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做投資決策:查理?芒格可能需要思考492個問題

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-03-04 15:10:23 來源:網(wǎng)絡整理

巴菲特需要思考多少個問題才能作出一個投資決策?


    這是一個從未被回答過的問題,但與巴菲特合作40年的查理?芒格可能需要思考492個問題。
    通過模仿芒格思考問題的方式而列出的這個“問題清單”,向我們展示了人類思維與所面臨環(huán)境的復雜性,也反過來說明一般人在問題面前的思考是多么輕率而浮淺——很少有人會思考如此多的問題,即便這些問題價值連城或生死攸關(guān)。
實際上,這份清單不僅可以用于決定購買哪只股票,當你在生活的十字路口前猶豫不決時,也可以把這些問題作為權(quán)衡的準則。
    當然,本質(zhì)上這只是一個思維訓練,即便你按照順序把所有這些問題都思考了一遍,還是可能出現(xiàn)決策失誤,因為每一個問題本身都是一個決策,缺乏足夠歷練的人很可能在中途就出錯。而且執(zhí)行永遠是決策的陷阱,人們往往在實行的過程中不自覺地偏離初衷。但這無損于這492個問題本身的價值,當你開始閱讀并研究這些問題,那么你就邁出了理性思考的第一步。芒格并不能復制,但沒有人會介意變得更聰明。


    如下準則有助于達成目標,做出選擇、解決問題、判別真?zhèn)?BR>    利用確定的概念或想法,使用有事實依托的大想法,明白事情的真正意義。


   簡化


   利用規(guī)則并且學會篩選,知道我要達成的目標,尋找并且考量替代方案,了解各種后續(xù)情況以及整體結(jié)果。


   定量


   搜尋各種根據(jù),并在此基礎(chǔ)上行事,能夠反向思考,記住,要有大的成效,就需要諸多因素的總和,評估如果做錯了會有什么后果。


   問題的解決


   問題是什么?事情的實質(zhì)是什么?事情的核心或重點在哪里?相應的主要問題是什么?什么是相關(guān)的?什么是可解決的?什么是重要的?什么是可知的?什么是可以使用的?我了解事情的全貌嗎?為了使自己對事情有想法,我需要一些相關(guān)數(shù)據(jù)和基本知識儲備,否則我就得承認“我不知道”。


   我的判斷比其他人好嗎?我必須對什么做出預測?它是可預測的嗎?需要作出決定嗎?如果我不當機立斷,會發(fā)生什么?為解決此事,我能做什么?“我”應該去做嗎?我對此問題的思考花了多少時間?此刻我思考到了哪一步?處于誰的立場上?簡化問題,先解決“不需大腦思索”的大問題,然后從自己的境地開始思考。


    理解背后的含義把語言和各種想法翻譯成我明白的方式。我能理解所用的語言和結(jié)論的真正含義和暗示嗎?它意味著什么?它是否有助于我對未來作出有用的預測?
    我是否了解事情發(fā)生和運轉(zhuǎn)的方式和原因?它正在產(chǎn)生什么影響?為什么會有這樣的影響?現(xiàn)在的情況如何?怎樣及為何會發(fā)生如此情況?其結(jié)果會是什么(會有什么觀察、發(fā)現(xiàn)、事件、體驗)?


    過濾和規(guī)則


    利用規(guī)則和缺省規(guī)則來篩選——我可以如何檢測?改變規(guī)則,以適應我的心理特征、心理承受能力、心理優(yōu)勢和心理局限??紤]我的價值觀和偏好,由此判斷事物的輕重緩急,以及希望規(guī)避的事情。


