著名投資人馬克·塞勒爾在哈佛的演講《你無法成為巴菲特》中提到，大部分人不具備成為一名投資大師的“難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。

　　所謂偉大投資者的“護(hù)城河”究竟是什么？在本期薦文中，作者提出投資是決策者認(rèn)識(shí)世界的能力在投資領(lǐng)域內(nèi)的投射，因此投資大師的經(jīng)驗(yàn)并無確定性應(yīng)用可循，而真正有用的投資鐵律也并不存在。我們每個(gè)人生來便是投資者，而自我投資、自我增值才是提升認(rèn)識(shí)世界能力并實(shí)現(xiàn)財(cái)富變現(xiàn)的必經(jīng)路徑。

　　本期薦文來自請(qǐng)辨，為我們介紹了關(guān)于投資的六個(gè)真相，歡迎你從中獲得靈感。

　　愿你在閱讀中橫覽世界，縱享時(shí)間。

　　投資，歸根結(jié)底是認(rèn)識(shí)世界的能力，是決策者的整體智慧在投資領(lǐng)域內(nèi)的投射。世界和認(rèn)識(shí)世界的智慧總是復(fù)雜而不斷變化著的，因此，它并無確定性應(yīng)用可循。

　　其實(shí)就像我們每天的推文，沒有哪一篇一定是絕對(duì)的真理，啟發(fā)的意義往往大過具體的知識(shí)。不同的人有不同的貝葉斯網(wǎng)絡(luò)，因此從文章中獲取到的認(rèn)知也是不同的。

　　你們作為投資者，有沒有過這樣一個(gè)經(jīng)歷？

　　我聽說你是投資人，給我們講講如何正確投資吧？

　　額，那個(gè)，這個(gè)東西怎么說呢？

　　場(chǎng)面一度很尷尬……

　　其實(shí)，被追問的人不是不想說，而是如果投資這事兒，真不是三言兩語就能說清楚的，如果真是這樣，這方法就早就失效了，因?yàn)橛行袌?chǎng)理論嘛，這么容易學(xué)大家就都去做了，爛大街的理論，所有人都能躺著掙大錢，你說有這好事兒?jiǎn)幔?/p>

　　投資是有門檻的

　　我堅(jiān)信，每一件低門檻高回報(bào)的事物背后，必然有其復(fù)雜的運(yùn)行邏輯，要?dú)v經(jīng)艱苦的修行方能窺得一二。高門檻高回報(bào)倒未必有多復(fù)雜，只要前期努力夠上了門檻，競(jìng)爭(zhēng)者少了自然紅利全是你的。

　　“投資人”這樣的頭銜，并沒有多么高大上，你手里有幾個(gè)錢，花個(gè)三四千塊，讓人把注冊(cè)公司的全套流程一辦，連會(huì)計(jì)記賬都能給你包圓，再印個(gè)什么CEO的名片，照樣看上去有模有樣。

　　但面子是有了，里子呢？

　　你投的項(xiàng)目會(huì)因?yàn)槟闩１崎W閃的頭銜而自己帶錢進(jìn)來嗎？當(dāng)然不會(huì)，該掙錢還是掙錢，該死還是得死。

　　因此，在這個(gè)“包裝”唾手可得的年代，希望大家能專注修煉自己的內(nèi)功，你是誰不重要，重要的是你能干什么。

　　投資和投機(jī)是兩種方式

　　投資和投機(jī)，前者看上去高大上，后者就容易跟賭博劃上等號(hào)。

　　那么它們究竟有什么區(qū)別呢？

　　并沒有多大區(qū)別。

　　有人從時(shí)間的角度去區(qū)分，說投資的周期長(zhǎng)一些，投機(jī)的周期短一些。那么多長(zhǎng)算長(zhǎng)，多短算短？這所謂的周期，中間有一條涇渭分明的分界線嗎？并不存在。

　　有人從風(fēng)險(xiǎn)的角度去區(qū)分，說投資的風(fēng)險(xiǎn)小一些，投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)大一些。但如果這么說的話，所有天使投資人都該被叫作“天使投機(jī)人”，因?yàn)槠毡閬碇v，80%以上的項(xiàng)目都?xì)w零了嘛。

　　有人從目的的角度去區(qū)分，說投資是以獲取資本產(chǎn)生的利潤(rùn)為目的，投機(jī)是以獲取資本的價(jià)值增幅為目的。這看起來很正當(dāng)，也符合我們的普遍認(rèn)知，但也是不對(duì)的，因?yàn)檎者@么區(qū)分的話，投資成長(zhǎng)性公司很明顯就是以投機(jī)目的為主導(dǎo)了，巴菲特應(yīng)該被叫作投機(jī)大師，而不是投資大師，而拿錢進(jìn)P2P獲取30%年息也該被稱為投資行為。

