曾經(jīng)方便面行業(yè)的明星企業(yè)五谷道場，如今被再度易手，即將迎來自己的第三任“主人”。掛面巨頭企業(yè)克明面業(yè)股份有限公司（以下簡稱“克明面業(yè)”）5月24日發(fā)布公告稱擬競購五谷道場。在無人敢接的情況下，克明面業(yè)對發(fā)展方便面業(yè)務似乎信心滿滿。不過，面對五谷道場高企的債務、連年虧損的業(yè)績，以及在方便面業(yè)務運營尚處空白，克明面業(yè)這個接盤俠并不好當。

超億元競購

5月24日，克明面業(yè)發(fā)布關于擬參與股權及債權競拍的公告稱，根據(jù)北京產(chǎn)權交易所公開信息顯示，中糧天然五谷食品投資有限公司所持中糧五谷道場食品有限公司100%股權及5367.947822萬元債權于2017年4月20日在北京產(chǎn)權交易所掛牌，股權及債權掛牌價格為5218.243269萬元。價款支付方式為一次性支付，克明面業(yè)稱將參與此次競拍。

憑借“非油炸更健康”的口號，五谷道場在方便面市場上一炮而紅。數(shù)據(jù)顯示，2006年，五谷道場的銷售額迅速突破10億元，在頂峰期年銷售額接近20億元，由此五谷道場也成為國內(nèi)排名前列的方便面企業(yè)。時過境遷，根據(jù)北京產(chǎn)權交易所公開信息顯示，2015年、2016年前11個月，五谷道場營業(yè)收入分別為1.26億元、1.02億元，凈利潤分別虧損1.93億元、315.83萬元。負債方面總計分別為9.27億元、9534萬元。

此次競拍五谷道場，克明面業(yè)不僅要支付5000余萬元的競拍款，還要承擔五谷道場5000多萬元的債務償還。根據(jù)公告顯示，參與競標拍賣的條件之一就是代五谷道場償還5000余萬元負債，其中包括：向中糧天然五谷食品投資有限公司償還一筆評估基準日之后形成的、最高額不超過1600萬元的貸款本金，以及前述本金形成的相關利息；向中糧天然五谷食品投資有限公司償還一筆評估基準日之后形成的、最高額不超過1000萬元的借款本金，以及前述本金形成的相關利息；全額歸還對中糧食品營銷有限公司的欠款（截至2017年2月28日共計2759萬元）。

從目前來看，競拍五谷道場，克明面業(yè)將付出超過1億元的代價，克明面業(yè)表示，將用自有資金參與競拍，但北京商報記者查看克明面業(yè)2016年財報發(fā)現(xiàn)，該公司去年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2700萬元，遠達不到1億元的購買價格。對此，克明面業(yè)董秘王勇在接受北京商報記者采訪時表示，現(xiàn)金流和自有資金是兩個概念，該項目是用企業(yè)自有資金投入的，關于未來會如何支付該款項，王勇表示目前不方便透露。

整合難題

對于克明面業(yè)來說，如果成功競拍到五谷道場，可以在一定程度上完善品牌矩陣，但對兩家企業(yè)人員的整合以及產(chǎn)品的整合仍然具有不小的挑戰(zhàn)。

在克明面業(yè)發(fā)布的公告中顯示，克明面業(yè)需要同意五谷道場企業(yè)與員工之間現(xiàn)行有效的勞動合同繼續(xù)履行，并承諾在產(chǎn)權交易完成后將確保五谷道場繼續(xù)履行與其全體員工的勞動合同員工薪酬待遇整體不降低。未來五谷道場的員工仍然可以繼續(xù)在五谷道場工作，但對于兩家擁有不同企業(yè)文化的企業(yè)，員工如何整合仍是個問題。

王勇表示，“克明面業(yè)是一家民企，五谷道場是國企，兩家企業(yè)擁有截然不同的企業(yè)文化，管理方面也大相徑庭，未來我們也考慮到兩家企業(yè)人員、團隊等方面的融合問題，這個將是未來我們所面對的挑戰(zhàn)之一”。

