4月份,進(jìn)口低迷主要受到原油價(jià)格同比下跌的影響 得益于汽車出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)、以俄羅斯為代表的“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)口的持續(xù)發(fā)力,也受益于去年二季度基數(shù)下修的加持,2023年4月中國(guó)出口延續(xù)了較為亮眼的表現(xiàn)。 據(jù)海關(guān)總署5月9日公布的數(shù)據(jù),按美元計(jì)價(jià),今年4月中國(guó)出口同比增長(zhǎng)8.5%,進(jìn)口同比增長(zhǎng)-7.9%,貿(mào)易順差902.1億美元,同比擴(kuò)大82.3%。 亮眼的外貿(mào)數(shù)據(jù)背后,我們也應(yīng)看到:東南亞對(duì)出口的拉動(dòng)出現(xiàn)大幅下滑,仍展現(xiàn)出全球制造業(yè)走向衰退對(duì)外需的整體壓制;高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口持續(xù)收縮,外圍“卡脖子”的不利影響已然顯化。中國(guó)需以“全面深化改革、擴(kuò)大高水平對(duì)外開放”持續(xù)激發(fā)出口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化的紅利。 4月份出口在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,主要依賴于機(jī)電產(chǎn)品(拉動(dòng)5.8個(gè)百分點(diǎn))和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品(拉動(dòng)1.3個(gè)百分點(diǎn))拉動(dòng)。主要產(chǎn)品中,汽車及零配件出口表現(xiàn)亮眼(拉動(dòng)2.7個(gè)百分點(diǎn)),手機(jī)和自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備對(duì)出口的拖累明顯收窄,但鋼材、服裝、塑料制品和農(nóng)產(chǎn)品對(duì)出口的貢獻(xiàn)下降較多,集成電路對(duì)出口的拖累進(jìn)一步擴(kuò)大。 出口在國(guó)別結(jié)構(gòu)上,高度依賴于除美歐日韓和東盟以外的國(guó)家(拉動(dòng)7.9個(gè)百分點(diǎn)),特別是“一帶一路”沿線國(guó)家。東盟和韓國(guó)對(duì)中國(guó)出口的拉動(dòng)相比前兩個(gè)月均出現(xiàn)了大幅下降,體現(xiàn)出全球制造業(yè)走向衰退情況下,東南亞進(jìn)口需求并不穩(wěn)定,2、3月份的高增長(zhǎng)可能主要與此前積壓訂單有關(guān)。 根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的1月~4月人民幣計(jì)價(jià)出口額計(jì)算,“一帶一路”沿線國(guó)家的拉動(dòng)達(dá)到8.2個(gè)百分點(diǎn)(1月~4月出口增速為10.6%)?!耙粠б宦贰毖鼐€表現(xiàn)最突出的:一是,俄羅斯對(duì)4月中國(guó)出口的拉動(dòng)進(jìn)一步上升到2.1個(gè)百分點(diǎn),其影響不可小覷;二是,新加坡的貢獻(xiàn)從上月的1.2個(gè)百分點(diǎn)下降至0.6個(gè)百分點(diǎn),增長(zhǎng)的脈沖明顯減弱。 此外,二季度中國(guó)出口的同比增速還受到基數(shù)下修的加持。根據(jù)海關(guān)總署公布的出口離岸價(jià)的調(diào)整數(shù),3月到6月的出口數(shù)據(jù)基數(shù)下修幅度逐月擴(kuò)大,在分析二季度出口數(shù)據(jù)時(shí)需要適當(dāng)考慮到其對(duì)同比讀數(shù)的支撐作用。 值得關(guān)注的是,出口數(shù)據(jù)的以下兩組分化:一是,機(jī)電產(chǎn)品的高增長(zhǎng)vs高新技術(shù)產(chǎn)品的負(fù)增長(zhǎng),歷史上二者走勢(shì)高度一致,但從去年6月開始產(chǎn)生了系統(tǒng)性差異。高新技術(shù)產(chǎn)品出口的收縮與進(jìn)口的收縮相聯(lián)系,外圍環(huán)境對(duì)中國(guó)中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技突圍的不利影響值得警惕。二是,加工貿(mào)易的負(fù)增長(zhǎng)快于非加工貿(mào)易,近十年來(lái),加工貿(mào)易在中國(guó)出口中的占比持續(xù)下降,今年4月占比為19.2%,而2012年4月占比為43%。中國(guó)作為“世界工廠”的角色已經(jīng)發(fā)生了極為顯著的變化。 今年4月份,中國(guó)進(jìn)口低迷主要受到原油價(jià)格同比下跌的影響,外圍“卡脖子”和汽車進(jìn)口替代也產(chǎn)生了顯著影響。 4月原油對(duì)中國(guó)進(jìn)口同比增速的拖累達(dá)到4.4個(gè)百分點(diǎn),占到進(jìn)口增速的一半以上,而原油進(jìn)口的同比增速下降幾乎主要是由于價(jià)格同比下跌。此外,集成電路和汽車對(duì)4月進(jìn)口的拖累也分別達(dá)到3.5和1.1個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)4月進(jìn)口產(chǎn)生較大拉動(dòng)的商品包括:醫(yī)藥材藥品、煤、成品油、飛機(jī)和農(nóng)產(chǎn)品,均為進(jìn)口實(shí)需較大的商品。 在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求收縮的大趨勢(shì)下,要想穩(wěn)住外貿(mào)(或者說(shuō)避免外需過(guò)快收縮),需要持續(xù)發(fā)揮出口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移的紅利——克服中美經(jīng)貿(mào)沖突影響、尋求擴(kuò)大與其他政治友好國(guó)家經(jīng)貿(mào)往來(lái)。政策層面,4月28日中央政治局會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤”。這次會(huì)議將中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的第四項(xiàng)重點(diǎn)工作“更大力度吸引和利用外資”,擴(kuò)展為“要全面深化改革、擴(kuò)大高水平對(duì)外開放”,體現(xiàn)了更強(qiáng)的政策愿景。 (作者鐘正生系平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,張璐系平安證券宏觀分析師) 責(zé)任編輯:翁建平 |
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