期貨市場(chǎng)是博弈的市場(chǎng)，在這里是膽小鬼和亡命徒相互爭(zhēng)斗的地方，在某個(gè)時(shí)間段里面交易者是膽小鬼，所以他止損了，因?yàn)槟侵皇浅姓J(rèn)自己的錯(cuò)誤，而不會(huì)要了自己的命。而在另一個(gè)時(shí)間段里面，交易者成了亡命徒，他們?cè)诏偪竦臍⒙咀约旱膶?duì)手，那些不想做膽小鬼的對(duì)手，一直把它們的資金和心理摧殘到永遠(yuǎn)都無(wú)法恢復(fù)為止。在這種殘酷的打擊中，亡命徒獲得了市場(chǎng)給他的冒險(xiǎn)的巨額利潤(rùn)，那些在殘酷的打擊中主動(dòng)提前止損的失敗者，則通過(guò)膽小鬼策略保住了自己可以重來(lái)的機(jī)會(huì)。雖然承認(rèn)自己失敗了，但是卻獲得了可貴的生命。只有那些死不認(rèn)輸?shù)耐稒C(jī)者，和在正確的時(shí)候不敢于亡命的投機(jī)者，最終都被市場(chǎng)殘酷的獵殺了。期貨市場(chǎng)是戰(zhàn)場(chǎng)，如果沒(méi)有很好的掌握亡命徒策略和膽小鬼策略，必將失敗。本文將對(duì)這個(gè)策略進(jìn)行思考，并力圖做到有效地和期貨市場(chǎng)投機(jī)做到完美結(jié)合。

膽小鬼游戲是博弈論中“經(jīng)典”問(wèn)題之一。它的大意是這樣的：

兩個(gè)爭(zhēng)強(qiáng)好勝的不良少年，為了制服對(duì)方，玩起了一種危險(xiǎn)的游戲：他們各駕駛一輛車，開(kāi)足馬力向?qū)Ψ阶踩ァ?/P>

在死亡越來(lái)越近的情況下，如果其中一個(gè)堅(jiān)持不住，轉(zhuǎn)彎躲避，就成了“膽小鬼”，在對(duì)方面前輸了面子；誰(shuí)毫不避讓，就被視為英雄。如果雙方都不讓路，結(jié)果將是災(zāi)難性的。但是如果雙方都退避讓路，他們雖然都安然無(wú)恙，但卻都成了“膽小鬼”。

顯然這是不計(jì)后果的危險(xiǎn)行動(dòng)。與很多博弈論的經(jīng)典游戲一樣，這個(gè)游戲中的人物看上去有點(diǎn)“不正常”，我們可能會(huì)問(wèn)：為什么博弈論總是拿一些行為舉止異常的人來(lái)說(shuō)事的？但是沒(méi)有辦法，只有典型人物或者說(shuō)更容易走極端的人才更容易說(shuō)明問(wèn)題。

實(shí)際上這種膽小鬼游戲的博弈在我們的日常生活的各個(gè)領(lǐng)域里面都不同程度的存在，而且我們?cè)诓粩嗟倪x擇各種角色策略。最著名的案例就是上個(gè)世紀(jì)中葉的美蘇古巴導(dǎo)彈危機(jī)。而日常生活中我們?cè)谡勆鈨r(jià)格的時(shí)候，當(dāng)無(wú)法談攏時(shí)，買主可以采取抽身離去的姿態(tài)----其實(shí)這就是“膽小鬼策略”，如果賣方想達(dá)成交易的話，價(jià)格就會(huì)在膽小鬼行動(dòng)下引導(dǎo)賣方也采取膽小鬼策略，達(dá)成交易。但是如果對(duì)方是亡命徒策略，自然生意就不可能完成。當(dāng)然我們?cè)谶@里把這個(gè)游戲介入進(jìn)來(lái)，不是為了給大家講日常生活怎么采用這種策略，而是要和期貨交易實(shí)際聯(lián)系起來(lái)。看我們?cè)谑裁礃拥那闆r下采取什么策略，才能最終在市場(chǎng)中獲得大的利益。

