近日,國務院印發(fā)《關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(以下簡稱《意見》),提到“大力發(fā)展權益類基金”、“探索建立對機構投資者的長周期考核機制,吸引更多中長期資金入市”,在基金行業(yè)引起熱烈反響。 業(yè)內(nèi)人士表示,做大做強權益類基金,完善公募等機構投資者長周期考核等舉措,有利于發(fā)揮專業(yè)投資者的市場有效定價和資源優(yōu)化配置作用,為二級市場帶來穩(wěn)定的長期資金,推動機構投資者與上市公司高質(zhì)量共同成長。 權益基金助推優(yōu)質(zhì)公司做大做強 為進一步提高上市公司質(zhì)量,《意見》從六大方面部署了重點舉措,其中,“完善上市公司融資制度”一項,在關于“加強資本市場融資端和投資端的協(xié)調(diào)平衡,引導上市公司兼顧發(fā)展需要和市場狀況優(yōu)化融資安排”的具體舉措中,要求“大力發(fā)展權益類基金”、“探索建立對機構投資者的長周期考核機制,吸引更多中長期資金入市”。 對此,多位行業(yè)人士表示,作為重要的機構投資者,公募及權益類基金在提升上市公司高質(zhì)量發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。 資深基金研究人士王群航認為,《意見》提出全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制,支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市等重要內(nèi)容,這個劃時代的重大舉措,必然要有公募基金的參與,而參與的重要方式之一就是做大做強權益類基金。 “最能夠帶來穩(wěn)定資金來源的,就是公募基金?!蓖跞汉秸J為,公募基金作為重要的機構投資者,可以通過長周期的考核機制,直接為上市公司帶來長期、穩(wěn)定的資金,為上市公司高質(zhì)量發(fā)展提供直接融資渠道。比如股票ETF,平均持股倉位約99%,股票基金的倉位不低于80%,偏股混合型基金的歷史平均倉位都在70%以上,這些都是二級市場重要的穩(wěn)健資金。 “權益基金在實現(xiàn)資源有效配置上發(fā)揮著越來越重要的作用?!敝腥诨鹂偛弥砑鏅嘁嫱顿Y部總經(jīng)理田剛表示,大力發(fā)展權益類基金,將從資金端對提升上市公司質(zhì)量發(fā)揮正面積極作用。 田剛分析,公募基金通過積聚廣大投資者的資金展開專業(yè)性集中運作,與個人投資者相比,權益類基金能夠更加準確地對上市公司進行定價,更好地發(fā)揮上市公司股東的監(jiān)督作用,對于提升上市公司整體質(zhì)量十分重要。同時,在建立機構投資者長周期考核機制的監(jiān)管導向下,公募基金的投資理念和投資體系不斷成熟,中長期價值投資已成為主流的投資理念。 權益類基金迎來“高光時刻” 過去一年多,監(jiān)管層多次對大力發(fā)展權益類基金提出要求。去年7月,證監(jiān)會主席易會滿強調(diào)“要在提升權益類基金的占比上下功夫”,“讓權益類基金成為資本市場重要的長期專業(yè)投資者”。去年9月,證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革工作座談會,重申“推動公募機構大力發(fā)展權益類基金”。從公募產(chǎn)品注冊改革到基金投顧業(yè)務試點,從引導中長期資金入市到強化基金長期評價導向等,權益類基金獲得最好的制度環(huán)境,迎來“高光時刻”。 Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月10日,今年以來新成立權益類基金695只,發(fā)行總規(guī)模1.51萬億元,產(chǎn)品數(shù)量和募集規(guī)模都刷新了年度紀錄。 田剛認為,權益類基金快速發(fā)展的原因,首先是理財產(chǎn)品凈值化趨勢下無風險利率持續(xù)走低,“房住不炒”使得房地產(chǎn)投資屬性降低,居民家庭財富有很強的再配置需求,權益類資產(chǎn)是主要的投資方向;其次,資本市場制度建設日趨完善,經(jīng)濟基本面經(jīng)歷了疫情等諸多因素的考驗,體現(xiàn)出極強的韌性,讓投資者越來越有信心;第三,監(jiān)管部門大力支持權益類基金發(fā)展;第四,公募基金20多年來整體業(yè)績明顯優(yōu)于A股主要指數(shù),尤其是近幾年投資業(yè)績突出,給基金投資者帶來了良好的回報。 如何進一步做大權益類基金,田剛表示,一方面,基金公司要回歸本源,發(fā)揮專業(yè)價值,從持有人利益出發(fā),建立長周期考核機制和激勵約束機制,堅持長期投資和價值投資理念,和優(yōu)質(zhì)上市公司一起創(chuàng)造價值,給基金持有人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報;另一方面,做大權益類基金也有賴于資本市場制度建設的進一步深化,持續(xù)優(yōu)化上市公司質(zhì)地,讓投資者能夠有一個長期穩(wěn)定的預期。 王群航認為,發(fā)行新產(chǎn)品是做大做強權益類基金的一個有效手段。切實提高權益類新基金的發(fā)行效率,有利于吸引更多資金入市。因此,發(fā)行方式的更新、升級必不可少。“重要的是,權益類基金要為投資者帶來收益,并且是可觀的收益。今年權益類基金發(fā)行效果較好,就是因為成長類基金的良好業(yè)績表現(xiàn)?!?/p> “前幾天,5只可參與螞蟻戰(zhàn)略配售基金的發(fā)行經(jīng)驗值得推廣。有1000萬人認購600億配售基金,證明新基金可以‘7×24小時’發(fā)售,且不會對基金經(jīng)理的二級市場操作造成太大影響?!蓖跞汉秸f。 責任編輯:李燁 |
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