資管業(yè)務(wù)正在成為期貨公司違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。

近日，又有2家期貨公司被證監(jiān)局處罰，分別是德盛期貨和金信期貨，2家期貨公司因在資管計(jì)劃的銷售和宣傳的過(guò)程中，存在保本保收益的表述和預(yù)期收益率的行為。

加上此前倍特期貨、興證期貨和中原期貨，近一個(gè)月，已有5家期貨公司因資管業(yè)務(wù)被處罰。

各種違規(guī)背后，是期貨資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管正在不斷收緊。

值得注意的是，今年上半年期貨公司的資管業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮水。截至6月末，期貨公司資管規(guī)模合計(jì)僅為1629億元，相較2017年底的2458 億元，縮水幅度高達(dá)33.7%。

德勝期貨、金信期貨雙雙被罰

9月26日，湖南證監(jiān)局接連發(fā)出兩封處罰決定書。

其中，德盛期貨被發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售材料中存在保本保收益內(nèi)涵相關(guān)表述。經(jīng)查，德盛期貨在云麓2號(hào)、云麓7號(hào)宣傳推介材料中提出，管理人跟投15%-20%，優(yōu)先承擔(dān)虧損，并強(qiáng)調(diào)“資金相對(duì)安全”。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)資管產(chǎn)品備案信息顯示，云麓2號(hào)成立于2017年12月21日，募集規(guī)模為500萬(wàn)元，投資者人數(shù)為4人；云麓7號(hào)則成立于2018年1月3日，募集規(guī)模為1830萬(wàn)元，投資者總數(shù)為5人。

另一家被處罰的金信期貨，則被發(fā)現(xiàn)存在向投資者宣傳資產(chǎn)管理計(jì)劃預(yù)期收益率的行為。在公司資管產(chǎn)品“梧桐樹(shù)三期”的介紹材料中存在“產(chǎn)品預(yù)期收益率為15%-20%”的描述。

值得注意的是，基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示，金信期貨梧桐樹(shù)三期資產(chǎn)管理計(jì)劃的募集規(guī)模僅為200萬(wàn)元，投資者總數(shù)為2人。 

德盛期貨和金信期貨分別違反了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》第三條第一項(xiàng)和第十項(xiàng)的相關(guān)規(guī)定，被湖南證監(jiān)局采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并被要求在1個(gè)月內(nèi)完成整改，提交落實(shí)整改工作的書面報(bào)告。

近一個(gè)月5家期貨公司違規(guī)

近期，期貨公司的監(jiān)管力度有所加強(qiáng)。

從各地證監(jiān)局的開(kāi)具的行政監(jiān)管決定書來(lái)看，近一個(gè)月，已有5家期貨公司被處罰。除了德盛期貨和金信期貨以外，興證期貨、中原期貨和倍特期貨也相繼遭罰。

值得注意的是，上述5家期貨公司均是資管業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。

其中，8月29日，河南證監(jiān)局網(wǎng)站公告稱，中原期貨存在兩項(xiàng)違規(guī)行為：

一是公司營(yíng)銷中心員工在其個(gè)人新浪微博上向不特定對(duì)象宣傳具體資產(chǎn)管理計(jì)劃；

二是中原期貨-麒麟2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃股票持倉(cāng)比例長(zhǎng)期超過(guò)合同約定，資管風(fēng)控人員未發(fā)現(xiàn)，被河南證監(jiān)局處罰。

8月30日，福建證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，興證期貨通過(guò)公司網(wǎng)站向不特定對(duì)象宣傳興鑫-耀之債券增強(qiáng)型1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、興享-正則FOF資產(chǎn)管理計(jì)劃、興誠(chéng)-觀富紅杉1期資產(chǎn)管理計(jì)劃、興鑫-前海開(kāi)源銳盈管理期貨1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃等產(chǎn)品。

另外一家倍特期貨，則是在9月11日被四川證監(jiān)局處罰。四川證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)倍特期貨通過(guò)全資子公司四川倍特資產(chǎn)管理有限公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在倍特則法然自2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、倍特輝耀增強(qiáng)2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃（已經(jīng)清盤）等5款資管計(jì)劃產(chǎn)品，共計(jì)存在1008筆投資指令未通過(guò)公司資管風(fēng)控系統(tǒng)審核。

監(jiān)管不斷收緊

期貨公司的資管業(yè)務(wù)一度風(fēng)水聲起，然而其中不乏種種亂象。而伴隨著的是期貨資管業(yè)務(wù)監(jiān)管政策也在不斷收緊。

2015年3月，基金業(yè)協(xié)會(huì)制定的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》要求，相關(guān)機(jī)構(gòu)不得存在非公平交易、利益輸送、利用非公開(kāi)信息交易等損害投資者利益的行為；不得利用資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行商業(yè)賄賂等。

2016年7月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，要求加強(qiáng)對(duì)結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品、委托第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議、開(kāi)展或參與“資金池”業(yè)務(wù)等問(wèn)題的規(guī)范；明確對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等依照“新老劃斷”原則進(jìn)行過(guò)渡安排，相關(guān)存續(xù)產(chǎn)品在合同到期前不得提高杠桿倍數(shù)、不得新增優(yōu)先級(jí)份額凈申購(gòu)規(guī)模，到期后予以清盤，不得續(xù)期。

2018年4月27日《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的發(fā)布則標(biāo)志著金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管的時(shí)代。

資管業(yè)務(wù)大幅縮水

隨著監(jiān)管的不斷加強(qiáng)以及疊加市場(chǎng)走弱，今年上半年期貨公司的資管業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮水。

根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2018年6月末，全國(guó)共有129家公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（其中10家以子公司形式開(kāi)展業(yè)務(wù)），其中證監(jiān)會(huì)批設(shè)39家，協(xié)會(huì)完成備案90家。報(bào)備產(chǎn)品數(shù)量共計(jì)2889只，產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)1629億元。

相較2017年底，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的2458 億元，縮水幅度高達(dá)33.7%。

“只有1629億元，期貨公司資管總體規(guī)模還是比較小?！毙潞谪浌径麻L(zhǎng)馬文勝表示。

期貨資管業(yè)務(wù)在整個(gè)資管業(yè)務(wù)中所占份額幾乎微不足道。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布信息顯示，截至2018年6月30日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約53.07萬(wàn)億元。

其中，公募基金管理機(jī)構(gòu)管理的公募基金規(guī)模12.70萬(wàn)億元，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模12.33萬(wàn)億元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模15.28萬(wàn)億元，私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模12.60萬(wàn)億元，而期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模僅為1630億元。