    我具體想達成和避免的是什么,什么時候達成,原因為何?
    就數(shù)字而言,我想獲得什么樣的價值?目標數(shù)字是什么?目標效果是什么?所設定的時間范圍是什么?假設我已經(jīng)達到了目標,那么這個目標如何反映在數(shù)字和效果上?接下來又需要達到什么?這個目標是否合理?如果從目標逆向回溯到現(xiàn)在,是否可行?我是否有辦法衡量目標的完成程度?這個標準的關(guān)鍵指標是什么?如果我達到了目標,隨之而來的會是什么?那是我希望得到的嗎?我可否把大的目標分成若干有期限的短期目標?我做此事的真正原因何在?是因為我想這樣還是因為我不得不這樣?我在闡述目標時,是基于內(nèi)外兩方面的現(xiàn)實呢,還是受到了某些心理力量的影響?我能否簡短地闡述我的目標,以使人更容易明白我達到此目標的方式?這是不是我真正希望達到的結(jié)果?成因何在?為了達到目標,我必須知道能讓我達成目標的各種成因。通過哪些要素的組合可以達成目標?我如何佐證此公式?什么是我不希望獲得的結(jié)果?可能促使“非目標”出現(xiàn)的原因是什么?我能如何規(guī)避?我必須不做什么,或者必須避免什么?整個系統(tǒng)要運轉(zhuǎn)起來,會受哪些變量的影響?這些關(guān)鍵性變量是什么?主要的未知因素何在?有哪些確定的因素可以幫助我評估和優(yōu)化這些變量? 哪些變量有賴于其他變量(或情形、環(huán)境、背景、時機、行為)?哪些變量是獨立于其他變量的?需要什么外力才能促使某一變量出現(xiàn)?這些外力來源于何處?是短期還是長期外力?其相對優(yōu)勢是什么?這些外力之間如何組合、互動,效果如何?我如何才能讓諸多外力作用于共同的方向?缺乏了哪個外力會毀掉整個系統(tǒng)?這個外力來源于何處?可預測度有多高?這些外力如果出現(xiàn),會促發(fā)什么樣的合理結(jié)果?哪些外力是暫時性的,哪些外力是永久的?作用于變量的這些外力若發(fā)生變化,整個系統(tǒng)會發(fā)生怎樣變化?在這些變量和外力發(fā)生變化時,系統(tǒng)抵制這些變化的慣性有多強?變量和外力產(chǎn)生變化(上升或者下降)后,可能導致哪些希望的和不希望的短期和長期結(jié)果(數(shù)字或效果),如規(guī)模、體積、強度、密度、長度、時間維度、環(huán)境、參與者等?一組較小的外力如果長期發(fā)生作用,會怎樣?如果作用于變量的某一外力長期發(fā)生作用,結(jié)果會如何?什么外力能加以改變?需要什么才能達到臨界質(zhì)量?添加哪些外力后能達到臨界質(zhì)量?如何發(fā)生作用?如果我改變了一個變量或者外力,會導致其他事情發(fā)生嗎?什么情況會讓一個外力發(fā)生改變?這個改變會產(chǎn)生其他結(jié)果嗎(請注意我感興趣的是整個系統(tǒng)的效果和最終結(jié)果)?
     一個變量發(fā)生了變化,會對整體結(jié)果帶來戲劇性的改變嗎?屬性是否也會隨之改變?如果變量之間的關(guān)系發(fā)生變化,結(jié)果會如何?促發(fā)改變的那個點是什么?障礙是什么?催化劑是什么?引爆點是什么?拐點在哪里?暫停點在哪里?局限是什么?有多久時滯才能等到效果發(fā)生?反饋是什么?什么能令此成因加速?效果若要發(fā)生逆轉(zhuǎn),臨界點在哪里?
     對這個公式,我能做什么改變,其他人能做什么改變?如何做?誰來做?什么時候做?我需要改變哪些變量才能達成目標?我如何度量變化的程度?如果我改變假設,結(jié)果會產(chǎn)生多大的變化?對目標和路徑會產(chǎn)生什么影響?如果某一變量保持不變,會如何?我在提高某一變量的同時降低另一變量呢?會有怎樣的網(wǎng)絡效應?如果一次只改變一個變量或者外力呢?外部環(huán)境中有什么會改變我的處境?如果對其中一個變量進行優(yōu)化,會產(chǎn)生其他什么優(yōu)勢和劣勢?什么才能導致最終結(jié)果發(fā)生變化?如果我改變了條件,變量還會成立嗎?
    這一公式會否出現(xiàn)例外,為什么?需要哪些條件才能達成目標?我的目標是否會因為成因的短期和長期而發(fā)生變化?這個成因是否依賴于時間條件?通過觀察效果,我能否追溯其成因?我有沒有采用不同的角度和立場來審視整個系統(tǒng)?對主題的考量依賴于什么東西?限制我達成目標的主要力量是什么?有沒有現(xiàn)成的替代方案可以幫助我達成目標?通過目標、主體問題、規(guī)則、因果、行為、佐證、反證、資金的機會成本、時間、其他資源、精力、理解力、風險和精神壓力等因素,來對其他替代方案進行判斷。我有什么依據(jù)(包括模式)來判斷這些替代方案很有可能幫我達成目標?這些因素有賴于某些特定的時間點或者事件嗎?每一個行動可能產(chǎn)生的后果是什么?可能產(chǎn)生什么效用?可能性有多高?你對每個結(jié)果的期待值有多高?如果現(xiàn)在采取某些行動,我是否會放棄未來的一些機會?


    結(jié)果是什么?


