近期，受美股大跌的拖累，A股市場(chǎng)大幅下挫，確實(shí)美股的下跌對(duì)于A股市場(chǎng)短期的走勢(shì)會(huì)形成一定的拖累。但是從中期來(lái)看，美股的下跌將使得一部分國(guó)際資本從美股獲利了結(jié)，流入到一些估值洼地的市場(chǎng)。

A股經(jīng)過(guò)了三年的調(diào)整之后，無(wú)疑處于歷史最低的位置，這吸引了外資持續(xù)的流入，特別是在滬港通、深港通開(kāi)通之后，外資流入A股的通道已經(jīng)完全打通，其布局A股就變得非常的活躍。

外資布局A股除了由于A股的估值較低之外，很重要一點(diǎn)是A股在今年成功納入了MSCI和富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)這兩大指數(shù)體系，而很多外資的基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)就是這兩個(gè)指數(shù)。 

對(duì)于外資來(lái)說(shuō)，配置一定比例的A股成為一種必然。更重要的是，A股市場(chǎng)的走勢(shì)和全球主要資本市場(chǎng)的相關(guān)性很低，通過(guò)配置A股可以有效地降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于提高外資基金的夏普值，也就是風(fēng)險(xiǎn)收益比。

從A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，現(xiàn)在已經(jīng)完成了筑底并逐步開(kāi)始走向反彈，預(yù)計(jì)在完成了探底之后市場(chǎng)的反彈力度可能會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期。在前段時(shí)間，由于監(jiān)管層放松了對(duì)于一些交易的不必要的干涉，整個(gè)市場(chǎng)的低價(jià)股和題材股均出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。未來(lái)在年底之前，一些績(jī)優(yōu)的白馬股也將會(huì)有比較好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，建議投資者可以積極關(guān)注，白馬股的反彈將帶動(dòng)指數(shù)逐步地走出底部。

在之前我多次強(qiáng)調(diào)，本輪的市場(chǎng)底和政策底已經(jīng)重合，而不會(huì)再創(chuàng)出調(diào)整的新低。監(jiān)管層對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的支持可以說(shuō)是空前的，銀保監(jiān)會(huì)、最高法、國(guó)稅總局以及央行等多個(gè)政府部門(mén)先后均出臺(tái)了各項(xiàng)支持政策來(lái)支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，讓資本市場(chǎng)看到了新的投資機(jī)會(huì)。

一些有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，將在未來(lái)提供比較好的投資價(jià)值。有些公司由于短期的資金鏈比較緊張或者是股權(quán)質(zhì)押比例比較高出現(xiàn)下跌，而一旦銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持資金到位，將會(huì)帶來(lái)大幅的反彈機(jī)會(huì)。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，其整體的效率高于國(guó)企。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了我國(guó)GDP的60%以上，因此拯救民營(yíng)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上就是拯救中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這將會(huì)給投資者帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。建議投資者可以關(guān)注一些基本面比較好、具有成長(zhǎng)性、受到政策鼓勵(lì)的民營(yíng)企業(yè)，關(guān)注一些細(xì)分行業(yè)的龍頭，關(guān)注盈利增長(zhǎng)比較快、ROE較高的上市公司。從估值上來(lái)看，很多民營(yíng)企業(yè)的估值已經(jīng)跌到了歷史的底部，這樣的話就具備了一定的反彈機(jī)會(huì)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)在逐步地轉(zhuǎn)型升級(jí)，受益于轉(zhuǎn)型升級(jí)的新經(jīng)濟(jì)主要產(chǎn)生于一些科技類(lèi)的板塊，將來(lái)一些細(xì)分行業(yè)的龍頭、一些優(yōu)質(zhì)的科技股可能會(huì)帶來(lái)比較好的投資機(jī)會(huì)。另一方面，一些消費(fèi)白馬股在經(jīng)過(guò)了補(bǔ)跌之后，也將走出比較好的行情，建議投資者可以適當(dāng)?shù)膩?lái)進(jìn)行布局。