設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨知道

股指期貨門檻雖高 投資者仍有多渠道參與

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-02-09 10:25:19 來源:證券時報

  《股指期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法(試行)》8日實施?!掇k法》在征求意見稿的基礎(chǔ)上做了進一步細化,更加具有可操作性。比如,對仿真交易時間明確為累計10個交易日,明確人民銀行征信中心作為個人信用報告的權(quán)威出具機關(guān),并增加了投資者對所提供材料真實性負責(zé)的內(nèi)容。顯然,《辦法》對投資者進入股指期貨交易市場的要求更高了。

  的確,以目前的標(biāo)準衡量,現(xiàn)有證券期貨市場的投資者能進入股指期貨交易者不算多。中國證券登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示,截至2009年最后一個交易日,投資者賬戶市值在50萬元以下占比高達97.15%。在期貨市場上,賬戶資金不足50萬元的客戶也不在少數(shù)。此前有報道稱,僅“資金門檻”這一項就會將9成以上股市個人投資者阻擋在外。從這個角度看,股指期貨交易的門檻不可謂不高。

  然而,換一個角度看,股指期貨門檻并不是那么“高”——事實上,它只是結(jié)合交易特征和合約設(shè)計所必需滿足的底線而已。以人們最為關(guān)注的資金額度來看,參與股指期貨交易的資金賬戶包括兩部分:保證金和可用金。由于實行的是杠桿交易和當(dāng)日無負債結(jié)算制度,為避免因市場價格劇烈波動或可用金不足而導(dǎo)致的強行平倉風(fēng)險,投資者賬戶中可用金的比例至少應(yīng)維持在2/3以上(按照商品期貨的交易經(jīng)驗,超過半倉的交易都很容易出現(xiàn)爆倉)。假設(shè)滬深300指數(shù)上漲至4000點,按照每點合約乘數(shù)300元、保證金比例12%的參數(shù)計算,一手股指期貨合約的價值為120萬元,投資者理論上至少需要14.4萬元才能參與交易,資金杠桿為8.3倍。若實際保證金比例上調(diào)至15%,則需要18萬元才能參與交易。因此,賬戶資金至少應(yīng)保證在50萬元以上,才能滿足上述2/3的比例要求。由此看來,“50萬元”的資金門檻不算高。

  因此,“高”與“不高”是相對的,前者是對普通散戶投資而言,后者則是立足于市場平穩(wěn)運行的起碼要求。不可否認,相對于眾多實力雄厚的機構(gòu)投資者,廣大散戶投資者資金實力小、信息渠道少、技術(shù)水平低,難以直接參與股指期貨,但這并不意味著他們不能分得一杯羹——門檻雖高,“借道”可矣。

  首先,散戶可以參與期貨概念股票的投資。股指期貨的推出,一方面為相關(guān)板塊提供了炒作因素;另一方面,無論對于商品期貨還是金融期貨,期貨經(jīng)紀公司的利潤都有望得到大幅增長。同時,期貨公司的“殼資源”也面臨升值,所以期貨概念股將受益于股指期貨。

  其次,投資指數(shù)型基金和偏期貨型基金。盡管后者在國內(nèi)尚未出現(xiàn),但其問世將是遲早的事情。目前已經(jīng)有一些基金和期貨公司等機構(gòu)在積極籌建偏期型基金,一些券商也在積極籌劃以集合資產(chǎn)管理的方式,代理散戶開展股指期貨的交易。

  此外,散戶還可以參與私募基金的投資。未來證券私募基金將會通過各種渠道進入股指期貨市場,成為一支舉足輕重的機構(gòu)投資者力量。

  最后,從國際市場成熟的經(jīng)驗來看,很多市場都在大型股指期貨合約推出一段時間后推出迷你型合約或期權(quán)產(chǎn)品,進而提高市場流動性和活躍程度。據(jù)了解,有關(guān)方面已經(jīng)對推出“迷你型”股指期貨有所考慮,這將是廣大普通投資者參與股指期貨的一個途徑。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位