在周一早間接受CNBC專(zhuān)訪時(shí)，前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表達(dá)了幾個(gè)基本觀點(diǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)或難達(dá)到特朗普政府承諾的3%增速；美聯(lián)儲(chǔ)縮表幅度或高達(dá)一半，但不會(huì)回到金融危機(jī)前水平；國(guó)會(huì)共和黨的“邊境調(diào)節(jié)稅”創(chuàng)意很好，只是推介的方式有問(wèn)題。

在經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上，伯南克認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和美國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)人口結(jié)構(gòu)的改變，都導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)過(guò)快。在稅收問(wèn)題上，他繼續(xù)堅(jiān)持現(xiàn)有稅改方案會(huì)在提振短期消費(fèi)支出能力的同時(shí)擴(kuò)大赤字，因此不會(huì)創(chuàng)造生產(chǎn)力奇跡。

而針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表的路徑問(wèn)題，伯南克也堅(jiān)持今年以來(lái)的一貫立場(chǎng)，認(rèn)為應(yīng)秉承循序漸進(jìn)又清晰透明的步伐，才不會(huì)造成對(duì)市場(chǎng)的過(guò)多干擾。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)法站上4%的長(zhǎng)期增速

伯南克認(rèn)為，如果美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了白宮提議的稅改方案，短期經(jīng)濟(jì)增速將得到有力提振，因?yàn)闇p稅政策將增加個(gè)人及家庭可支配收入，導(dǎo)致消費(fèi)支出上漲。但長(zhǎng)期來(lái)看，要想突破現(xiàn)有的2%增速區(qū)間抵達(dá)3%的目標(biāo)并不現(xiàn)實(shí)。

從國(guó)際來(lái)講，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，特別是全球貿(mào)易環(huán)境的改變，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能增速過(guò)快。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)老齡化跡象，令勞動(dòng)參與率和就業(yè)率對(duì)照的“適合工作人口”基數(shù)增速放緩，也無(wú)法支持長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)維持4%的增長(zhǎng)水平。

在周日晚間接受NPR采訪時(shí)，伯南克也提到，特朗普推出的稅改計(jì)劃大綱將嚴(yán)重增加美國(guó)的赤字水平，可能連提倡減稅的國(guó)會(huì)建制派共和黨也無(wú)法認(rèn)同這一計(jì)劃將有效提振經(jīng)濟(jì)的合理性。

美聯(lián)儲(chǔ)或縮表至2.3到2.8萬(wàn)億美元

伯南克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表最高可達(dá)現(xiàn)有4.5萬(wàn)億美元的一半，即減少至2.3到2.8萬(wàn)億美元。而且出于為銀行間提供充足短期流動(dòng)性的現(xiàn)實(shí)考量，縮減后的美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表不應(yīng)再低于1萬(wàn)億美元，即重回金融危機(jī)前的持債水平。

這同伯南克在今年1月發(fā)表的博文看法一致。華爾街見(jiàn)聞見(jiàn)智研究所曾提到，伯南克建議美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在短期基準(zhǔn)利率提升至相對(duì)高位時(shí)再談縮表，為了減少對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面干擾，最好在縮表之前就設(shè)計(jì)好最終的持債規(guī)模到底是多少。

他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前加息的工作富有成效，而且對(duì)市場(chǎng)也沒(méi)有過(guò)多干擾。此前市場(chǎng)曾表達(dá)出對(duì)加息后或造成惡性通貨膨脹（hyper-inflation）、巨型股市泡沫和美元暴跌等擔(dān)憂，但這些現(xiàn)象至今為止一個(gè)都沒(méi)出現(xiàn)，說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)加息適度，且路徑較為和緩。

邊境調(diào)節(jié)稅理念有創(chuàng)意，但推介得不好

盡管特朗普上周推出的稅改方案刪除了備受爭(zhēng)議的邊境調(diào)解稅，但伯南克認(rèn)為這一構(gòu)想本身很有意思，即提出了在產(chǎn)生實(shí)際利潤(rùn)的銷(xiāo)售地征稅，理念本身并不是專(zhuān)門(mén)針對(duì)進(jìn)口或出口的貿(mào)易行為。

他認(rèn)為，邊境調(diào)節(jié)稅可以降低跨國(guó)企業(yè)為求避稅而將總部遷至國(guó)外的做法，也會(huì)有效降低跨國(guó)企業(yè)報(bào)稅時(shí)的復(fù)雜程度。但這一構(gòu)想生效的前提是美元或升值25%，增強(qiáng)了購(gòu)買(mǎi)力和降低海外生產(chǎn)成本后，才可以消解稅改議案的負(fù)面影響。

不過(guò)他在上周就向紐約時(shí)報(bào)提到過(guò)，美元升值25%的可能性很低，因?yàn)槌隹谛袠I(yè)認(rèn)為會(huì)對(duì)其利潤(rùn)構(gòu)成極大威脅，所以會(huì)陷入爭(zhēng)議。伯南克因此認(rèn)為，降低稅率起到的效果僅限于平衡現(xiàn)有漏洞，并不會(huì)創(chuàng)造生產(chǎn)力奇跡。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在今年1月站上14年新高之后，美元指數(shù)在年內(nèi)已整體回落了3%。