2020年上半年的基金戰(zhàn)績已出爐,創(chuàng)金合信基金公司旗下醫(yī)療保健基金以83%的收益率奪得冠軍。 盡管公募基金年初開始集中火力吸引資金認(rèn)購科技主題基金,但年初至今真正讓基民賺到大錢的卻是醫(yī)療主題基金。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日的數(shù)據(jù)顯示,排名前100的基金中有超過60只基金是醫(yī)療基金,基金業(yè)績十強(qiáng)更被醫(yī)療基金全部包攬。 業(yè)內(nèi)人士指出,醫(yī)療主題基金合同中的強(qiáng)制性“押注”,令醫(yī)療主題基金經(jīng)理霸屏排行榜,奪得半年度冠軍的皮勁松僅有20個(gè)月的基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)。此外,除了合同的“幫助”, 皮勁松采取了集中持倉的激進(jìn)策略,前十大重倉股占比高達(dá)69%,也是領(lǐng)先同類醫(yī)療基金因素之一,這意味著基金業(yè)績排名大戰(zhàn)中,集中持倉、激進(jìn)策略仍是冠軍策略的首選。 醫(yī)療基金承包基金業(yè)績十強(qiáng) 6月30日已進(jìn)入基金業(yè)績半年度大戰(zhàn)的最后一日,醫(yī)療基金以壓倒性優(yōu)勢成為基金業(yè)績排行榜中各類型基金的第一主角。 Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日晚間的數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)金合信基金公司旗下創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金的半年度收益率為83.17%。排名第二的廣發(fā)醫(yī)療健康基金同期收益率為77.94%,排名第三的寶盈醫(yī)療保健滬港深基金的同期收益率為75.84%。 考慮到6月30日滬深A(yù)股雙雙大漲,且創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金、廣發(fā)醫(yī)療保健基金、工銀瑞信前沿醫(yī)療基金的主要重倉股較為接近,在創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金已經(jīng)領(lǐng)先第二名超過四個(gè)點(diǎn)的情況下,6月30日的市場變化已不足以改變基金業(yè)績排名。 6月30日晚間披露的凈值數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金繼續(xù)以較高的優(yōu)勢,獲得半年度業(yè)績冠軍,領(lǐng)先第二名的收益率,由6月29日晚間的4個(gè)點(diǎn)優(yōu)勢,擴(kuò)大至6月30日晚間的約6個(gè)點(diǎn)。 這意味著,隨著滬深A(yù)股昨日強(qiáng)勁反彈,創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金的彈性得以增強(qiáng)。顯然,6月30日的A股表現(xiàn),令創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金擴(kuò)大了凈值上漲的優(yōu)勢,市場人士認(rèn)為,這得益于該基金采取集中持股的進(jìn)攻性策略。 券商中國記者注意到,在2020年上半年擠進(jìn)業(yè)績十強(qiáng)的基金中,幾乎清一色來自中小基金公司,頭部基金公司僅有廣發(fā)基金、南方基金、工銀瑞信基金等。 若進(jìn)一步分類出混合型基金的業(yè)績排名,截至今年6月30日的數(shù)據(jù),融通基金旗下的融通醫(yī)療保健基金在該領(lǐng)域的半年度收益率為73.68%,位列混合型基金的半年度業(yè)績冠軍,同時(shí),融通基金也拿下了混合型基金的亞軍,截至6月30日晚間,融通健康產(chǎn)業(yè)基金半年度的收益率為70.07%,領(lǐng)先第三名中信建投醫(yī)改基金約1個(gè)點(diǎn)。 QDII基金在半年度的業(yè)績排名也基本出爐。截至6月29日的數(shù)據(jù)顯示,上投摩根中國生物醫(yī)藥基金半年度的收益率為61.37%,其次為富國藍(lán)籌精選QDII基金,同期收益率為51.05%,匯添富全球消費(fèi)、南方香港成長基金的收益率均在40%左右。 