公司實(shí)施“大生態(tài)+泛游樂(lè)”戰(zhàn)略,雙輪驅(qū)動(dòng),外延收購(gòu)不斷完善生態(tài)版圖,泛游樂(lè)板塊發(fā)展順利,兩大模塊產(chǎn)生顯著協(xié)同效應(yīng),預(yù)計(jì)17、18 年EPS 分別為1.20 和1.75 元/股,對(duì)應(yīng)PE 為22.2 和15.2 倍,目標(biāo)價(jià)36 元,上漲空間35%,維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 外延收購(gòu)水利行業(yè)區(qū)域龍頭—新港水務(wù)。公司擬收購(gòu)北京市新港永豪水務(wù)工程有限公司90%股權(quán),作價(jià)5.4 億元(含稅費(fèi)),其中2.97 億元為股份對(duì)價(jià),2.43億元為現(xiàn)金支付,分別占總對(duì)價(jià)比例為55%和45%,其中發(fā)行股份價(jià)格為23.52元/股。華希投資、山水泉投資對(duì)新港水務(wù)的業(yè)績(jī)進(jìn)行承諾,2017、2018、2019年凈利潤(rùn)不低于6250 萬(wàn)元、7813 萬(wàn)元和9766 萬(wàn)元。 新港水務(wù)具有稀缺水利工程資質(zhì)、豐富水務(wù)工程建設(shè)經(jīng)驗(yàn),眾多政府資源,在深耕津京冀基礎(chǔ)上,項(xiàng)目遍及全國(guó),在行業(yè)內(nèi)贏得較廣知名度和較高信譽(yù)評(píng)價(jià)。 17 年1-4 月其已中標(biāo)項(xiàng)目累計(jì)36 億,截至4 月份,跟進(jìn)較為明確的項(xiàng)目累計(jì)55 億,已中標(biāo)訂單是16 年?duì)I收5.14 倍,全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)新簽訂單100 億左右。 聯(lián)姻新港水務(wù),完善大生態(tài)版圖。從業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上來(lái)看,此次聯(lián)姻新港水務(wù)將完善大生態(tài)版圖中水利治理環(huán)節(jié),借力大PPP 模式著力水污染治理業(yè)務(wù),有助于加速實(shí)現(xiàn)公司大生態(tài)布局。與此同時(shí),也將發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),實(shí)現(xiàn)資質(zhì)、客戶(hù)互補(bǔ),融合技術(shù)儲(chǔ)備及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn),實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。另外,其股東的機(jī)關(guān)單位背景,將使公司形成一定的資源優(yōu)勢(shì),有助于增強(qiáng)公司的PPP 承攬能力。從業(yè)務(wù)區(qū)域上來(lái)看,此次收購(gòu)有助于實(shí)現(xiàn)京津冀、粵港澳大灣區(qū)互動(dòng),提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。在區(qū)域上形成以北京為中心,輻射天津市、河北省的市場(chǎng)業(yè)務(wù)圈,與長(zhǎng)三角、珠三角形成業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng),進(jìn)而形成全國(guó)區(qū)域業(yè)務(wù)布局,大幅增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。 雙輪驅(qū)動(dòng)持續(xù)發(fā)力,打造嶺南生態(tài)圈。公司的戰(zhàn)略部署是以客戶(hù)為中心,以“大生態(tài)+泛游樂(lè)”、“大PPP+大創(chuàng)意”為核心,形成以生態(tài)園林景觀、環(huán)境治理、區(qū)域特色旅游、全球會(huì)展望務(wù)、主題公園、品牌營(yíng)銷(xiāo)推廣等為一體的業(yè)務(wù)體系,進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈資源整合模式下的價(jià)值延伸,傾力打造嶺南生態(tài)圈。通過(guò)資源整合和外延收購(gòu),公司不斷增強(qiáng)大生態(tài)業(yè)務(wù)能力;此外,近兩年收購(gòu)恒潤(rùn)科技、德瑪吉及參股多家文旅企業(yè),泛游樂(lè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。 在手訂單充足,業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)有保障;實(shí)施“大生態(tài)+泛游樂(lè)”戰(zhàn)略,協(xié)同發(fā)展,提供未來(lái)飛速發(fā)展契機(jī),預(yù)計(jì)17、18 年EPS 分別為1.20 和1.75 元/股,對(duì)應(yīng)PE 為22.2 和15.2 倍,目標(biāo)價(jià)36 元,上漲空間35%,維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn);投資風(fēng)險(xiǎn);政策推進(jìn)不達(dá)預(yù)期;回款風(fēng)險(xiǎn)。 責(zé)任編輯:李燁 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位