晨星公司（Morningstar）最近一項報告顯示，基金的資產(chǎn)加權(quán)平均費(fèi)用比率在二十年內(nèi)下降了一半，從2000年占所有基金投資總額的0.93%降至2020年的0.41%。該報告還發(fā)現(xiàn)，低成本基金的存活率和表現(xiàn)均優(yōu)于同類型高成本基金。正如晨星公司董事Ben Johnson所提及，盡管資產(chǎn)加權(quán)基金費(fèi)用從2019年的0.44%降至2020年的0.41可能看似不多，但卻為基金投資者節(jié)省了62億新元的開支。

與此同時，全球ETF和ETP資產(chǎn)也在激增。獨(dú)立研究和咨詢公司ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，全球ETF和ETP資產(chǎn)錄得創(chuàng)紀(jì)錄的9.5萬億美元。而2005年全球ETF & ETP資產(chǎn)總額尚不足5億美元。

在目前30只新加坡上市ETF中，多達(dá)12只的費(fèi)用比率低于0.41%，其中有7只ETF投資固定收益市場，平均費(fèi)用比率為0.26%；4只ETF投資股票，平均費(fèi)用比率0.22%；SPDR黃金ETF的管理費(fèi)率為0.40%。這12只ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模為79億新元。

來源：新交所（數(shù)據(jù)截至2021年9月6日）

在上述12只ETF中，2021年初迄今錄得資金流入最高的3只分別為工銀南方東英富時中國國債指數(shù)ETF、ABF新加坡債券指數(shù)基金以及日興海峽時報指數(shù)基金。工銀南方東英富時中國國債指數(shù)ETF招股說明書顯示，該ETF的目前管理費(fèi)為每年資產(chǎn)凈值的0.25%，最高為每年資產(chǎn)凈值的0.30%。管理費(fèi)包括托管費(fèi)以及其他費(fèi)用，包括基金管理費(fèi)和估值費(fèi)、審計費(fèi)、會計費(fèi)、許可費(fèi)、公司文秘事務(wù)費(fèi)、印刷費(fèi)、自付費(fèi)用和董事費(fèi)等。

2021年截至9月6日，工銀南方東英富時中國國債ETF、ABF新加坡債券指數(shù)基金和日興海峽時報指數(shù)基金的平均總回報率為4.5%。在過去五年的每年年初，ABF新加坡債券和日興海峽時報指數(shù)基金各占一半權(quán)重的投資組合年化總回報率介于2018年的-2.5%至2017年的12.5%之間。

工銀南方東英富時中國國債ETF于2020年9月在新加坡上市交易，采用代表性抽樣方法，在不考慮費(fèi)用和支出的情況下，盡可能地復(fù)制富時中國國債指數(shù)的表現(xiàn)。該指數(shù)旨在衡量中國發(fā)行的固定利率國債的表現(xiàn)，其中包括中國發(fā)行的固定利率記賬式國債；零息債券、儲蓄債券、發(fā)行期超過30年的債券和2005年1月1日以前發(fā)行的債券除外。

工銀南方東英富時中國國債ETF的平均到期收益率為2.7%。到期收益率（YTM）是使債券現(xiàn)金流現(xiàn)值等于市場價格（包括應(yīng)計利息）的貼現(xiàn)率?；鹌骄狡谑找媛适腔谫Y產(chǎn)凈值的個人債券持有量的加權(quán)平均值，不包括費(fèi)用和開支。工銀南方東英富時中國國債ETF自上市以來進(jìn)行了兩次分配，年化追蹤分配收益率為2.8%。