基金首尾業(yè)績差距超過107% 醫(yī)療基金在半年度基金業(yè)績大戰(zhàn)中大放異彩之際,科技主題基金表現(xiàn)如何呢?券商中國記者注意到,在排名前列的基金中,只有富國互聯(lián)科技、廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)、金鷹策略配置等少數(shù)幾只表現(xiàn)優(yōu)異。在股票型基金的分類中,富國互聯(lián)科技基金排名第15名,截至6月29日的半年度收益率為55.78%。 此外,金鷹策略配置基金也可以看成一只科技主題基金,根據(jù)該基金披露的第一季度持倉,金鷹策略配置基金的前十大重倉股幾乎清一色指向半導(dǎo)體行業(yè)與IT信息化領(lǐng)域,截至2020年6月29日,金鷹策略配置基金的半年度收益率為57.48%,在偏股型基金的分類排名中位列第11名。 總體上看,2020年上半年的賺錢效應(yīng)極為顯著,wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日的數(shù)據(jù),在全部8828只開放式基金中,高達(dá)7046只基金取得正收益,占比高達(dá)79.8%,其中有1442只基金的收益率超過20%,90只基金的半年度收益率超過50%。 不過,基金業(yè)績懸殊的現(xiàn)象也不容忽視。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月29日,2020年的基金首尾業(yè)績差距已超過107%,排名業(yè)績倒數(shù)第一名的是華商基金旗下的華商回報(bào)1號基金,該基金因踩雷債券,導(dǎo)致華商回報(bào)1號基金半年度收益率虧損24.11%。 強(qiáng)制“押注”幫了基金經(jīng)理大忙 醫(yī)療主題基金的基金經(jīng)理霸屏業(yè)績排行榜,究竟能說明什么? “只要管理的是基金符合基金合同規(guī)定的醫(yī)療主題基金,就基本注定該基金的業(yè)績會(huì)進(jìn)入市場前列。”華南地區(qū)的一位基金經(jīng)理認(rèn)為,最近兩年的A股市場是行業(yè)輪動(dòng)性質(zhì),投資機(jī)會(huì)具有更強(qiáng)的主題投資的特點(diǎn),這導(dǎo)致押注某一個(gè)行業(yè)能夠取得極高的超額收益。 深圳一位私募基金經(jīng)理則認(rèn)為,正常情況下,基金投資不會(huì)將前十大重倉股全部投入一個(gè)行業(yè),這就導(dǎo)致了“正常投資”不可能獲得極高的收益?!按蟛糠只鹂傂枰靡恍﹤}位配置到其他行業(yè)上,分散重倉股的行業(yè)屬性,這必然會(huì)影響到業(yè)績?!?/p> 值得一提的是,行業(yè)主題基金的合同強(qiáng)制性規(guī)定了“押注”的屬性。以半年度業(yè)績冠軍創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金為例,該基金合同規(guī)定——基金的投資組合比例為股票投資占基金資產(chǎn)的比例為80%-95%,其中,投資于醫(yī)療保健行業(yè)的股票不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。 也就是說,基金合同對醫(yī)療行業(yè)投資比例的強(qiáng)制性規(guī)定,已經(jīng)確保了創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金在2020年的半年度業(yè)績不會(huì)太差,或者說,醫(yī)療主題基金合同要求“押注”醫(yī)療行業(yè)股票的要求,能夠保證即便基金經(jīng)理是新手,亦能在2020年的A股行情中走出精彩的業(yè)績。 在2020年上半年聲名鵲起的皮勁松,正是一位得益于基金合同強(qiáng)制性規(guī)定的新手基金經(jīng)理。 公開資料顯示,皮勁松畢業(yè)于中國藥科大學(xué),獲碩士學(xué)位,2009年9月至2012年4月先后任職于中藥固體制劑國家工程中心、上海藥明康德新藥開發(fā)有限公司從事技術(shù)開發(fā)工作,2012年4月加入東莞證券研究所任研究員,2014年8月加入創(chuàng)金合信基金管理有限公司,歷任研究員、投資經(jīng)理,現(xiàn)任創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金的基金經(jīng)理。 