期貨合約新掛牌的，相應(yīng)的期權(quán)合約什么時(shí)候掛牌？

期貨合約新掛牌的，相應(yīng)的期權(quán)合約同時(shí)掛牌。例如，CU1911期貨合約于2018年11月16日掛牌，其對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約也于同日掛牌。

舉例說(shuō)明銅期權(quán)合約是如何增掛的？

假設(shè)銅期貨合約漲跌停板比例為5%，上一交易日標(biāo)的銅期貨合約結(jié)算價(jià)為50000元/噸，則1倍漲跌停板幅度等于50000×5%=2500元/噸，相應(yīng)期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格應(yīng)覆蓋的范圍為[50000-2500，50000+2500]，即[47500，52500]。根據(jù)期權(quán)合約中所示的行權(quán)價(jià)格間距設(shè)定，當(dāng)日應(yīng)掛出47000、48000、49000、50000、51000、52000、53000共7個(gè)行權(quán)價(jià)格，考慮到某些行權(quán)價(jià)格已經(jīng)在之前的交易日掛出，交易所會(huì)增掛未掛出的行權(quán)價(jià)格。

期貨合約新掛牌當(dāng)日，相應(yīng)的期權(quán)合約同時(shí)掛出。期貨合約新掛牌的，其漲跌停板比例為正常漲跌停板比例的兩倍，即2×5%=10%，那么1倍漲跌停板幅度等于50000×10%=5000元/噸，相應(yīng)期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格應(yīng)覆蓋的范圍為[50000-5000，50000+5000]，即[45000，55000]。根據(jù)期權(quán)合約中的行權(quán)價(jià)格間距設(shè)定，當(dāng)日應(yīng)掛出45000，46000，47000……53000，54000，55000共11個(gè)行權(quán)價(jià)格。

銅期權(quán)的保證金是如何計(jì)算的？

期權(quán)賣方交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為下列兩者中較大者：

（一）期權(quán)合約結(jié)算價(jià)×標(biāo)的期貨合約交易單位+標(biāo)的期貨合約交易保證金-（1/2）×期權(quán)合約虛值額；

（二）期權(quán)合約結(jié)算價(jià)×標(biāo)的期貨合約交易單位+（1/2）×標(biāo)的期貨合約交易保證金。

其中：

看漲期權(quán)合約虛值額=Max（行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，0）×標(biāo)的期貨合約交易單位；

看跌期權(quán)合約虛值額=Max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)-行權(quán)價(jià)格，0）×標(biāo)的期貨合約交易單位。

銅期權(quán)的限倉(cāng)是如何規(guī)定的？

銅期權(quán)與銅期貨分開(kāi)限倉(cāng)，非期貨公司會(huì)員、客戶和做市商的持倉(cāng)限額采用絕對(duì)值，期貨公司會(huì)員不限倉(cāng)。具體持倉(cāng)限額由交易所公布。

銅期權(quán)的期權(quán)自對(duì)沖業(yè)務(wù)是什么？

在到期日，非期貨公司會(huì)員和客戶可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。例如投資者A，其交易編碼下有CU1911C50000的買持倉(cāng)和賣持倉(cāng)，其可以申請(qǐng)交易所對(duì)其CU1911C50000的買持倉(cāng)和賣持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。對(duì)于做市商來(lái)說(shuō)，交易所每日自動(dòng)對(duì)其做市編碼下的雙向期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，做市商可以申請(qǐng)不自動(dòng)對(duì)沖。

銅期權(quán)買方的期貨自對(duì)沖業(yè)務(wù)是什么？

在到期日，期權(quán)買方（包括做市商）可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易（做市）編碼下行權(quán)獲得的雙向期貨持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，也可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易（做市）編碼下行權(quán)獲得的期貨持倉(cāng)與期貨市場(chǎng)原有持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，對(duì)沖數(shù)量不超過(guò)行權(quán)獲得的期貨持倉(cāng)量。

例如，投資者A，其交易編碼下CU1911C50000買持倉(cāng)行權(quán)后獲得CU1911多頭持倉(cāng)，CU1911P51000買持倉(cāng)行權(quán)后獲得CU1911空頭持倉(cāng)，其可以申請(qǐng)交易所對(duì)其CU1911的多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。如果A在期貨市場(chǎng)有CU1911多頭或空頭持倉(cāng)，A也可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下行權(quán)獲得的期貨持倉(cāng)與期貨市場(chǎng)原有持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，對(duì)沖數(shù)量不超過(guò)行權(quán)獲得的期貨持倉(cāng)量。

銅期權(quán)賣方的期貨自對(duì)沖業(yè)務(wù)是什么？

在到期日，期權(quán)賣方（包括做市商）可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易（做市）編碼下履約獲得的雙向期貨持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，也可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易（做市）編碼下履約獲得的期貨持倉(cāng)與期貨市場(chǎng)原有持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，對(duì)沖數(shù)量不超過(guò)履約獲得的期貨持倉(cāng)量。

例如，投資者A，其交易編碼下CU1911C50000賣持倉(cāng)履約后獲得CU1911空頭持倉(cāng)，CU1911P51000賣持倉(cāng)履約后獲得CU1911多頭持倉(cāng)，其可以申請(qǐng)交易所對(duì)其CU1911的多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。如果A在期貨市場(chǎng)有CU1911多頭或空頭持倉(cāng)，A也可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下履約獲得的期貨持倉(cāng)與期貨市場(chǎng)原有持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，對(duì)沖數(shù)量不超過(guò)履約獲得的期貨持倉(cāng)量。

投資者提交銅期權(quán)自對(duì)沖申請(qǐng)的渠道有哪些？

投資者可以通過(guò)交易客戶端提出，也可以聯(lián)系會(huì)員單位，通過(guò)會(huì)服系統(tǒng)提出。