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國(guó)內(nèi)外LPG市場(chǎng)供需格局

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-11-02 09:30:05 來源:金聯(lián)創(chuàng)研投 作者:許安靜

一、全球LPG市場(chǎng)


1、全球LPG供應(yīng)



2019年世界LPG供應(yīng)量約3.18億噸,年增速在2%-5%之間,其中伴生氣占比約62%,煉廠氣占比約38%。



從分布上看,2019年北美地區(qū)產(chǎn)量為9145萬噸,占世界供應(yīng)量的27%。中東地區(qū)產(chǎn)量為6849萬噸,占比22%;亞洲產(chǎn)量為7717萬噸,占比約24%。北美和中東以伴生氣為主,中國(guó)主要是煉廠氣為主。新增產(chǎn)能主要來自美國(guó),丙烷和丁烷主要來自于伴生氣,隨著美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)量的持續(xù)增加,以美國(guó)為首的北美LPG產(chǎn)量占到全球總產(chǎn)量的近30%,而美國(guó)的供應(yīng)量占全球的將近25%。中東國(guó)家中,沙特產(chǎn)量最大達(dá)到2850萬噸,但增長(zhǎng)較小,主要因?yàn)榻鼛啄晟程匦枰袚?dān)較大的減產(chǎn)額度。阿聯(lián)酋產(chǎn)量為1200萬噸,整體增長(zhǎng)也較為緩慢,該國(guó)支柱型產(chǎn)業(yè)以金融服務(wù)業(yè)為主,并不以LPG出口為主要目標(biāo)??ㄋ?250萬噸,2020年以后有增產(chǎn)計(jì)劃,伊朗700萬噸,近年來受美國(guó)制裁,LPG和原油產(chǎn)量均受到較大影響,兩個(gè)國(guó)家的LPG產(chǎn)量均來自于南帕斯天然氣氣田??仆?60萬噸。


2、全球LPG需求



2019年全球LPG需求量約3.13億噸,總體保持在2%-5%的增幅,主要消費(fèi)地區(qū)為亞洲。燃料用LPG占總需求量的64%,化工氣占28%,其他方面需求占8%。


分區(qū)域來看,亞洲需求量占比全球的41%,北美需求量位居第二,占比為21%。歐洲、南美、中東、非洲和獨(dú)聯(lián)體瓜分其他40%的需求量,占比相對(duì)較小。亞洲遠(yuǎn)東地區(qū)(中日韓臺(tái))需求量為7287萬噸,南亞以印度為主,需求量達(dá)到2185萬噸,主要以燃燒為主,東南亞需求量2200萬噸,亞洲其他地區(qū)需求量為1161萬噸,亞洲最重要的消費(fèi)國(guó)是中國(guó),占比達(dá)到14.6%,近年來超過美國(guó)成為全球最大的LPG消費(fèi)國(guó)。北美需求量為6305萬噸,用于化工、調(diào)油和燃燒。歐洲需求量為3370萬噸,南美需求量為3000萬噸。從全球消費(fèi)占比來看,我們需要重點(diǎn)關(guān)注亞洲和北美的LPG消費(fèi)情況,中國(guó)和美國(guó)是消費(fèi)國(guó)中的關(guān)注重點(diǎn)。



全球LPG終端需求可分為民用、工業(yè)、化工以及其他用途,其中民用占比最大居主導(dǎo)地位達(dá)到68%,其次是化工用途(25%),工業(yè)用途以及其他占比相對(duì)較小。不同區(qū)域的用途有較大的不同,在遠(yuǎn)東國(guó)家中,中國(guó)LPG主要用途以化工為主,日本以民用為主,韓國(guó)化工和車用為主,臺(tái)灣以民用和化工為主。其他區(qū)域,東南亞以民用為主,南亞以民用為主,歐洲則以化工為主。