期貨交易本質(zhì)上就是競(jìng)價(jià)交易，當(dāng)我們?cè)讷@得有利頭寸的時(shí)候理智的交易者會(huì)一直堅(jiān)持頭寸，而當(dāng)我們的頭寸在出現(xiàn)虧損，達(dá)到我們?cè)O(shè)定的限度的時(shí)候我們會(huì)對(duì)沖我們的頭寸以圖保護(hù)我們的資本金。實(shí)際上前一情況交易者采取的是亡命徒策略，而后一情況，交易者采取的是膽小鬼策略。實(shí)際上更本質(zhì)一點(diǎn)，我們每時(shí)每刻都是在和我們的對(duì)手進(jìn)行碰撞，賬戶資金的盈虧也在和我們自己設(shè)定的資金底線在博弈，當(dāng)我們的實(shí)際盈虧在我們賬戶底線之上時(shí)我們持倉(cāng)采取的是亡命徒策略，而當(dāng)我們平倉(cāng)離場(chǎng)的時(shí)候則是采取了膽小鬼策略。交易價(jià)格給我們的感受和兩個(gè)青年在開(kāi)車相互碰撞的不斷靠近過(guò)程中的感受是一致的。如果直接的說(shuō)持倉(cāng)就是亡命徒策略，而平倉(cāng)離場(chǎng)則是膽小鬼策略實(shí)現(xiàn)，可能會(huì)有些偏差，偏差的地方是我們?cè)诔謧}(cāng)和平倉(cāng)過(guò)程中的心理狀況，是不是為了戰(zhàn)勝一切、不顧后果、充滿勇氣、但是同時(shí)又是理智的亡命徒和為了保護(hù)生命而理智離場(chǎng)的膽小鬼，膽小鬼不是非理性的，是理性的。非理性的膽小鬼不是膽小鬼，那是被對(duì)手屠戮以后充滿恐懼的殘兵敗將，已經(jīng)不是膽小鬼了而是失敗者，因?yàn)樗麤](méi)有保護(hù)好自己的生命，情緒也受到了嚴(yán)重打擊。

分析了膽小鬼策略和亡命徒策略在期貨市場(chǎng)的對(duì)應(yīng)情況以后，關(guān)鍵的問(wèn)題還是要在怎么獲得勝利的基礎(chǔ)上來(lái)思考，這才是關(guān)鍵，每一個(gè)策略和每一次行動(dòng)都只有一個(gè)目的那就是取得成功。

假設(shè)膽小鬼游戲中的A和B是理性人（這可能有點(diǎn)諷刺意味），對(duì)他們來(lái)說(shuō)收益取值大致是這樣的：最大收益是自己勇往直前，逼迫對(duì)手讓路；可是如果對(duì)手堅(jiān)持到底，自己就要讓路，因?yàn)閬G臉總比丟命要好。所以他們的選擇會(huì)是以下幾種情況：

A如果認(rèn)為對(duì)方勇往直前，那么他就會(huì)選擇退避讓路；如果他判斷對(duì)方選擇退避讓路，那么他更愿意勇往直前。B的想法同樣如此。因此該博弈有兩個(gè)理性解：

A勇往直前，B退避讓路；

B勇往直前，A退避讓路。

在這個(gè)博弈中有兩個(gè)納什均衡：一方前進(jìn)，另一方后退。但關(guān)鍵是誰(shuí)進(jìn)，誰(shuí)退？一個(gè)博弈如果有唯一的納什均衡，那么這個(gè)博弈是可以預(yù)測(cè)的，即這個(gè)納什均衡點(diǎn)就是事先唯一的博弈結(jié)果。但是如果博弈有兩個(gè)或兩個(gè)以上的納什均衡點(diǎn)，則無(wú)法預(yù)測(cè)出一個(gè)結(jié)果。

無(wú)論對(duì)局內(nèi)參與者還是局外分析者來(lái)說(shuō)，有兩個(gè)納什均衡點(diǎn)的博弈是另人苦惱的：我們既不能預(yù)測(cè)誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)，也不能制定出什么必勝策略。但是有一點(diǎn)還是清楚的：這兩個(gè)少年都極力聲稱勇往直前來(lái)威脅對(duì)方，而希望對(duì)方受到恐嚇后退避讓路。

如果你想贏得這個(gè)游戲，你該怎么做？