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基金積極調(diào)倉 看好內(nèi)循環(huán)方向消費行業(yè)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-10-27 08:50:38 來源:證券時報網(wǎng) 作者:方麗

基金2020年三季報陸續(xù)披露。平安、泰信、華安、安信、中庚、工銀瑞信等基金公司旗下部分基金季報顯示, 三季度,基金經(jīng)理對高估值品種有所減持,相對增加了低估值品種的配置。對于后市,不少績優(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為,四季度市場仍存在結(jié)構(gòu)性機會。


部分基金減持高估值品種


Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,已披露的季報中,包括靈活配置型、偏股混合型、普通股票型、平衡混合型在內(nèi)的主動權(quán)益基金大約有106只,這些基金三季度末股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例平均為66.17%,而二季度末這一數(shù)據(jù)為67.49%,顯示這些主動權(quán)益基金略有減倉。


從調(diào)倉換股的具體方向來看,基金主要減倉了高估值溢價品種,增持了房地產(chǎn)、銀行、化工等行業(yè),相對來說更偏愛白馬股。


華安優(yōu)質(zhì)生活混合基金經(jīng)理陳媛表示,中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出較為明顯的復(fù)蘇趨勢,增長確定性不再稀缺。三季度減少了部分高估值溢價的確定性增長品種,增加了隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和疫情消退經(jīng)營趨勢明確改善的品種。由于消費股整體漲幅較高,將標(biāo)的向確定性更高的品種做了集中。


平安匠心優(yōu)選基金表示,新興成長和價值成長類資產(chǎn)的估值水平比較合理,在這兩類資產(chǎn)之間保持了穩(wěn)定的配置水平。三季度基本維持了二季度的配置,在價值成長股中增加了業(yè)績增速相對較低但估值水平也相對較低的個股配置,力求組合穩(wěn)健增長。


陳一峰在安信價值回報基金的季報中表示,作為偏股混合型基金,三季度主要增加了醫(yī)藥、輕工、化工等行業(yè)的配置,減少了交運、家電行業(yè)的配置。目前相對看好的公司主要集中在食品飲料、醫(yī)藥、傳媒、家電、輕工等細(xì)分領(lǐng)域。


此外,安信動態(tài)策略基金三季度配置以低估值穩(wěn)健型藍(lán)籌股為主,適當(dāng)利用市場機會進(jìn)行了波段操作。


關(guān)注估值性價比


談及后市,不少基金經(jīng)理認(rèn)為四季度更多地需要自下而上尋找個股的機會。


陳媛表示,5月份以來流動性邊際不再繼續(xù)寬松,隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),逆周期政策存在逐步退出的可能。外部環(huán)境上,美國大選臨近,歐洲二次疫情爆發(fā),國際局勢不穩(wěn)定因素較多,美國股市波動加大,這些因素都會造成國內(nèi)市場震蕩加劇。在整體漲幅較大、估值水平較高,且估值分化達(dá)到歷史極值的背景下,未來一段時間很難找到清晰的中觀層面主線,更多地需要自下而上尋找個股的機會,主要是受益于經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的方向。未來將保持組合中長邏輯清晰的優(yōu)質(zhì)白馬,維持疫情后周期選股的思路,從社交型消費的復(fù)蘇角度選擇估值仍在合理區(qū)間內(nèi)的標(biāo)的。關(guān)注具備增長爆發(fā)力新消費的經(jīng)營趨勢和估值匹配度。


平安睿享文娛靈活配置基金表示,聚焦盈利成長確定性的格局不會改變,四季度將圍繞消費、醫(yī)藥、科技創(chuàng)新和高端制造等主線,繼續(xù)挖掘估值合適及質(zhì)地優(yōu)秀的投資標(biāo)的。在盈利驅(qū)動的市場結(jié)構(gòu)中,成長確定的個股有望帶來良好的投資回報。


“結(jié)構(gòu)上周期優(yōu)于非周期的風(fēng)格大概率在四季度還會延續(xù),成長板塊對于高估值的消化需求將制約其上行空間;周期成長和部分可選消費在三季度估值得到了顯著修復(fù),已經(jīng)難言便宜,但部分公司在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下仍具備較好的配置價值,新增持倉需要更嚴(yán)格地考慮估值性價比?!卑残藕诵母偁幜`活配置基金表示。

責(zé)任編輯:李燁

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