3、LPG貿(mào)易現(xiàn)狀



2019年全球貿(mào)易量超過1.04億噸,其中中東約0.4億噸,因中東產(chǎn)量增幅的放緩,總體出口增長(zhǎng)速度緩慢;美國(guó)LPG產(chǎn)量快速增加,LPG出口量大幅上升,成為第一大出口大國(guó)。前五大出口國(guó)分別為美國(guó)、卡塔爾、阿聯(lián)酋、沙特以及俄羅斯,前十大出口國(guó)出口量占整個(gè)出口量的96%。亞洲為凈進(jìn)口地,排名前五的進(jìn)口國(guó)為中國(guó)、日本、印度、韓國(guó)以及印尼,前十大進(jìn)口國(guó)占總進(jìn)口量的70%。



2019年,美國(guó)共出口LPG4053萬噸,主要流向南美、歐洲和遠(yuǎn)東。中東出口3960萬噸,其中沙特出口800萬噸,阿聯(lián)酋出口1000萬噸,科威特出口460萬噸,卡塔爾出口1200萬噸,伊朗500萬噸。獨(dú)聯(lián)體出口880萬噸,主要流向歐洲和遠(yuǎn)東地區(qū)。非洲出口750萬噸,其中阿爾及利亞出口640萬噸。澳洲出口285萬噸。


進(jìn)口方面,遠(yuǎn)東(中日韓臺(tái))共進(jìn)口3927萬噸,中國(guó)進(jìn)口1967萬噸,日本1050萬噸,韓國(guó)740萬噸,臺(tái)灣170萬噸。歐洲進(jìn)口1840萬噸。南亞和東南亞共進(jìn)口2539萬噸,其中印度1450萬噸,印尼570萬噸,越南110萬噸,泰國(guó)和菲律賓進(jìn)口90萬噸。南美進(jìn)口1159萬噸。


4、LPG定價(jià)體系



全球LPG定價(jià)體系主要包含三大體系:MB、CP、FEI。MB(Mt.Belvieu)主要是北美地區(qū)采用,是美國(guó)南部蒙特貝爾維(Mont Belvieu)的離岸價(jià)(FOB),每日由OPIS(Oil PriceInformation Service)進(jìn)行發(fā)布,反映了美國(guó)本地的LPG價(jià)格,由于MB地處德州南部,故計(jì)算FOB價(jià)格時(shí)還需考慮期間的運(yùn)輸與灌裝成本,包括管道費(fèi)、碼頭操作費(fèi),相對(duì)LPG單價(jià)占比較大且可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。CP官價(jià)由沙特阿美石油公司每月月底進(jìn)行公布,屬FOB價(jià)格,沙特阿美在公布之前會(huì)參考市場(chǎng)部分買家建議,并結(jié)合對(duì)應(yīng)紙貨價(jià)格與原油走勢(shì),我國(guó)萬華化學(xué)是國(guó)內(nèi)少數(shù)具有CP推薦權(quán)的公司之一。目前沙特幾乎90%以上的LPG均以長(zhǎng)約形式銷售,定價(jià)公式為CP+升貼水,其余中東廠商也會(huì)參考CP為其貨物定價(jià)。


我國(guó)進(jìn)口LPG的一大部分均來自中東地區(qū),故CP價(jià)格對(duì)我國(guó)進(jìn)口氣的價(jià)格形成至關(guān)重要。FEI價(jià)為Argus與普氏共同發(fā)布的系列報(bào)價(jià),頻率為日度,主要包括CFR日本、CFR遠(yuǎn)東、CFR ARA等,是日韓地區(qū)的主流報(bào)價(jià),由Argus根據(jù)未來25-40天到岸的LPG平均成本計(jì)算所得,其掉期是全球交易量最大的LPG掉期合約,每年約有4000萬噸現(xiàn)貨使用FEI指數(shù)定價(jià)。值得注意的是,F(xiàn)EI價(jià)格不同于前兩者為到岸價(jià),故部分規(guī)避了運(yùn)費(fèi)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。


