監(jiān)管趨嚴  競爭激烈

“隨著一系列嚴格監(jiān)管政策的出臺，當前私募行業(yè)步履艱難，堅持還是放棄成為很多私募人思考的問題?！痹?月8日舉行的“2017期貨日報實盤大賽全國行湖北站——武當論道私募匯”上，善境投資管理(上海)有限責任公司總經(jīng)理吳洪濤表示。

困境當前，私募該如何“破繭”呢？“適者生存，私募基金必須尋找適合自己的模式?！痹趨呛闈磥?，私募發(fā)展經(jīng)歷了從主觀趨勢交易到多元發(fā)展模式，再到FOF基金。不是所有模式都適合，而是要尋找適合自己的模式才能生存下去。

在探索私募行業(yè)發(fā)展的道路上，吳洪濤目前有一個設想，那就是等條件成熟時，試行“股份制私募基金”，即根據(jù)自身交易模式，推出有特色的私募基金，根據(jù)優(yōu)勢建立符合自身特長的經(jīng)營模式，所有私募基金份額持有者都是私募基金公司股東，做到同呼吸、共命運。

私募破繭不僅是私募行業(yè)的話題，而且引起了期貨公司和相關(guān)機構(gòu)的關(guān)注，它們都在利用專業(yè)優(yōu)勢，加大服務力度，為私募行業(yè)發(fā)展探索路徑。

“業(yè)務外包可以控制成本，撫去繁雜，專注投資，提升價值?！边@是長江期貨資管營運部總經(jīng)理助理魏詩婷給出的私募基金運作綜合化解決方案。在魏詩婷看來，私募基金系統(tǒng)建設成本和中后臺人員成本壓力較大。依托專業(yè)金融機構(gòu)，通過中后臺業(yè)務的剝離，私募基金能夠?qū)⒂邢薜馁Y源集中到投研上。專業(yè)的中后臺服務可提升私募投資客戶的服務體驗和滿意度，提高募資和運營效率；專注投資又為客戶創(chuàng)造更多財富，提升基金的價值，進而在激烈的競爭中脫穎而出。

魏詩婷介紹說，以長江期貨為例，期貨公司可以為私募提供的支持包括三個方面：一是服務內(nèi)容支持，包括產(chǎn)品設計、合同擬訂等增值服務；二是創(chuàng)新業(yè)務支持，既包括復雜創(chuàng)新產(chǎn)品設計，如國際上主流的私募業(yè)績報酬方法、FOF/MOM產(chǎn)品設計、套利產(chǎn)品設計等，還包括各類復雜的交易，如ETF套利、期現(xiàn)套利、商品期貨、期權(quán)交易、跨境交易等；三是產(chǎn)品銷售支持，既可以代銷私募基金自主發(fā)行的產(chǎn)品，也可以與銀行、第三方財富管理機構(gòu)洽談私募產(chǎn)品銷售事項，解決產(chǎn)品的渠道問題。

“私募基金應化繁為簡，專注投研?！鄙虾：细唤鹑谛畔⒎沼邢薰究偨?jīng)理朱繼米告訴期貨日報記者，私募機構(gòu)人員一般較為精簡，且專注于投資研究，但需要處理大量紛繁復雜的日常業(yè)務，同時需要滿足持續(xù)升級的合規(guī)監(jiān)管，這在一定程度上耗費了私募大量時間和精力。

“好的投資業(yè)績，不等于好的企業(yè)績效?！敝炖^米認為，專業(yè)的人做專業(yè)的事，私募一些外圍業(yè)務，可外包給專業(yè)公司，以便輕裝上陣。