賴?yán)?威廉姆斯是一個(gè)具有32年經(jīng)驗(yàn)的交易手。他是幾本最暢銷書(shū)籍的作者。威廉姆斯同時(shí)贏取了羅賓斯世界錦標(biāo)賽冠軍，他在一年里將1萬(wàn)美元資本變成了110萬(wàn)。他經(jīng)常出席論壇演講，他在演講中面對(duì)觀眾進(jìn)行實(shí)際交易，并將贏利分給大家。

    我們知道交易是一個(gè)艱辛的工作，你是如何準(zhǔn)備每天的交易？有什么儀式？

    坦白講，我不認(rèn)為這是緊張的工作，只要我知道我的建倉(cāng)位和止損位在什么地方。我知道最壞的事情會(huì)是什么，并且已經(jīng)接受了它和它發(fā)生的可能。我還有什么可以緊張的呢？我認(rèn)為有什么東西引誘我們?nèi)?dān)心每個(gè)價(jià)格變動(dòng)。我不會(huì)去為這個(gè)(微小價(jià)格變動(dòng))擔(dān)心。

    所以你不做瑜迦術(shù)？

    不做。我以非常簡(jiǎn)單的準(zhǔn)備工作來(lái)到市場(chǎng)。許多期貨交易者經(jīng)常被市場(chǎng)擊倒，不是偶然而是經(jīng)常。所以，我必須接受這個(gè)事實(shí)。我認(rèn)為這種對(duì)事實(shí)的接受可以使你消除緊張。大多數(shù)人不是因?yàn)榻灰撞呗远〉?？而是他們沒(méi)有接受風(fēng)險(xiǎn)并認(rèn)識(shí)到心理的因素包含在里面？是的。他們沒(méi)有設(shè)立止損點(diǎn)。因?yàn)樗麄儾恢罆?huì)有什么事情對(duì)他們發(fā)生，所以他們緊張。

    所以他們會(huì)快速套現(xiàn)贏利股票并持有壞的股票？

    是的。他們甚至沒(méi)有目標(biāo)價(jià)格或止損價(jià)格。他們不知道該做什么。他們沒(méi)有任何規(guī)則。不管是在生活中還是在市場(chǎng)中，如果你沒(méi)有規(guī)則去遵從，那么你很快就會(huì)發(fā)瘋的。

    你認(rèn)為有沒(méi)有可能使用一種完全系統(tǒng)化的市場(chǎng)策略，而沒(méi)有任何人為因素？

    這當(dāng)然是可能的，我并且已經(jīng)進(jìn)行過(guò)這種完全系統(tǒng)化的交易。我認(rèn)為，有時(shí)候你可以作出一個(gè)人工判斷，因?yàn)槲磥?lái)總是不同于過(guò)去，而所有的自動(dòng)交易系統(tǒng)都是基于過(guò)去的變化之上。但是你不可以過(guò)多地使用人工判斷，如果你每天都這樣做，那么這個(gè)自動(dòng)系統(tǒng)就沒(méi)有意義了。

    你不斷的發(fā)展新的交易系統(tǒng)嗎？還是你已經(jīng)有4、5個(gè)方法可以選擇？

    我有4種方法。我只是用同樣的方法，尋找同樣的目標(biāo)。我的思維是固定模式。

    你是否認(rèn)為分散具有一定的優(yōu)勢(shì)？(你可以在時(shí)間、市場(chǎng)和策略上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散)

    我不喜歡分散。如果你有一個(gè)趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)可以抓住趨勢(shì)，你也許需要一些分散。我只是交易標(biāo)普指數(shù)期貨和債券，就這些，沒(méi)有其它的。我的唯一分散也許是有不同的建倉(cāng)技術(shù)。