其他區(qū)域性的定價(jià)方式還有阿爾及利亞國(guó)家石油公司(Sonatrach)每月發(fā)布的指導(dǎo)價(jià)格SP(Sonatrach Price)主要覆蓋地中海區(qū)域,還有阿格斯北海指數(shù)(ANSI),每月由阿格斯發(fā)布,主要覆蓋北歐地區(qū)。


二、國(guó)內(nèi)LPG市場(chǎng)


1、國(guó)內(nèi)LPG供應(yīng)結(jié)構(gòu)



2019年中國(guó)LPG產(chǎn)量為4063萬噸,由于我國(guó)油氣資源較為匱乏,LPG生產(chǎn)主要為煉廠氣,占到99%。其中1284萬噸為煉廠自用,近幾年煉廠自用量在快速增加,商品量為2779萬噸,相對(duì)2018年的2981萬噸略有下降。表觀消費(fèi)量4693萬噸,以商品量計(jì)算表觀消費(fèi)量相對(duì)2018年略有下降,因煉廠自用增多使得國(guó)內(nèi)商品量下降。其中凈進(jìn)口量1914萬噸,國(guó)內(nèi)商品量2779萬噸,凈進(jìn)口量占比40.78%。



近幾年中國(guó)進(jìn)口LPG總量保持增長(zhǎng)。從2014年的695萬噸增加到2019年的2054萬噸。中國(guó)PDH產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及燃燒市場(chǎng)缺口擴(kuò)大,帶動(dòng)中國(guó)進(jìn)口總量增速,特別是2014年-2016年增長(zhǎng)較快。中國(guó)進(jìn)口LPG以丙烷和丁烷純氣為主,其中丙烷占比70%以上。PDH企業(yè)及工業(yè)需求,對(duì)進(jìn)口丙烷需求量大。丁烷以民用燃燒為主,北方部分化工企業(yè)以丁烷為原料做深加工。


從進(jìn)口來源來看,中東地區(qū)占比68.34 %,馬來西亞占比5.48%,澳大利亞占比5.37%,非洲占比9.93%。來自伊朗、馬來西亞、澳大利亞、韓國(guó)的貨源增多,另有部分西北歐及加拿大貨源流入。 


2、國(guó)內(nèi)LPG消費(fèi)結(jié)構(gòu)



我國(guó)LPG主要下游可分為民用燃料需求、工業(yè)燃料需求、商業(yè)燃料需求、交通燃料及化工領(lǐng)域等。過去多年,我國(guó)LPG下游主要領(lǐng)域集中在燃料方面,尤其是民用燃料,但近幾年,隨著化工領(lǐng)域的發(fā)展,化工需求增速逐漸趕超燃料,且消費(fèi)份額也有趕超勢(shì)頭,目前我國(guó)LPG化工需求占比達(dá)到42%。未來預(yù)計(jì)化工領(lǐng)域的需求將是主要方向,燃料方面存在替代能源的沖擊。


3、國(guó)內(nèi)LPG進(jìn)口分區(qū)域情況


中國(guó)進(jìn)口氣主要進(jìn)口地區(qū)在華南(含福建)、華東、山東以及天津地區(qū),以上地區(qū)進(jìn)口量占全國(guó)總量的90%以上。尤其以華南、華東為主力市場(chǎng),北方市場(chǎng)作為后起之秀,進(jìn)口量逐年攀升。2013年以前,華南市場(chǎng)進(jìn)口總量占全國(guó)的70%以上,但隨著華東以及北方化工產(chǎn)業(yè)的興起,華東及北方進(jìn)口體量擴(kuò)充迅速。2019年華南進(jìn)口總量占進(jìn)口總量的40%。華東是PDH及乙烯產(chǎn)業(yè)聚集地,也是未來進(jìn)口市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

責(zé)任編輯:李燁

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