今年以來市場持續(xù)調(diào)整,但基金分紅額遠超去年。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日,今年以來基金分紅額合計923億元,較去年的691億元增幅超過三成。其中,債券基金分紅額增長顯著,指數(shù)基金分紅規(guī)模也明顯提升。 基金公司相關人士表示,在弱市中,不同種類基金分紅有著不同的動機:債基因小額多次分紅可避企業(yè)所得稅,受到機構的青睞;除了合同約定的條款,股基分紅能降低倉位;而指數(shù)基金分紅,不但能更好地確保跟蹤指數(shù)效果,還能為期現(xiàn)套利的投資者提供操作便利。 債基成為分紅主力 Choice數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日,今年以來股票型基金和混合型基金的分紅額分別為74億元和397億元,較去年分別增長45%和14%。業(yè)內(nèi)人士表示,除了合同規(guī)定的條款,股票型基金分紅能夠保住部分收益,并實現(xiàn)間接降低倉位的目的。 對普通投資者來說,基金分紅能帶來較好的投資體驗,持續(xù)獲得回報能增強對長期持有基金的信心。同時,實現(xiàn)持續(xù)分紅也體現(xiàn)了基金公司的投研實力和管理能力。例如,興全趨勢自成立以來已分紅12次,分紅總額高達184億元;華夏回報成立15年來分紅82次,累計分紅金額超過127億元,是迄今全市場分紅次數(shù)最多的權益基金。 今年的基金分紅格局較去年明顯不同,主要體現(xiàn)在債基分紅比例激增。統(tǒng)計顯示,截至12月15日,今年以來債券基金分紅額達418億元,相比去年的259億元增幅超過50%,占全市場基金分紅的“半壁江山”。不僅如此,債基的分紅次數(shù)也從去年的1094次增長到1520次。 業(yè)內(nèi)人士告訴記者,債券基金分紅主要是為了滿足機構的需求。一方面,今年債市走出了“小牛”行情,可分配利潤較多;另一方面,基金分紅的避稅優(yōu)勢仍然較為顯著。據(jù)悉,如果機構贖回基金時凈值上漲,需要交上漲部分的企業(yè)所得稅,如果分紅后凈值持平,則相當于少交了分紅部分的企業(yè)所得稅。此外,由于分紅超過基金資產(chǎn)的5%需要向監(jiān)管部門報備,所以基金公司大多采取小額多次分紅的策略。 ETF分紅可確保跟蹤效果 作為本年度當之無愧的“明星”基金,分紅產(chǎn)品中出現(xiàn)了大量ETF的身影。數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日,今年以來共有41只指數(shù)基金分紅,分紅次數(shù)為58次,分紅總額為68.57億元,與2017年的31只指數(shù)基金分紅、分紅41次以及年度合計分紅44億元相比有明顯提升。其中,華夏滬深300ETF和華夏上證50ETF分別分紅22.88億元和9.14億元,分居指數(shù)基金分紅規(guī)模的第一名和第二名。 第三方基金研究人士表示,ETF及時進行分紅有助于確保跟蹤指數(shù)效果。據(jù)悉,為提高交易的便利性,股票型ETF在首次上市前通常要進行份額折算,一般以折算日標的指數(shù)收盤價的千分之一作為ETF折算日的基金單位凈值。而且,股票型ETF一般會選擇價格指數(shù)作為標的指數(shù),當標的指數(shù)成分股分紅逐漸積累時,ETF的單位凈值較標的指數(shù)的千分之一會逐漸產(chǎn)生正偏離。為確?;鸶欀笖?shù)效果,基金管理人往往會選擇采取現(xiàn)金分紅的方式使基金凈值盡量接近標的指數(shù)價格的千分之一。 華夏滬深300ETF基金經(jīng)理趙宗庭認為,ETF分紅后,對進行股指期貨期現(xiàn)套利的投資者而言,操作更加便利。以華夏滬深300ETF為例:一方面,分紅之后,一個最小申購贖回單位對應90萬份華夏滬深300ETF基金份額,市值精確匹配3手滬深300股指期貨合約;另一方面,華夏滬深300ETF支持T+0交易,T日買入的股票T日可以即時用于申購華夏滬深300ETF,T日申購的華夏滬深ETF又可T日即時賣出;T日買入的華夏滬深300ETF可以T日即時贖回,T日贖回得到的股票可T日即時賣出。上述兩點相結合,期現(xiàn)套利投資者能夠更好地捕捉日內(nèi)期現(xiàn)套利機會。 責任編輯:劉文強 |
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