　　還有人從信息的角度去區(qū)分，說投資了解的信息全面一些，投機(jī)往往非理性，靠片面信息做決策。這也是不成立的，因?yàn)槲覀儽举|(zhì)上都是依靠自以為全面的片面信息來做出任何決策的，若是“自以為”都已經(jīng)片面了，怎么能叫投機(jī)呢？連賭博都算不上。數(shù)學(xué)期望等于0的，才叫賭博，數(shù)學(xué)期望為負(fù)的，叫腦殘游戲（如彩票），數(shù)學(xué)期望大于0的，或自認(rèn)為大于0的，才符合投資和投機(jī)。

　　所以投資和投機(jī)，本質(zhì)上都是一回事兒，就是在自認(rèn)為數(shù)學(xué)期望大于0的前提下，以放棄使用當(dāng)下價(jià)值為成本，去獲取遠(yuǎn)期利益的一種行為。

　　不管這個(gè)遠(yuǎn)期利益是來源于資本自身的時(shí)間價(jià)值，還是來源于資本的成長(zhǎng)價(jià)值，反正都是以退出時(shí)的價(jià)值大于投入時(shí)的價(jià)值為目標(biāo)。再好的標(biāo)的物，買了也是為了賣，所有能賣而當(dāng)下不賣的原因，有且只有一個(gè)，主觀判斷未來出售更劃算，至于這個(gè)未來是多久，誰知道呢？

　　伯納德·巴魯克說：“我年輕時(shí)人們稱我為投機(jī)客，之后是投資家，后來又敬我為銀行家，現(xiàn)在稱我為慈善家，但從始至終，我做的都是同一件事而已?！?/p>

　　什么是最好的投資標(biāo)的？

　　從這個(gè)角度來看，我們每個(gè)人生來就是投資人。為什么？因?yàn)槲覀儫o時(shí)無刻不在進(jìn)行投資，最常見的標(biāo)的物也是最好的標(biāo)的物，就是你自己。

　　通過投資在學(xué)習(xí)上的時(shí)間提升了自我的價(jià)值，所以每個(gè)人生來就是投資人，只不過基本的生存技能是無意識(shí)的必要投資，而更高級(jí)的價(jià)值提升是有意識(shí)的定向投資而已。

　　那么為什么我說這個(gè)標(biāo)的物是最好的呢？

　　我們?cè)傧胂?，錢自己會(huì)生錢嗎？不管你把錢給了誰，一張會(huì)變兩張嗎？當(dāng)然不會(huì)，你的收益是由于對(duì)方拿你的錢產(chǎn)生了更大的收益，然后分給你其中一小塊而已，其核心依然是來自產(chǎn)品的收益，因此不管你投在哪里，你的資金最終標(biāo)的物都是產(chǎn)品、是公司、是項(xiàng)目。

　　不過說了這么多，有沒有人會(huì)把自己也作為一個(gè)標(biāo)的物去考慮呢？

　　錢投資在標(biāo)的物上，讓標(biāo)的物更值錢，從而出售盈利，這是一般人的思維模式，大概是因?yàn)椤叭恕焙茈y出售，于是很多人就沒有將其作為考慮對(duì)象，但其實(shí)“人”卻是實(shí)實(shí)在在的標(biāo)的物。因?yàn)殡m然整個(gè)人不能出售，但人的單位時(shí)間可以出售啊，人的價(jià)值提高了，單位產(chǎn)出就會(huì)提高，估值也會(huì)提高啊。

　　這就是我說的，為什么自己才是最好的投資標(biāo)的物，把我們手上的資源盡可能地投資在自己身上，讓自己更好，讓自己擁有產(chǎn)出更大價(jià)值的能力，這是誰也拿不走的。且當(dāng)你的標(biāo)的物發(fā)展良好，開始產(chǎn)生聚合效應(yīng)的時(shí)候，為什么不把標(biāo)的物變成你自己呢？

　　累積效益

　　在我們進(jìn)行自我投資、自我增值以后，我們終究還是需要一些其他的投資標(biāo)的的，我在上面已經(jīng)提到了，投資要有累積效益，尤其體現(xiàn)在多個(gè)標(biāo)的物之間。

　　簡(jiǎn)單來說，你的投資標(biāo)的之間，最好是有一定程度的加成收益，也就是1+1>2，或者是1+1+1>3，這個(gè)很重要，是區(qū)分你的投資布局處于哪個(gè)水準(zhǔn)的關(guān)鍵點(diǎn)。

　　有人說，很簡(jiǎn)單，不就是打通上下游嘛，我投資一家外貿(mào)公司，再投資一家外貿(mào)工廠，中間的加工錢就不用給別人賺了。這不叫投資布局，如果用圍棋來打比方，這就是簡(jiǎn)單的“長(zhǎng)子”，將剛剛的那顆子長(zhǎng)出兩口氣而已，在我看來，不管你打通多少上下游，這都只是1+1+1……中的某個(gè)1而已。

　　我曾經(jīng)詳述過格局的重要性，每上一層，我們都將看到精彩得多的世界，而投資布局比拼的，就是格局。

　　格局就是認(rèn)知層次，它是這樣的一種東西，下層的最佳解決之道，從上層來看可能恰恰是最差的；處于下層的沒法窺見上層；每一層中的人幾乎都會(huì)認(rèn)為自己是最高層。