    所以你使用4或5種不同的基本系統(tǒng)？

    我用不同方法。我使用活躍性指標(biāo)突破(活躍性指標(biāo)，Volatility Indicator，同價(jià)格變化有很大關(guān)系，而且相對(duì)來(lái)講是前期指標(biāo)---譯注)，我使用圖形識(shí)別(參考本網(wǎng)站技術(shù)分析部分---譯注)，我使用一些動(dòng)力指標(biāo)，同時(shí)我很大一部分依賴于市場(chǎng)的基本面情況。

    你有沒(méi)有一個(gè)機(jī)制可以讓你篩選潛在的目標(biāo)，然后再依據(jù)你自己的判斷進(jìn)入市場(chǎng)？

    沒(méi)有很多的人工判斷，這一般來(lái)講是相當(dāng)明確的。象今天，在昨天的最高點(diǎn)上，我有一個(gè)買(mǎi)入信號(hào)，當(dāng)價(jià)格達(dá)到這一點(diǎn)，信號(hào)說(shuō)買(mǎi)入，我就買(mǎi)入。

    你使用什么樣的止損？

    止損是有趣的一個(gè)問(wèn)題。我發(fā)現(xiàn)的最好的止損方法并不是那些所謂的魔術(shù)般的價(jià)格位。我不相信這一點(diǎn)。這是荒唐的。我認(rèn)為止損的目的在于保護(hù)你的交易。我的止損基于資金數(shù)量上。我知道我不可以損失超過(guò)X數(shù)量的資金，我不在乎在這個(gè)位置的價(jià)格處于圖表的什么部位。我的資金必須得到絕對(duì)的保護(hù)，它的重要性大于一些神秘的價(jià)格位置。我有我可以容忍的最大資金損失量，這就是我的止損。

    (譯注：關(guān)于止損策略和止損位確立是股票交易中最為困難的問(wèn)題之一。威廉姆斯的觀點(diǎn)只代表一家之言。關(guān)于這方面的觀點(diǎn)，讀者可以參考本站的其它一些文章，并且我會(huì)進(jìn)一步推出更多的這方面文章和研究。讀者必須根據(jù)自己的交易策略、系統(tǒng)和心理行為模式選擇合適自己方法的止損策略。)

    你會(huì)不會(huì)使用一些策略如市場(chǎng)的變動(dòng)寬度？

    我要么使用市場(chǎng)活躍性止損或固定資金量止損。我的損失不可以超過(guò)一定的資金量。但如果單純使用市場(chǎng)活躍性止損，那么止損位可能會(huì)很遠(yuǎn)，而導(dǎo)致你巨大損失，所以你還是要確定固定資金量。

    你是如何考慮標(biāo)普股指期貨的利潤(rùn)目標(biāo)？

    今天是一個(gè)對(duì)我們來(lái)講很不錯(cuò)的交易，我知道市場(chǎng)將創(chuàng)造新的高點(diǎn)，至少在晚些時(shí)候會(huì)有90%的機(jī)會(huì)。所以，我會(huì)盡可能地持住股票，而不是選擇一個(gè)價(jià)格目標(biāo)。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)象今天這樣的大幅增長(zhǎng)，你必須持住股票，閉上你的眼睛，屏住呼吸，離開(kāi)你的辦公室，讓它飛翔。

    你是如何決定買(mǎi)多少合同的？

    合同的數(shù)量也是你交易的功能性部分，它影響你可以在這個(gè)交易上損失多少。如果你知道你的損失不可以超過(guò)一個(gè)固定資金量，那么你可以反過(guò)來(lái)推算交易數(shù)量。

    我聽(tīng)說(shuō)很多不同的學(xué)校在教授標(biāo)普的利潤(rùn)目標(biāo)時(shí)，建議在某個(gè)階段套現(xiàn)一半的倉(cāng)位。

    我設(shè)計(jì)過(guò)這樣的東西。實(shí)際上，你建立二個(gè)倉(cāng)位，并且套現(xiàn)了第一個(gè)。你知道問(wèn)題在什么地方嗎？如果你沒(méi)有利潤(rùn)怎么吧？你受到雙重打擊。