北京時間9月27日凌晨2:00，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點至2.00%-2.25%區(qū)間，符合市場預期，這也是美聯(lián)儲2018年第3次加息，也是2015年12月美聯(lián)儲開啟本輪加息周期以來的第八次加息。點陣圖顯示，美聯(lián)儲維持加息預期次數(shù)不變，即今年預計加息四次，明年預計加息三次。此次加息在之前已經(jīng)被市場預期，但宣布加息后美股尾盤仍出現(xiàn)一波快速回落。

美聯(lián)儲決議聲明重申漸進式加息與美國經(jīng)濟擴張保持一致。通脹仍然保持在2%附近，通脹預期幾無變動。美國勞動力市場表現(xiàn)強勁，經(jīng)濟強勁擴張。美聯(lián)儲主席鮑威爾強調(diào)管理風險，這表明他對可能出現(xiàn)的通脹上升更為警惕，而不是試圖壓低失業(yè)率。

在6月的最后一輪經(jīng)濟預測中，美聯(lián)儲預測今年美國經(jīng)濟將增長2.8%。美國目前的失業(yè)率為3.9%，被認為超出了在不給薪資和通脹帶來上行壓力情況下能夠維持的水平。此外，美國的消費者信心強勁，在9月份觸及18年高點。

美聯(lián)儲預計通貨膨脹率將在2%左右。美聯(lián)儲聲明中刪除了“寬松（accomodative）”這一針對貨幣政策的描述性詞匯，意味著貨幣政策正在按朝預期前進。預計油價波動的影響將是暫時性的。在被問及特朗普施加的壓力時，鮑威爾表示：“我們極度專注于美聯(lián)儲的職責。我們不會考慮政治因素。美聯(lián)儲關(guān)注于本職工作。漸進式加息令美聯(lián)儲能夠仔細觀察即將出爐的數(shù)據(jù)，以判斷加息對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響。美聯(lián)儲在作出利率決策時未考慮政治因素。我們的確將金融形勢納入考量?！?/p>

美股在過去九年多的時間走出了長牛、慢牛的走勢，道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)近期又創(chuàng)了歷史新高，這說明美股的強勢走勢并沒有終結(jié)。美股走勢強勁，最主要的原因還是美國經(jīng)濟增長強勁，以及美國上市公司的盈利不斷創(chuàng)出新高，超出市場的預期。另一方面美聯(lián)儲加息引發(fā)資金從新興國家市場流出，流入到美國，客觀上也推高了美股的走勢。

目前美國的牛市還在沖高的過程之中，還未表現(xiàn)出見頂回落的跡象?！芭Ｊ胁谎皂敗保拦赏瑯尤绱?，在利潤不斷提升的背景之下，美股在后期仍然保持強勢的走勢。雖然說這一波美國的大牛市和美聯(lián)儲的量化寬松政策有關(guān)，但也不完全是由流動性推動的，主要還是屬于業(yè)績推動上漲。

從2015年美聯(lián)儲開始進入加息周期，至今已經(jīng)8次加息，但是并沒有影響到美股創(chuàng)新高，這說明美股主要還是受益于經(jīng)濟的增長以及企業(yè)盈利的增長?，F(xiàn)在來看美股的牛市還沒有終結(jié)的信號，因為美國的經(jīng)濟增長目前還沒有表現(xiàn)出疲態(tài)，投資者對于后市的熱情依然比較高。美股見頂可能還尚有時日。

雖然美股的賺錢效應吸引了越來越多的資金關(guān)注。美國的科技股特別是“FANG”（指Facebook、亞馬遜Amazon、奈飛Netflix和谷歌母公司Alphabet）等幾家科技公司盈利不斷地創(chuàng)新高，帶動美股創(chuàng)下新高?，F(xiàn)在全球處于第四次科技革命之中，美國無疑是領頭羊。目前看來這些科技公司在未來的利益增長仍會比較強勁，雖然業(yè)績增速可能沒有那么高，但是利潤創(chuàng)新高現(xiàn)在來看還是比較確定的。因此美國的科技股仍然會在后期推高整個指數(shù)，從而帶動整個美股上漲。

與此同時，新興市場在今年大幅下跌，由于美聯(lián)儲加息，美國經(jīng)濟增長強烈，吸引了大量資金從新興市場流回美國，新興市場國家的貨幣和股市均出現(xiàn)大跌?，F(xiàn)在資金從新興市場流出的過程已經(jīng)接近尾聲，特別是在大幅下跌之后，很多新興市場國家的股市已經(jīng)具備了投資吸引力。

A股現(xiàn)在估值已經(jīng)跌到歷史最低的位置，遠低于美股的估值，僅相當于美股估值的一半。可以看到新興市場國家的股市也有抄底資金的流入，底部特征已經(jīng)比較明顯。隨著越來越多的外資流入，市場信心得到有效提振，A股逐步走出底部區(qū)域。美聯(lián)儲此次加息，料對A股影響不大。