【金融】

國(guó)債：昨日央行公開市場(chǎng)開展300億7天、100億14天和100億28天期逆回購(gòu)，當(dāng)天有500億逆回購(gòu)到期，單日實(shí)際零凈投放。銀行間流動(dòng)性轉(zhuǎn)松，各期限資金供給均較為充裕，價(jià)格不斷下行。一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行三期口行債和四期國(guó)開債，除個(gè)別期限品種較好外，招標(biāo)結(jié)果總體偏弱。美聯(lián)儲(chǔ)5月FOMC會(huì)議聲明偏鷹派，令市場(chǎng)6月加息預(yù)期驟升，國(guó)內(nèi)債市調(diào)整壓力加速釋放。周四現(xiàn)券市場(chǎng)長(zhǎng)債和超長(zhǎng)債賣盤十分活躍，成交利率較估值和開盤利率大幅跳漲，中短端品種則少有成交，收盤7年和10年國(guó)債利率明顯倒掛，收益率分別升至3.58%、3.55%；國(guó)債期貨主力合約早盤高開震蕩下跌，午后跌幅不斷走擴(kuò)，收盤主力合約全線大跌。近期市場(chǎng)情緒脆弱，仍處于調(diào)整走勢(shì)，買1709拋1706跨期套利可繼續(xù)持有。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 4日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗53.95萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存1176.6萬(wàn)噸，環(huán)比增。秦港庫(kù)存547萬(wàn)噸，環(huán)比增。錨地43，環(huán)比增，預(yù)到7，環(huán)比降。4日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)619元/噸，ZC709收盤514.2元/噸。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，產(chǎn)地銷售不佳，市場(chǎng)成交較弱。港口庫(kù)存逐步上升，電廠方面需求減弱，加上進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格沖擊，大礦開始下調(diào)煤價(jià)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為5月份市場(chǎng)煤價(jià)仍將延續(xù)跌勢(shì)，但是坑口環(huán)保、安全檢查常態(tài)，產(chǎn)能釋放有限，預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期偏弱運(yùn)行。

焦煤焦炭：4日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)176元/噸，換算成人民幣約1478元/噸。jm1709合約為1049.5元/噸。期貨貼水428.5元/噸。4日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2075元/噸，j1709合約為1493元/噸。期貨貼水582元/噸。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。煤礦供應(yīng)略顯寬松，下游焦企環(huán)保限產(chǎn)加劇采購(gòu)積極性下降，短期焦煤上漲動(dòng)力不足，焦炭市場(chǎng)走弱，鋼廠采購(gòu)較弱，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，下游鋼廠利潤(rùn)可觀，后期看跌情緒濃郁，鋼企焦炭庫(kù)存相對(duì)充足，短期預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)2.1元/斤左右，主產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)一般，銷區(qū)市場(chǎng)到貨量不多。雞蛋期貨1709合約低開拉升，回落收平，技術(shù)面期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，整體趨勢(shì)依然偏弱，隨著端午節(jié)需求提振，短期蛋價(jià)雖有好轉(zhuǎn)，但供給壓力影響下，后期缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，鑒于目前期價(jià)高升水格局，料后市下跌修復(fù)空間較大，操作上建議繼續(xù)持有空單，保持長(zhǎng)線思路。

豆粕：隔夜美豆期價(jià)微跌，但是整體美豆價(jià)格走勢(shì)重心仍在小步上移中。防城港43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2990元/噸，微跌10元。連盤M1709合約連續(xù)三日上沖2890一線未果，但是下跌2850一線后又快速拉回，顯示目前市場(chǎng)多空爭(zhēng)執(zhí)激烈，行情變盤點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，關(guān)鍵點(diǎn)在現(xiàn)貨成交情況變化。操作上建議已有多單謹(jǐn)慎持有，未入場(chǎng)者暫時(shí)觀望。M1709合約壓力位2890，支撐位2850.

油脂：美豆整體價(jià)格走勢(shì)重心仍在小步上移中，帶動(dòng)整體豆類中心保持上移態(tài)勢(shì)；出口數(shù)據(jù)提振，加之5月份執(zhí)行7%的出口關(guān)稅政策，馬棕櫚油期價(jià)表現(xiàn)良好。連盤油脂低開震蕩，其中棕櫚油表現(xiàn)出較強(qiáng)的反彈動(dòng)能，料整體油脂期價(jià)仍將保持震蕩偏強(qiáng)概率，但是反彈空間有限，因此操作上建議急跌可少量吸納多單，Y1709合約支撐位5800；壓力位5900；P1709合約支撐位5200，壓力位5260.

棉花：ICE棉花小幅上漲，出口銷售數(shù)據(jù)良好提供支撐。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15996元/噸，漲16。4日儲(chǔ)備棉輪出成交率58%，均價(jià)漲80元/噸。鄭棉夜盤高開低走，期價(jià)處于60日均線上方，整體振蕩偏強(qiáng)格局不變，操作上多單背靠15950持有。

白糖：ICE原糖小幅下跌，期價(jià)保持弱勢(shì)振蕩態(tài)勢(shì)，整體下跌趨勢(shì)不改。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6680-6820元/噸，漲30。鄭糖夜盤振蕩走低，期價(jià)反彈受阻，上方壓力較大，操作上繼續(xù)保持空頭思維。