中國私募基金行業(yè)走過風雨兼程的13年,無論從私募從業(yè)人員,還是產(chǎn)品數(shù)量、管理規(guī)模上來說,都得到了快速的壯大發(fā)展,隨著私募基金納入監(jiān)管體系,成為正規(guī)軍的私募基金與中國資本市場共同成長,得到廣大投資者的認可,迎來暴發(fā)式增長,一舉突破10萬億規(guī)模,成為了資本市場的重要力量,私募基金作為資管領域的先鋒軍,正引領中國財富管理發(fā)展新方向! 中國私募基金發(fā)展空間巨大 截至2017年11月底,協(xié)會已登記私募基金管理人21836家,已備案私募基金64633只,管理基金規(guī)模10.90萬億元。一年新增規(guī)模3.1萬億,發(fā)展前景與空間巨大。 已登記私募基金管理人管理基金規(guī)模在100億元及以上的有185家,管理基金規(guī)模在50-100億元的231家,管理基金規(guī)模在20-50億元的589家,管理基金規(guī)模在10-20億元的725家,管理基金規(guī)模在5-10億元的1014家,管理基金規(guī)模在1-5億元的3854家,管理基金規(guī)模在0.5-1億元的2094家。截至2017年11月底,已登記的私募基金管理人有管理規(guī)模的共18648家,平均管理基金規(guī)模5.84億元。 1、中國居民巨大的財富配置的需求增強 隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展,中國居民手中積累了大量的財富。據(jù)波士頓咨詢公司統(tǒng)計,從2015年到2020年,中國財富管理市場會保持年均15%以上的復合增長率,預計到2020年中國居民個人可投資資產(chǎn)總額將達到200萬億,高凈值客戶家庭會達到388萬戶,同時中國居民的房地產(chǎn)配置占總資產(chǎn)的比例從全球來看也是非常高的,私募基金的發(fā)展壯大為居民財富配置提供了投資渠道與增值的機會。 2、央行的全球影響力凸顯 優(yōu)化私募基金環(huán)境,是促進投資市場持續(xù)健康發(fā)展的必要保障。私募基金整個行業(yè)在蓬勃發(fā)展的同時,一系列私募基金管理辦法的頒布也使整個私募行業(yè)規(guī)則非常完善。 近年來,相關扶持政策落地為私募投資市場創(chuàng)造了更好的政策和市場環(huán)境,私募基金行業(yè)獲得了迅猛發(fā)展。中國的私募基金雖然和海外的私募基金相比規(guī)模差距相當大,但中國私募基金在一片利好的經(jīng)濟形勢下,發(fā)展空間巨大。 三種力量的推動中國私募基金崛起 1、人民幣資產(chǎn)對全球投資者的吸引力不斷增強 中國證券投資市場對海外的開放程度不斷地提高,隨著股市和債市開放的政策的出臺,以及中國市場被納入國際上的重要指數(shù),將帶來海外對人民幣的強烈需求。 作為中國的資產(chǎn),在全球海外基金的資產(chǎn)配置中比例是少得可憐,基本上不值得一提,但是2015年7月和9月,中國央行向其他國家的央行先后開放了銀行間債券市場和外匯市場,2016年2月央行放開境外中長期機構投資者投資銀行間債券市場額度,表明我們的門檻已經(jīng)拆除了,大門已經(jīng)打開了。 那么中國的市場對海外投資者意味著什么? 中國債券市場是美國債券市場規(guī)模的一半,美國是13萬億美元,而中國大概是它的一半。境外投資者已經(jīng)開始行動,現(xiàn)在海外投資者投資中國國債的數(shù)量在每月的增量占據(jù)了20%的比重。中國滬深兩市的總市值是7.9萬億美元,位居全球第二,中國的股票市場的吸引力對海外投資者來說越來越強。 2、中國央行全球影響力凸顯 中國的經(jīng)濟體量、中國的高速發(fā)展通過中國央行的獨立性開始在全球的資產(chǎn)市場表現(xiàn)出來,中國央行的影響力凸顯,主要是表現(xiàn)在今年兩次匯率波動對全球市場的影響,一次是去年的8月份,一次是今年的1月份,由于人民幣貶值導致匯率的波動,過去人民幣貶值的幅度非常小,每次只有2%—3%,是一個相當穩(wěn)定的貨幣,但是這樣的貶值幅度卻引起了全球金融市場的大幅度波動,和全球金融市場的大幅度波動是同時發(fā)生的,這個階段的標普指數(shù)和發(fā)達市場的指數(shù)的兩次大跌。 由于中國本土私募基金對央行政策的理解更為透徹和深刻,中國的對沖基金在這個方面是具有得天獨厚的理解中國國情、理解中國政策的優(yōu)勢,過去這種優(yōu)勢得不到發(fā)揮,主要是中美整個掛鉤的原因,現(xiàn)在中國的貨幣政策的獨立性大大加強。 中國私募基金將成為承接海外資金對中國資產(chǎn)配置需求的主要力量,也將成為幫助國內資金進行全球資產(chǎn)配置的新生力量,借助中國央行影響力成就世界一流對沖基金,國內私募基金將面臨前所未有的發(fā)展機遇。海外私募基金設立的情況也是非常理想,近兩年中國在海外設立私募基金的力度都大幅度加強。 3、私募資金自身優(yōu)勢 私募基金操作靈活、更加規(guī)范安全,并且追求絕對收益。 與公募基金十億百億的規(guī)模相比,規(guī)模較小的私募基金投資操作更為靈活,能及時跟進市場,根據(jù)市場變化趨勢快進快出,投資策略眾多。除此之外,私募基金的門檻較高,只面向少數(shù)特定投資者進行募集,因此能夠為客戶提供量身定做的投資服務產(chǎn)品,滿足客戶的特殊投資需求。 公募將收益放在第一位,私募更重視風險,私募的監(jiān)管比信托有過之而無不及。信托有“一法三規(guī)”,私募基金有“一法六規(guī)”,特別是新規(guī)實施后私募大洗牌,行業(yè)運作更規(guī)范,信息披露更公開,私募產(chǎn)品也更具安全性! 與公募基金相比,私募基金的固定管理費較少,主要依靠提取業(yè)績報酬生存,而超額業(yè)績必須在每次凈值創(chuàng)出新高后才可提取。因此,私募基金管理人的利益和投資者的利益是一致的,只有投資者賺到錢,私募才能賺到錢。所以私募基金的激勵機制更強,需要追求絕對的正收益。 未來30年,風景這邊獨好 中國私募基金的正在迅速崛起! 隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展,高凈值客戶群及資產(chǎn)規(guī)模巨大,并快速增長。又隨著房地產(chǎn)投資屬性的下降、資本市場的不斷發(fā)展、資產(chǎn)管理咨詢服務經(jīng)驗的累積,中國高凈值人群投資方向發(fā)生變化,投資需求愈加強烈,私募成為他們的重要選擇之一。 從規(guī)范私募運作以來,證監(jiān)會始終對違法違規(guī)私募保持高壓的打擊力度。為維護市場秩序和保護投資者的合法權益保駕護航,為私募行業(yè)健康發(fā)展提供了良好的環(huán)境。從中長期來看,這有利于樹立私募基金在投資者中的形象,引導行業(yè)良性發(fā)展。 私募基金已進入發(fā)展的黃金時代,迅速走上了快車通道,那投資者該抓住本次機遇登上財富之巔! 責任編輯:李燁 |
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