　　看了這些你就知道，為什么人人都認(rèn)為自己會(huì)投資，并擁有從中掙到錢的能力。

　　投資需要微觀考量

　　宏觀地選擇完投資標(biāo)的物之后，就該進(jìn)行微觀考量了？究竟我們?cè)谕顿Y的時(shí)候最該看重的是什么因素？

　　創(chuàng)始人、創(chuàng)始人、創(chuàng)始人！重要的事說三遍。

　　有人說，資金、技術(shù)和團(tuán)隊(duì)不夠重要嗎？

　　重要，但團(tuán)隊(duì)是創(chuàng)始人的衍生物，一個(gè)擁有大格局的創(chuàng)始人會(huì)去地?cái)偫瓐F(tuán)隊(duì)嗎？所以這個(gè)放到對(duì)創(chuàng)始人的綜合素質(zhì)考量上就行。至于資金和技術(shù)，只要優(yōu)秀的人才到位，這些根本不是什么問題。

　　在我看來，一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)始人至少該具備以下素質(zhì)：

　　1、大格局。創(chuàng)始人的視野和格局一定要大，認(rèn)知層次必須高，看事情能一下抓住核心，如此方能知道自己究竟在干什么。

　　2、吸引力。創(chuàng)始人一般都是公司的精神領(lǐng)袖，他可能未必需要雄辯的口才，但一定是公司的定海神針，身上自帶吸引人才的氣質(zhì)。

　　3、執(zhí)行力。優(yōu)秀的創(chuàng)始人和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都有強(qiáng)大的執(zhí)行力，往往剛有一個(gè)新idea，立馬就能出小樣，預(yù)計(jì)5天，通常3天就能完成，干起活來豁命。

　　4、肯學(xué)習(xí)。世界變化越來越快，以后只會(huì)更快，不學(xué)習(xí)的，掉隊(duì)，學(xué)得慢的，一樣掉隊(duì)，唯有終生保持快速學(xué)習(xí)的創(chuàng)業(yè)者，才有較高的安全邊際。

　　如果你想投資某個(gè)宏觀領(lǐng)域，找到這樣的創(chuàng)業(yè)者，基本就比較靠譜了，至于對(duì)他正在進(jìn)展中的具體項(xiàng)目的考量，永遠(yuǎn)都應(yīng)該排在對(duì)創(chuàng)始人的素質(zhì)考量之后。

　　投資是個(gè)綜合認(rèn)知游戲

　　我們往往認(rèn)為，投資是個(gè)金錢游戲，其實(shí)不是的，投資是個(gè)綜合認(rèn)知游戲，它考驗(yàn)的是你能否一眼看穿事物的本質(zhì)。

　　很多人手里拿著錢，該投哪個(gè)項(xiàng)目呢？如果你能提供的資源真的只剩錢了，勸你還是老老實(shí)實(shí)購買專業(yè)的金融服務(wù)更合適一些，就算略微縮水，至少比打水漂要好。

　　邏輯很簡(jiǎn)單，如果對(duì)方的項(xiàng)目足夠優(yōu)秀，根本就不會(huì)缺給錢的人，為什么要你的錢呢？每個(gè)好的投資人都有自己的獨(dú)特資源，創(chuàng)業(yè)者想要這些資源幫助公司成長(zhǎng)才會(huì)用股權(quán)來交換，而金錢只是單純用來完成交易，僅此而已。

　　所以很多人認(rèn)為投資的核心在金錢，這就已經(jīng)偏離了軌道，以至于在軌道之外還衍生出像“投資心理學(xué)”之類的東西來。

　　其實(shí)投資沒有什么心理學(xué)，就是看有沒有對(duì)事物一針見血的認(rèn)知。比如投資的耐心，多久算耐心呢？一切都取決于你對(duì)于投資標(biāo)的在未來的價(jià)值判斷而已；又比如投資者的情緒控制，這就是標(biāo)準(zhǔn)的沒看清就盲目下注帶來的后遺癥啊，該想辦法避免才是，控制情緒豈非舍本逐末？再比如投資者因連續(xù)獲勝導(dǎo)致的過度自信，那錯(cuò)誤根源完全就不在心理上，而是該重修概率學(xué)和邏輯學(xué)才是，不是么？

　　搗鼓了半天，可有誰能總結(jié)出真正有用的投資鐵律？

　　縱觀整篇文章，我也沒總結(jié)出“正確投資應(yīng)該遵循的10條鐵律”，是吧，因?yàn)槟峭嬉鈨焊静淮嬖?，就連那條看似永遠(yuǎn)正確的“多數(shù)人永遠(yuǎn)是虧損的”，也會(huì)因?yàn)椤拌F律”的普及而失效。

　　投資，歸根結(jié)底是認(rèn)識(shí)世界的能力，是決策者的整體智慧在投資領(lǐng)域內(nèi)的投射，而世界和認(rèn)識(shí)世界的智慧總是復(fù)雜而不斷變化著的，因此，它并無確定性應(yīng)用可循。