并購整合納入戰(zhàn)略規(guī)劃，定增項目獲證監(jiān)會核準，高鐵時代來臨促發(fā)游客井噴。天時地利人和之下，張家界謀篇“山水旅游第一股”局面一新。

“按照戰(zhàn)略規(guī)劃推進，十三五期間，公司要超過百億市值，打造大湘西旅游龍頭企業(yè)?！?月1日召開的投資者交流會上，履新張家界董事長職務5個月的趙文勝說。據(jù)趙文勝透露，張家界為湖南和張家界市唯一的國有山水旅游上市公司，擁有和控制著張家界市最好的旅游資源，公司未來將增強并購能力，整合和控制優(yōu)質(zhì)旅游資源，“讓張家界成為市值最大，業(yè)績最優(yōu)的山水旅游第一股”。

整合在控股股東層面實際上已經(jīng)拉開帷幕。張家界市經(jīng)濟發(fā)展投資集團有限公司（下稱“張家界經(jīng)投”）近日成立旅游投資公司，目的為整合控制張家界市的景區(qū)資源。

產(chǎn)業(yè)整合資本運作兩翼齊飛

資料顯示，張家界1996年A股上市，為中國旅游版塊第一家上市公司。公司擁有優(yōu)質(zhì)旅游資源經(jīng)營性資產(chǎn)，是張家界市內(nèi)最大旅游集團、唯一的旅游上市平臺。

不過，公司2016年營收應收5.92億元，凈利潤6115.59萬元，目前市值30多個億，“與山水旅游第一股的稱譽并不相符?！壁w文勝說。

數(shù)據(jù)顯示，2016年張家界市實現(xiàn)旅游總收入443億元，公司在整個市旅游產(chǎn)業(yè)鏈上占比不高，資本平臺屬性沒有得到充分發(fā)揮。

趙文勝認為，在張家界市旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展變革，并成為湖南全域旅游示范基地的背景下，公司作為張家界市唯一旅游上市平臺，必須發(fā)揮其并購整合平臺作用，優(yōu)化資源配置，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

翻閱此前公告可以發(fā)現(xiàn)，2016年12月公司高層大換血，趙文勝從張家界市永定區(qū)副區(qū)長的職務履新公司董事長。

值得關(guān)注的是，趙文勝同時兼任控股股東張家界經(jīng)投的總經(jīng)理一職。外界對此的解讀是，趙文勝調(diào)任張家界董事長，是市政府釋放本地旅游資源的整合信號，趙文勝同時任職控股股東總經(jīng)理是為以后當?shù)鼐皡^(qū)資源整合進上市平臺鋪路。

上市公司隨即制定了“一體兩翼”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，即以旅游為主業(yè)，產(chǎn)業(yè)整合和資本運作為兩翼。趙文勝描述的戰(zhàn)略路徑為：全面推進市值管理；以年度為時間節(jié)點推進整合規(guī)劃；公司將以利潤為導向，向市場要效益。梳理張家界市景區(qū)資源可以發(fā)現(xiàn)，當?shù)鼐皡^(qū)資源豐富，但控制權(quán)分散，整合空間巨大。

比如黃石寨索道、百龍?zhí)焯?、天子山索道、黃龍洞等名勝景區(qū)均屬于臺港澳合資及國內(nèi)民營企業(yè)控制；張家界市國資委則有控制開發(fā)的西線景區(qū)，包括茅巖河、苦竹寨等。

公司控股股東已與上述景區(qū)控制人進行了接觸，將按難度，分批次推進整合，目前尚無準確時間表。

此外，張家界市國資委掌控的西線旅游進入重點開發(fā)階段，交通不便以及基礎(chǔ)設(shè)施的落后的情況得到改善。公司預計西線交通改造完善需要一兩年時間，交通問題解決的同時，也是西線正式開門迎客之時。

高鐵時代帶來游客增量

張家界董秘金鑫認為，公司將在2018年迎來業(yè)績大幅提升的節(jié)點，這一方面有賴于大庸古城項目開始貢獻利潤，并形成穩(wěn)定業(yè)績支撐；另一方面則是張家界地鐵開通后，為公司帶來大幅游客增量。

從旅游消費角度看，金鑫認為，“大庸古城項目實施，將迎來張家界休閑度假游新時代”。該項目位于張家界明清鼎盛時期的南門口原址上建設(shè)，位于天門山下，毗鄰澧水河畔。交通方面，大庸古城與天門山景區(qū)下站、武陵源核心景區(qū)形成半小時直達圈；距離張家界荷花機場、火車站、高鐵站（在建）、汽車站均十分方便快捷。

公司預計，達產(chǎn)后營業(yè)收入達到4.85億元，凈利潤1.84億元。

金鑫說，大庸古城項目將解決張家界缺乏人文景觀的現(xiàn)狀，填補市場空白；而公司借助發(fā)展大庸古城項目的良好機會，幫助公司拓寬文化旅游產(chǎn)品和創(chuàng)造新的利潤增長點，進一步拓展公司主營業(yè)務的發(fā)展空間。

金鑫還表示，此前省內(nèi)省外游客進入費時較長，已經(jīng)成為制約張家界市旅游發(fā)展的最重要的因素之一。張家界“大交通”時代的到來，將增強景區(qū)可進入性，縮短游客在途時間，大幅提升景區(qū)客流量。

據(jù)湖南規(guī)劃，黔張常鐵路全線預計于2019年建成運行，建成后從張家界到長沙1小時，張家界到廣州4小時，張家界至上海6小時，張家界至北京7小時。

金鑫說，“我們做過市場調(diào)查，黃山、桂林高鐵開通后，客流增長20%~30%左右，黔張常高鐵開通后，預計張家界市游客量將會井噴，增長不會低于30%?！?/p>