上周，周四A股市場再次出現(xiàn)大幅下挫，周三出現(xiàn)V型的探底回升，但是周四并沒有延續(xù)反彈走勢，而是出現(xiàn)了再次回落。各大指數(shù)再創(chuàng)調(diào)整新低，上證指數(shù)跌破2500點整數(shù)關(guān)口，楊德龍表示這說明當(dāng)前市場信心恢復(fù)還需要很長的時間?，F(xiàn)前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍10月19日下午5點半到5點，做客新浪財經(jīng)直播，就市場企穩(wěn)回升還要等多久的話題與股民面對面，深入的探討和交流。

當(dāng)前市場的短期走勢要想逆轉(zhuǎn)，需要更大的、實質(zhì)性利好來提振?，F(xiàn)在市場擔(dān)憂比較大的是上市公司股權(quán)質(zhì)押比例比較高的問題。由于今年以來市場大幅下挫，很多上市公司股權(quán)質(zhì)押比例比較高，而股價下跌之后又需要及時補倉，很多大股東沒有股權(quán)可以繼續(xù)補倉的，也沒有資金可以補倉，這就造成了強制平倉的風(fēng)險。雖然有窗口指導(dǎo)券商不能對大股東的股權(quán)做強制平倉，但是對于一些融資客戶在跌破平倉線之后不能補倉，也會強制平倉，這造成了新一輪的個股踩踏。

從海外市場的經(jīng)驗來看，當(dāng)市場失效時，或者是出現(xiàn)非理性下跌，甚至是恐慌性踩踏式下跌的時候，出臺一些救市政策，讓市場回歸理性是符合國際慣例的。其中成立平準基金，在市場失效的時候去買入，向市場提供流動性和信心，是一個有效的救市措施。當(dāng)然，平準基金一定要避免只做短期操作，并承諾在一定期限內(nèi)或者一定點位之下不退出，這樣才會大幅提振投資者的信心，改變市場的非理性的狀態(tài)。

對于實體經(jīng)濟來說，在當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中遇到了很多的困難和壓力，特別是在信貸方面，很多民營企業(yè)的信貸壓力比較大。增加信貸投放，增加對于優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)的支持，可以一定程度上解決民營企業(yè)面臨的問題。在財政政策方面，要盡快出臺大幅的減稅降費的政策，不僅是降企業(yè)的增值稅，而且能夠降企業(yè)的所得稅率。在將個稅起征點提高到5000之后，進一步降低個稅的邊際的稅率，有利于增加居民的收入，從而激活消費，帶動整個經(jīng)濟的增長。楊德龍相信采取了這些有力的措施，可以扭轉(zhuǎn)市場節(jié)節(jié)敗退的局面。繁榮的資本市場是經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長的重要保障，也是現(xiàn)在投資者敢于消費，愿意消費的一個重要的推動力。現(xiàn)在消費是支持我國經(jīng)濟增長最重要的推動力，恢復(fù)消費信心最重要的一點是要提高股市的賺錢效應(yīng)和財富效應(yīng)。