據(jù)國際清算銀行近期發(fā)布的第949號工作文件預(yù)測， 1995年至2010年中國自然實際利率的平均值為3-5%，但隨后下降至“截至2019年底的略高于2%”，與主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的情況一樣。富時中國國債指數(shù)和富時新加坡國債指數(shù)過去五年的每日波動也保持著85%的簡單相關(guān)性。然而，預(yù)期、增長和利率政策的慣性差異為被動型固定收益ETF 提供了可交易的一面。這些因素使得富時中國國債指數(shù)與富時新加坡國債指數(shù)的比率價差從2020年8月的三年均值以下兩個標(biāo)準(zhǔn)差變?yōu)?021年7月的三年均值以上兩個標(biāo)準(zhǔn)差。這意味著自2020年9月21日首次亮相至2021年8月12日，工銀南方東英富時中國國債ETF跑贏Xtrackers II Singapore Government Bond UCITS ETF多達(dá)12.0%。

您知道么？

交易所買賣基金（ETF）是一種在證券交易所上市交易的投資基金。多數(shù)ETF旨在追蹤指數(shù)的表現(xiàn)，并提供進(jìn)入包括本地股票、國際證券、債券、大宗商品或貨幣市場在內(nèi)的各類市場和資產(chǎn)類別的渠道。

與其他證券產(chǎn)品一樣，ETF追蹤的標(biāo)的證券也容易受到市場波動的影響。市場狀況的變化會影響標(biāo)的價格，而標(biāo)的價格構(gòu)成了ETF的資產(chǎn)凈值，從而導(dǎo)致ETF價格的變化。

This document is not an offer or solicitation to buy or sell, nor financial advice or recommendation for any investment product. This document has been published for general circulation only. It does not address the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any person. Advice should be sought from a financial adviser regarding the suitability of any investment product before investing or adopting any investment strategies.  

Investment products are subject to significant investment risks, including the possible loss of the principal amount invested. Past performance of investment products is not indicative of their future performance.  

Each of Singapore Exchange Limited (“SGX”) and its affiliates (collectively, the “SGX Group Companies”) disclaims any and all guarantees, representations and warranties, expressed or implied, in relation to this document and shall not be responsible or liable for any loss or damage of any kind (whether direct, indirect or consequential losses or other economic loss of any kind) suffered due to any omission, error, inaccuracy, incompleteness, or otherwise, any reliance on such information.  

The information in this document may have been obtained via third party sources and which have not been independently verified by any SGX Group Company. 

The information in this document is subject to change without notice. This document shall not be reproduced, republished, uploaded, linked, posted, transmitted, adapted, copied, translated, modified, edited or otherwise displayed or distributed in any manner without SGX’s prior written consent.

本文件不是要求或招攬購買或出售，也不是任何投資產(chǎn)品的財務(wù)建議或建議。本文件僅出版發(fā)行。它不涉及任何人的具體投資目標(biāo)，財務(wù)狀況或特定需求。在投資或采用任何投資策略之前，應(yīng)向財務(wù)顧問咨詢?nèi)魏瓮顿Y產(chǎn)品的適用性。

投資產(chǎn)品將面臨重大投資風(fēng)險，包括投資本金損失。投資產(chǎn)品的過去表現(xiàn)并不代表其未來表現(xiàn)。

新加坡交易所有限公司（“新交所”）及其附屬公司（統(tǒng)稱“新交所集團(tuán)公司”）不對本文件作出任何明示或暗示的保證，陳述和保證，不承擔(dān)任何責(zé)任或義務(wù)任何因任何遺漏，錯誤，不準(zhǔn)確，不完整或其他原因而導(dǎo)致的任何損失或損害（無論是直接的，間接的或間接的損失或任何其他經(jīng)濟(jì)損失）都受到此類信息的依賴。

本文檔中的信息可能是通過第三方來源獲得的，并未被任何新西蘭集團(tuán)公司獨(dú)立核實。

本文檔中的信息如有更改，恕不另行通知。未經(jīng)新西蘭事先書面同意，本文件不得以任何形式復(fù)制，轉(zhuǎn)載，上傳，鏈接，發(fā)布，轉(zhuǎn)載，修改，復(fù)制，翻譯，修改，編輯或以其他方式展示或分發(fā)。