石油輸出國(guó)組織(OPEC)與其他參與減產(chǎn)的產(chǎn)油國(guó)周四(5月25日)將在維也納開會(huì)討論產(chǎn)量政策，而外界則預(yù)期它們將把減產(chǎn)協(xié)議延續(xù)至2018年3月。但高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)，即便產(chǎn)油國(guó)延長(zhǎng)減產(chǎn)以削減庫(kù)存，但2018年末油市仍可能再度面臨供應(yīng)過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

高盛在周一(5月22日)發(fā)布的研究報(bào)告中稱，OPEC將在維也納舉行的會(huì)議上宣布“決定性減產(chǎn)”，因庫(kù)存恢復(fù)正常水平是必要的第一步，手段則是透過延長(zhǎng)減產(chǎn)行動(dòng)至2018年第一季。

該行指出，“由于庫(kù)存下降，加上延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的可能性增強(qiáng)，從而使油價(jià)彈升。我們認(rèn)為，延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議九個(gè)月，將可使經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)庫(kù)存到2018年初達(dá)到正常水平?！辈贿^，即便如此，高盛依舊認(rèn)為油市面臨在2018年稍晚再次供應(yīng)過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

該行在研報(bào)中寫道，“如果OPEC與俄羅斯的產(chǎn)量上升到趕上擴(kuò)張中的產(chǎn)能，而且頁(yè)巖油產(chǎn)量也毫無約束地增加，那么我們認(rèn)為明年稍晚有再度出現(xiàn)供應(yīng)過剩情況的風(fēng)險(xiǎn)。在目前的情況下，我們認(rèn)為最大風(fēng)險(xiǎn)是2018年可能出現(xiàn)嚴(yán)重供應(yīng)過剩，只能以低遠(yuǎn)期油價(jià)來解決這個(gè)實(shí)實(shí)在在的威脅?！?/p>

此外，高盛補(bǔ)充道，OPEC或可通過油價(jià)逆價(jià)差實(shí)現(xiàn)財(cái)政穩(wěn)定，因?yàn)檫h(yuǎn)期價(jià)格偏低可以抑制頁(yè)巖油業(yè)者取得資金，而低成本產(chǎn)油商則以較高的現(xiàn)貨價(jià)格出售所有產(chǎn)量。

價(jià)格預(yù)估方面，高盛維持對(duì)布倫特原油期貨2017年下半年在每桶57美元的預(yù)估不變，并稱“現(xiàn)在預(yù)估遠(yuǎn)期油價(jià)需下跌，一年期至兩年期美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)期貨價(jià)格跌至每桶45美元左右。”

周二(5月23日)指標(biāo)布倫特原油期貨在亞洲早盤的交易中逆轉(zhuǎn)先前漲勢(shì)，下跌0.6%至每桶53.57美元，昨日曾觸及54.37美元的一個(gè)月高位；美國(guó)WTI原油期貨亦下滑0.6%至每桶50.86美元，昨日曾觸及51.43美元的一個(gè)月高位。