財(cái)經(jīng)要聞點(diǎn)評(píng)

28日公布的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》（公開征求意見稿）明確，提高國(guó)家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例，2012年達(dá)到4％。（上證報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：教育投入是支撐國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性投資，是教育事業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，是公共財(cái)政的重要職能。

上海航運(yùn)交易所信息，2月22日至26日，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)在煤炭運(yùn)價(jià)快速下滑的影響下繼續(xù)大幅下跌。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1255.95點(diǎn)，較２月初下跌10.48％。煤炭運(yùn)價(jià)跌幅較大，金屬礦石運(yùn)價(jià)小幅下挫，油品運(yùn)價(jià)基本保持穩(wěn)定。（上證報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：春節(jié)過后，沿海電廠庫(kù)存飽和。目前煤炭貿(mào)易商大多持觀望態(tài)度，交易量明顯下降。

本周A股市場(chǎng)將迎來3月份的解禁高峰，以柳鋼股份、中國(guó)平安為首的83.8億股限售股將于本周上市流通，創(chuàng)近2個(gè)月的單周解禁量最高，占3 月份解禁總規(guī)模的56%。（上證報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：中國(guó)平安解禁的利空已經(jīng)提前得到一定釋放，因此限售股解禁當(dāng)日影響不會(huì)太大，而柳鋼股份和重慶鋼鐵的解禁股票均由大股東持有，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)影響有限。

中鋼集團(tuán)總裁黃天文表示，中鋼集團(tuán)整體上市在穩(wěn)步推進(jìn)過程中。中鋼集團(tuán)目前初步完成了由傳統(tǒng)商貿(mào)型企業(yè)向現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，已成為一家為鋼鐵工業(yè)和鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)提供綜合配套服務(wù)、系統(tǒng)集成服務(wù)的集資源開發(fā)、貿(mào)易物流、工程科技、設(shè)備制造、專業(yè)服務(wù)為一體的大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。（上證報(bào)）

大勢(shì)判斷

上周五美國(guó)公布了喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，4季度GDP增幅創(chuàng)6年來新高，1月份成屋銷售下滑7.2％，市場(chǎng)顯露出左右為難的情緒，最終樂觀情緒稍占上風(fēng)，截至上周五收盤美三大股指均小幅收漲。

上周是春節(jié)長(zhǎng)假后虎年行情的第一個(gè)交易周，深滬大盤呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、小幅震蕩反彈的態(tài)勢(shì)。央行一月內(nèi)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，中國(guó)平安共計(jì)近8.6億限售A股將于3月1日起上市流通，招行、中行、交行的再融資，使得市場(chǎng)缺少了做多的動(dòng)力，另外，象房地產(chǎn)、金融板塊在行業(yè)利空打壓下下挫，也對(duì)大盤形成了直接的壓力。由于股指期貨已經(jīng)正式開始開戶，融資融券標(biāo)的品種也已經(jīng)確定，這對(duì)提升大盤藍(lán)籌股的市場(chǎng)地位有積極作用，從而對(duì)大盤構(gòu)成一定支撐作用，股指探底反彈。兩市股指一周漲幅分別為1.07%和1.12%，上證綜指重新收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，并逐漸逼近半年線阻力。從市場(chǎng)熱點(diǎn)來看，上周表現(xiàn)最為搶眼的仍然是區(qū)域概念股，國(guó)家主席胡錦濤春節(jié)期間在福建省漳州、龍巖、廈門等地視察，表示支持福建省加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)。受其影響，海西概念股表現(xiàn)最為搶眼，而國(guó)家發(fā)改委調(diào)研成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)也刺激了成渝板塊后半周的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，明星基金經(jīng)理王亞偉看好新疆振興，使得新疆板塊也獲得游資熱捧。隨著反彈行情的深入，其他熱點(diǎn)也全面激活，醫(yī)藥、航天軍工、新能源、環(huán)保、新能源等得到資金熱捧，對(duì)提高市場(chǎng)人氣作用甚大，前期疲軟的金融、地產(chǎn)、資源等權(quán)重品種在周三企穩(wěn)后則延續(xù)反彈，有效帶動(dòng)指數(shù)上行。

經(jīng)濟(jì)基本面依然向好，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持增長(zhǎng)，上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱诳焖偕仙厔?shì)之中，投資者的估值壓力會(huì)在業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的支持下降低。目前滬深300指數(shù)的2010年動(dòng)態(tài)市盈率僅有17倍，考慮到2010年整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望達(dá)到26%，應(yīng)該說目前估值仍處于偏低水平。在通脹預(yù)期不斷升溫的情況下，居民儲(chǔ)蓄的活期化趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)，同時(shí)按慣例每年一季度銀行的信貸活動(dòng)也會(huì)相對(duì)寬松，這些都將緩解資金供給面的壓力。從技術(shù)面看，上證綜指圍繞3000點(diǎn)上下波動(dòng)的走勢(shì)，總體可視為一個(gè)大區(qū)間的震蕩整理，其上方壓力線為2009年11月24日3361 點(diǎn)、2010年1 月11日3306點(diǎn)、2010年1月20日3255點(diǎn)等高點(diǎn)連線，而目前年線位于2900點(diǎn)附近則是今年以來的市場(chǎng)支撐線。上證綜指站穩(wěn)5日和10 日均線，MACD紅柱線繼續(xù)變長(zhǎng)，KDJ、RSI指標(biāo)也表現(xiàn)良好，兩市成交量出現(xiàn)了明顯的放大，量?jī)r(jià)關(guān)系的良好配合表明市場(chǎng)人氣得到恢復(fù)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需要在至少幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)把利率維持在紀(jì)錄低位，因?yàn)樯疃人ネ诉^后的復(fù)蘇預(yù)計(jì)將十分緩慢。這一表述有助舒緩全球投資者對(duì)于加息將早于預(yù)期的擔(dān)憂。伯南克的言論使歐美市場(chǎng)走高，A股市場(chǎng)也受到一定的正面刺激作用。對(duì)于本周市場(chǎng)，我們認(rèn)為，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，市場(chǎng)盈利預(yù)期有望呈現(xiàn)逐步向上修正，同時(shí)政策面上，兩會(huì)前維穩(wěn)是主基調(diào)，因此，市場(chǎng)將維持強(qiáng)勢(shì)震蕩走勢(shì)。操作上，目前市場(chǎng)熱點(diǎn)依舊集中在中小盤個(gè)股上，投資者繼續(xù)關(guān)注強(qiáng)勢(shì)個(gè)股回調(diào)之后的低吸機(jī)會(huì)，而農(nóng)業(yè)、環(huán)保、化工、年報(bào)預(yù)增等個(gè)股也可積極留意。（宋家彤）