皮勁松的基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)尚不足2年,而其聲名鵲起的經(jīng)歷與基金合同的強(qiáng)制“押注”有莫大關(guān)聯(lián),此外,其任職基金經(jīng)理的時(shí)間也恰好處于市場底部,資料顯示,皮勁松在2018年10月31日正式擔(dān)任創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金的經(jīng)理。 2018年10月31日恰恰為深證成指的底部位置,當(dāng)時(shí)為7300點(diǎn),皮勁松任職基金經(jīng)理后的,該指數(shù)運(yùn)行的最低點(diǎn)為7100點(diǎn),但未在底部持續(xù)多久,很快就開始強(qiáng)力反彈。皮勁松剛剛當(dāng)上兩個(gè)月的基金經(jīng)理,深證成指就從2018年12月的7100點(diǎn)一路暴漲到2019年4月底的10368點(diǎn)附近,至2020年6月29日,又上漲到11992點(diǎn)附近,皮勁松任職基金經(jīng)理期間,運(yùn)氣確實(shí)不錯(cuò),期間深成指的指數(shù)上漲幅度高達(dá)44%。 2020年初,疫情開始肆虐全球,而醫(yī)療保健基金強(qiáng)制基金經(jīng)理必須“押注”醫(yī)藥醫(yī)療股票的特點(diǎn),確保了醫(yī)療基金的基金經(jīng)理沒有更多的選擇。 根據(jù)創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金披露的2020年第一季度的持倉顯示,皮勁松的前十大重倉股分別為恒瑞醫(yī)療、邁瑞生物、萬孚生物、長春高新、山東蒙藥玻等醫(yī)藥板塊股票,十大重倉股持倉占比達(dá)到69%。 雖然強(qiáng)制性“押注”令醫(yī)療主題基金霸屏基金業(yè)績排行榜,但創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金能夠高出第二名廣發(fā)醫(yī)療保健基金四個(gè)點(diǎn)的收益,又顯示出押注策略上的不同。 券商中國記者注意到,一季度持倉數(shù)據(jù)中,廣發(fā)醫(yī)療保健基金的前十大重倉股合計(jì)持倉占比為59%,較創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金的前十大持倉少了十個(gè)點(diǎn),意味著廣發(fā)醫(yī)療保健基金在策略上更注重風(fēng)險(xiǎn)控制。 “注重風(fēng)險(xiǎn)控制,就很難得到最好的業(yè)績,凡事有利有弊?!比A南地區(qū)的一位私募人士稱,集中持倉的策略更具進(jìn)攻性,雖然一旦市場有變,回撤可能更大,但趨勢一旦形成,其收益也更為可觀,在行業(yè)主題的風(fēng)格下,選股對基金凈值的貢獻(xiàn)并不明顯,持倉的集中度直接體現(xiàn)在凈值表現(xiàn)上, 也就是說,持倉集中度的差別而非選股,成為2020年半年度業(yè)績排名的主要因素,由于前十大股票的在醫(yī)藥股上的持倉更為激進(jìn),十只股票占比高達(dá)69%,創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金因此在半年度業(yè)績大戰(zhàn)中領(lǐng)先廣發(fā)醫(yī)療保健基金,“押注”是打造基金業(yè)績冠軍的主要因素。 值得一提的是,2020年半年度業(yè)績排行榜中冠亞季軍,一共涉及到四名基金經(jīng)理——?jiǎng)?chuàng)金合信醫(yī)療保健基金的皮勁松,廣發(fā)醫(yī)療保健基金的吳興武,寶盈醫(yī)療保健滬港深基金的曹潛、 郝淼。 上述冠亞季軍的基金經(jīng)理工作經(jīng)驗(yàn)最長為廣發(fā)醫(yī)療保健基金經(jīng)理吳興武,基金經(jīng)理任職時(shí)間為60 個(gè)月。創(chuàng)金合信基金皮勁松的基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)為20個(gè)月,寶盈基金的曹潛、 郝淼的基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)為29 個(gè)月、18 個(gè)月,以此來看,本次冠亞季軍的基金經(jīng)理平均經(jīng)驗(yàn)僅為31個(gè)月,不足三年時(shí)間。 責(zé)任編輯:李燁 |
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