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安東尼?波頓 25年賺90倍的秘訣

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-03-11 15:05:56 來源:網(wǎng)絡(luò)整理

安東尼?波頓(Anthony Bolton)為富達(dá)特別時機(jī)基金經(jīng)理人,該基金自1979年成立迄今已25年,投資報(bào)酬率超過9000%,規(guī)模達(dá)40億歐元,是英國一般股票型基金中規(guī)模最大者。


    安東尼?波頓曾是富達(dá)歐洲基金經(jīng)理人,在投資界擁有30余年經(jīng)驗(yàn),素有歐洲的「彼得?林區(qū)」之稱,而他所管理的富達(dá)特別時機(jī)基金,在今年屆滿25周年。


    他說:「如果你希望表現(xiàn)超越其它人,你必須持有一些與其它人不同的部位。如果你希望超越市場,不應(yīng)持有的部位就是市場本身。你必須與眾不同?!?/P>


安東尼?波頓嚴(yán)守的投資金科玉律


    1.了解企業(yè)本質(zhì)與質(zhì)量─企業(yè)在質(zhì)量與永續(xù)經(jīng)營能力上差異極大,必須了解企業(yè)本身、它如何賺錢及其競爭力定位。


    2.了解驅(qū)動企業(yè)的關(guān)鍵變量─明辨影響一家公司績效的關(guān)鍵變量,尤其是那些公司無法控制的因素,譬如匯率、利率、稅制變化等。


    3.單一企業(yè)優(yōu)于集團(tuán)企業(yè)─如果一家企業(yè)屬于集團(tuán)性質(zhì),通常財(cái)報(bào)透明度較低。


    4.與管理階層面對面─坦白、不夸張的經(jīng)營階層,是波頓追求的特質(zhì)。他喜歡不會過度承諾、績效卻持續(xù)超越他所傳遞的訊息的企業(yè)經(jīng)理人,必須小心那些老是夸下??趨s做不到的人。


    5.避免有縫就鉆的經(jīng)營階層─經(jīng)營階層誠信不足或見風(fēng)轉(zhuǎn)舵的企業(yè),千萬不要碰。
   

    6.試圖領(lǐng)先其它人兩步─試著想清楚有什么是今天遭到市場忽視、卻可能在未來重燃興趣的。就像下棋一樣,如果能夠比別人提早一步想到,通常都會有收獲。


    7.了解資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)─如果說股市投資人有一堂必修課,這一堂絕對會列在名單的上方。如果投資的目的在于控制下檔風(fēng)險(xiǎn)、避免踩到地雷,那么勢必得張大眼睛好好研究資產(chǎn)負(fù)債表。


    8.放開心胸、廣搜資源─擁有越多能夠從中發(fā)想的資源,越有機(jī)會發(fā)掘一個贏家。不過,最明顯的資源往往不是最有價(jià)值的資源。


    9.緊盯企業(yè)的內(nèi)部人交易─企業(yè)經(jīng)營階層的交易是一項(xiàng)珍貴信息,買進(jìn)動作的價(jià)值又高于賣出。


    10.定期檢視你的投資理由─投資也需要管理,目的在于確立你選擇一項(xiàng)投資機(jī)會的理由,納入投資組合后,仍應(yīng)定期回過頭來檢視這些理由,尤其當(dāng)有新的信息出現(xiàn)時。


    11.不要跟股價(jià)談戀愛─你付出多少錢買股票只對你心理有影響,實(shí)際上根本不重要。一旦情況改變,要毫不猶豫地進(jìn)行停損。


    12.歷史表現(xiàn)不具參考價(jià)值─如果人生在世,就是不斷犯錯與從中學(xué)習(xí),那么股票市場亦然。一檔股票無論過去表現(xiàn)多顯赫,都是從后照鏡看世界,你無法從中看到未來。


    13.重視絕對價(jià)值─投資人需要做一些事實(shí)查證的功課,以避免被外在的繁華景象所迷惑,因此應(yīng)了解一個企業(yè)的絕對價(jià)值。


    14.運(yùn)用技術(shù)分析作為輔助指標(biāo)─有時我會用技術(shù)分析指標(biāo)當(dāng)作決策的一項(xiàng)輔助工具。當(dāng)我在決定投資部位,或是否要投資時,會將其當(dāng)作參考因素之一。


    15.避免預(yù)測市場走勢或下大注─過去25年來,我大概只有五或六次對市場有較明確的看法。但即使在這樣的情況下,我也不會把基金全部賭在類此一面倒的看法上。


    16.逆向思考─如果一個投資能讓你覺得「舒服」的話,也許就太晚了。試著與群眾逆向思考與投資,避免在股價(jià)上揚(yáng)時過度樂觀。當(dāng)所有人幾乎都對前景疑慮觀望之際,很可能他們都站在錯的一邊,情況正開始好轉(zhuǎn)。同樣地,如果沒什么人擔(dān)心時,很可能就是最應(yīng)該提高警覺之時。


 

責(zé)任編輯:沈良

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