主要觀點(diǎn) 1. 第一大股東擬增持,彰顯對(duì)公司前景充滿信心公司于今年完成對(duì)海外公司GD 的收購(gòu),強(qiáng)化云端交付、大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)分析等IT 技術(shù)積累,拓展海外市場(chǎng);同時(shí)計(jì)劃參股中天安泰,為云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)布局提供基礎(chǔ)安全保障。公司第一大股東王維航是公司董事長(zhǎng),此次增持金額較大,充分彰顯管理層對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可和對(duì)公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的十足信心。 2. 擬參股中天安泰,協(xié)同作用顯著 此前公司公布擬以現(xiàn)金3000 萬元參股中天安泰10%股權(quán),拓展完善信息安全領(lǐng)域布局。中天安泰在“數(shù)據(jù)黑洞”、“反應(yīng)式平臺(tái)”方面擁有核心技術(shù),并有相關(guān)產(chǎn)品和應(yīng)用實(shí)踐,憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì),中天安泰與中科院信工所、鐵路科學(xué)研究院、國(guó)資委、 航天科技等多個(gè)政府單位、企事業(yè)單位建立了良好的合作關(guān)系?!毒W(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)施在即,正在對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極推動(dòng)作用,此次合作有利于公司拓展信息安全領(lǐng)域、培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn);同時(shí)為公司在云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局提供安全保障,協(xié)同作用顯著。 3. 收購(gòu)GD 公司,未來發(fā)展可期 1)完善渠道,深化國(guó)際化布局:子公司ASL 今年4 月完成對(duì)GD 公司的全資收購(gòu),支付對(duì)價(jià)1.18 億美元。位于美國(guó)的GD 主要業(yè)務(wù)是為零售、金融、媒體及科技行業(yè)的企業(yè)客戶提供基于開源技術(shù)的全渠道電子平臺(tái)核心系統(tǒng)開發(fā)、 云端交付、大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)分析等 IT 服務(wù)??墒构緲I(yè)務(wù)從中國(guó)及東南亞拓展至北美和東歐市場(chǎng),有利于公司整合全球范圍內(nèi)先進(jìn)的技術(shù)信息和管理經(jīng)驗(yàn),為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。2)業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@,未來發(fā)展可期:GD 公司 2015 年?duì)I收 881 萬美元,增速 241%, 純利潤(rùn) 598 萬美元,增速 309%,在北美市場(chǎng)擁有完善的銷售網(wǎng)絡(luò),在東歐三國(guó)建立了具備技術(shù)實(shí)力的研發(fā)團(tuán)隊(duì),收購(gòu)有利于公司提高相關(guān)技術(shù)水平,降低開發(fā)成本。 4.投資建議:公司參股股中天安泰,協(xié)同效應(yīng)明顯;收購(gòu)GD 公司,成長(zhǎng)空間光明;第一大股東擬增持,公司經(jīng)營(yíng)信心十足。預(yù)計(jì)2017-2019 年公司歸母凈利潤(rùn)分別為1.10、1.48、1.53 億元,對(duì)應(yīng)PE92X、68X、66X。首次覆蓋,予以增持評(píng)級(jí)。 5.風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)整合效果不及預(yù)期,增持計(jì)劃進(jìn)度不及預(yù)期。 責(zé)任編輯:李燁 |
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