在參與融資融券交易過程中,投資者可能會因為向證券公司提交擔(dān)保證券而需要在投資者普通證券賬戶、證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶以及證券公司融券專用賬戶之間進行證券劃轉(zhuǎn)。投資者如何辦理這些證券劃轉(zhuǎn)手續(xù)？證券登記結(jié)算機構(gòu)如何進行證券劃轉(zhuǎn)的處理？擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)、還券劃轉(zhuǎn)和余券劃轉(zhuǎn)指令各有什么功能？本文將為投資者簡要介紹這方面的內(nèi)容。

　　一、投資者如何辦理證券劃轉(zhuǎn)手續(xù)？

　　投資者根據(jù)融資融券交易的需要,可向證券公司發(fā)送的證券劃轉(zhuǎn)指令有二種:一是擔(dān)保證券的劃轉(zhuǎn)指令,二是還券劃轉(zhuǎn)指令。

　　投資者欲進行證券劃轉(zhuǎn),首先必須向證券公司提交證券劃轉(zhuǎn)指令。一方面,證券劃轉(zhuǎn)的指令是由投資者發(fā)出的,證券公司是受投資者的委托將其指令發(fā)送至證券登記結(jié)算機構(gòu)。另一方面,證券公司受投資者委托發(fā)送指令,必須保證其發(fā)送指令的準(zhǔn)確性,并能真實地反映投資者的意圖。

　　二、證券登記結(jié)算機構(gòu)如何進行證券劃轉(zhuǎn)處理？

　　投資者向證券公司提交指令后,證券公司受托將其指令發(fā)送至證券登記結(jié)算機構(gòu),最終由證券登記結(jié)算機構(gòu)完成證券劃轉(zhuǎn)的動作,并維護投資者信用證券賬戶的明細。證券登記結(jié)算機構(gòu)于收到證券劃轉(zhuǎn)指令的當(dāng)日日終,對符合要求的證券劃轉(zhuǎn)指令進行劃轉(zhuǎn)處理,且只對已完成證券交收或凈應(yīng)付證券交收鎖定之后的證券進行劃出處理。如果投資者委托劃出的證券數(shù)量大于其證券賬戶中可劃出的該種證券的數(shù)量,則該筆證券劃轉(zhuǎn)指令無效。

　　三、在何種情形下,投資者需要發(fā)出擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)指令？

　　投資者申請?zhí)峤粨?dān)保證券,或申請將擔(dān)保證券返還至普通證券賬戶時,需要通過證券公司向證券登記結(jié)算機構(gòu)發(fā)送擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)指令。

　　投資者發(fā)出擔(dān)保證券提交指令時,證券登記結(jié)算機構(gòu)會根據(jù)指令將擔(dān)保證券從投資者普通證券賬戶劃轉(zhuǎn)到證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶中;投資者發(fā)出擔(dān)保證券返還指令時,證券登記結(jié)算機構(gòu)會根據(jù)指令將擔(dān)保證券從證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶劃回到投資者普通證券賬戶中。

　　四、在何種情形下,投資者需要發(fā)出還券劃轉(zhuǎn)指令？

　　投資者采取直接還券方式歸還其融入證券時,需要通過證券公司向證券登記結(jié)算機構(gòu)發(fā)送還券劃轉(zhuǎn)指令。證券登記結(jié)算機構(gòu)《實施細則》第三十四條規(guī)定,證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)指令,將有關(guān)證券從客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶劃轉(zhuǎn)到融券專用賬戶,并相應(yīng)維護投資者信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。

　　需要說明的是,還券劃轉(zhuǎn)指令處理的是客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶至融券專用賬戶的劃轉(zhuǎn),而非投資者普通證券賬戶至融券專用賬戶的劃轉(zhuǎn)。實際上,為防范可能的挪用行為,目前制度不允許將證券從客戶普通證券賬戶劃轉(zhuǎn)到融券專用賬戶。

　　五、在何種情形下,證券公司需要發(fā)出余券劃轉(zhuǎn)指令？

　　投資者買券還券（融券賣出的對沖交易）數(shù)量大于投資者實際借入證券數(shù)量時,證券公司應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機構(gòu)發(fā)送余券劃轉(zhuǎn)指令。證券登記結(jié)算機構(gòu)《實施細則》第三十五條規(guī)定,證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)指令,將相關(guān)證券從其融券專用證券賬戶劃回到客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶,并相應(yīng)維護投資者信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。 （由中登公司供稿）