克明面業(yè)財報顯示，該公司2016年營收為21億元，凈利潤為1.3億元?？嗣髅鏄I(yè)表示，雖然在短期內(nèi)預計對公司的業(yè)績貢獻有限，但符合公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略的要求，有利于進一步豐富公司產(chǎn)品品類。

北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在北京市場，克明面業(yè)的產(chǎn)品仍占據(jù)較大市場，消費者認知度較高。在北京某超市，克明面業(yè)的掛面產(chǎn)品占據(jù)著一整列貨架，共計有13款產(chǎn)品，銷售人員告訴北京商報記者，目前超市中銷售的掛面，銷量排名前三中就有克明面業(yè)的產(chǎn)品?？嗣髅鏄I(yè)資料顯示，該公司有7個系列產(chǎn)品，6個系列為掛面，惟一與方便面類似的產(chǎn)品名叫波紋面，該產(chǎn)品被分在其他系列里面。在克明面業(yè)財報中，其他產(chǎn)品2016年營收6300萬元，占總營收的2.91%。截至目前，克明面業(yè)從未沾手過方便面業(yè)務。

接盤利與弊

一直以來，中糧集團對于五谷道場一直心存希望，時任中糧集團董事長寧高寧曾表示，五谷道場的目標是在方便食品市場占領30%份額，至少要有10億元的銷售額，才能被消費者記住。為了該目標，中糧集團不斷為五谷道場“輸血”的同時，還引入康師傅創(chuàng)始人之一、原華豐方便面營銷總監(jiān)、白象方便面總裁宋國良擔任五谷道場新總經(jīng)理。不過，中糧集團對于五谷道場實施的策略并沒有奏效。

連續(xù)多年的虧損、高企的債務，使得五谷道場成為一個“燙手山芋”。在經(jīng)歷了中旺和中糧兩個集團的甩包袱后，五谷道場雖然依然能保留一定的品牌價值，但是對于方便面企業(yè)而言，可繼續(xù)操作性已經(jīng)減弱，同時，在行業(yè)內(nèi)五谷道場就等同于非油炸，接盤后還會與現(xiàn)有產(chǎn)品無法融合，這成為不少行業(yè)企業(yè)不出手接盤的原因。

王勇表示，早在去年，克明面業(yè)就已經(jīng)在試水方便食品業(yè)務，推出即食烏冬面等多款產(chǎn)品，雖然產(chǎn)品形態(tài)上與方便面有一定的差別，但本質(zhì)相同。競拍成功后，克明面業(yè)會在掛面以及方便食品兩項業(yè)務上同時發(fā)力，對于五谷道場的業(yè)務也不排除會增加新的品類。

中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬認為，五谷道場非油炸的特性市場面較窄，如果此次克明面業(yè)成功接手，在對于自己產(chǎn)品補充的同時，也面臨著品牌定位的考驗。朱丹蓬認為，克明面業(yè)此次競拍成功的可能性較大，因為五谷道場目前屬于“燙手山芋”，無人敢接手，且克明面業(yè)業(yè)務方面也有所類似，在綜合資本、成本等一系列問題后，競拍克明面業(yè)也是水到渠成的。雖然身為掛面市場巨頭，但克明面業(yè)在方便面業(yè)務方面的運營能力還未可知。從現(xiàn)階段來看，至少需要兩年時間來將五谷道場進行重新定位，才能打入市場。目前克明面業(yè)的產(chǎn)品主要走糧油銷售渠道，這與方便面的KA、商超渠道有區(qū)別，如何進行渠道整合也考驗著克明面業(yè)。

王勇表示，企業(yè)在決定競拍前已經(jīng)做好充分的思考和調(diào)研，五谷道場雖然持續(xù)虧損，有較高的債務，但同時五谷道場這個品牌的品牌力仍然有很大的影響，克明面業(yè)也可以將該品牌經(jīng)營好。