    通過對結(jié)果的預估,尋找最可能幫助我達成目標的替代方案。如果我做出了一個選擇,什么將隨之發(fā)生,什么又不會發(fā)生?每個替代方案(邏輯上)可能產(chǎn)生的想要的結(jié)果或者不想要(或不希望)的結(jié)果是什么(定性并定量)?結(jié)果之后的次生結(jié)果(短期內(nèi)或者長期內(nèi)產(chǎn)生的)會是什么?會產(chǎn)生什么樣不同的情形和結(jié)果?在這樣的依據(jù)下,會產(chǎn)生什么長期或短期效應?什么可以幫助我預測事情的結(jié)果或其真?zhèn)??為了達到目標,什么事情必須發(fā)生?必要事件發(fā)生以及發(fā)生在我身上的可能性分別有多高?如果我逆向而行,會有什么后果?什么不確定因素會極大影響到結(jié)果?重復出現(xiàn)的效應或者復雜因素會產(chǎn)生什么不希望的結(jié)果?錯誤的選擇和正確的選擇分別會產(chǎn)生什么后果?我是否從不同的角度全面考慮了整個系統(tǒng)?我有否考慮過其社會、財務、生理和情感上的結(jié)果?別人可能會怎么做?依照我的經(jīng)驗和以前的行為,我會怎么應對?如果別人也照我這樣做,會產(chǎn)生什么樣的結(jié)果?


    偏見


    個人興趣或者心理原因帶來的會導致我產(chǎn)生誤判的偏見,有何原因可以解釋嗎? 我所得出的結(jié)論或者選擇的事實中,是否存在偏見?事實判斷和價值判斷分別是什么他有多可靠?他有足夠的能力做出判斷嗎?如何加以證明?他做此判斷的目的是什么?他有沒有撒謊的動機?他如何判斷正誤?


    假設


    假設需要基于我想要達成的目標,并用此假設去檢驗我關(guān)于結(jié)果的預估。對每個替代方案都要問:這個替代方案可能達成我的目標嗎?對每個觀點都要問:這個想法是對的嗎?我如何檢驗某個表述的真?zhèn)危吭谧C實之前,我能否先證偽?
要檢驗這一表述,我需要知道些什么?首先,我必須知道什么公式能夠讓我的表述成立,然后我才能知道,對于判斷未來的真正結(jié)果,什么才是最重要的。其次,我要知道能夠支撐和推翻這一表述成立的證據(jù)。哪些表述是需要論證的?
最簡單的假設是什么?


    尋找依據(jù),判斷依據(jù)


   (促發(fā)目標、非目標和意見的)主要成因出現(xiàn)的可能性有多高?對判斷作出真?zhèn)卧u判時,去尋找其意義、動力、成因、后果和正反依據(jù)。如果判斷是正確的,那么后果將意味著什么?后果會不會超乎邏輯或者不可思議?其中有任何可預測之處嗎?我怎樣并且從哪里才能找到支持某一判斷的代表性證據(jù)?已知的有哪些?哪些東西是毋庸置疑的?若反復加以檢驗或用其他方式的考量,會出現(xiàn)相同的結(jié)果嗎?我能否對結(jié)果進行檢驗?這些依據(jù)都是基于已知因素嗎?我是否正確理解了各項數(shù)據(jù)?依據(jù)在哪里?反面依據(jù)呢?我認可依據(jù)的理由是什么?這一依據(jù)的權(quán)重是多少?依據(jù)的質(zhì)量如何?可信度有多高?是否緊密依賴于外部環(huán)境?樣本是否太少?結(jié)論跟手中的依據(jù)相符嗎?有沒有違反科學法則或自然法則?我有什么代表性的信息?對其加以觀察會發(fā)生什么?我能夠通過實驗來證實我的猜測嗎?對于將會發(fā)生什么(可行還是不可行),有沒有相關(guān)的過往記錄(案例評估、變異性、平均率、隨機程度、自身經(jīng)歷、環(huán)境、伙伴與對手,以及其他相關(guān)的因素)?有什么理由相信這些記錄對未來會發(fā)生的事情并不具有代表性?什么能讓未來與以往大不相同?什么是恒在的,什么不是?這能持續(xù)多久?現(xiàn)在的主要成因是什么?什么外力能讓其持續(xù)、能帶來改變、或者造成阻礙,為什么?可能性有多高?如果我拿到能夠推翻我之前信念的依據(jù),我必須自問:為什么會這樣?現(xiàn)在是什么情況?我拿到的是什么樣的依據(jù)?我接受這一依據(jù)的理由又是什么?

 

責任編輯:沈良

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