升貼水行情持續(xù)，關(guān)注市場新驅(qū)動。當前時點，供應(yīng)利空、價差修復等都已經(jīng)交易到末期，關(guān)注需求端的矛盾發(fā)酵，整體以寬幅震蕩思路對待，需求端依然不樂觀的逢高沽空，有基差支撐的逢低做多，或以對沖思路對待。

工業(yè)品板塊 

能化方面:

聚烯烴繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端的變化，近期跟隨板塊波動。PTA方面，成本端見支撐，庫存去化力度不強，向上驅(qū)動不足，向下空間有限，能化中相對較強。RU弱勢依舊，短期在比價支撐下或封閉下方空間，情緒微妙變化。

黑色：

煤焦和螺礦區(qū)別對待，一方面關(guān)注基差，另一方面關(guān)注社會庫存的變化。

油脂油料：

假期美豆大幅反彈，中西部降雨可能阻礙早期播種進行，不過盤后公布的種植數(shù)據(jù)尚可，截至30日當周，美豆已播種10%，去年同期為7%。出口亦保持正常，當周大豆出口檢驗量為52.1萬噸，市場預(yù)期40-60萬噸，南美方面，巴西出現(xiàn)全國范圍大罷工，目前罷工對港口裝船影響尚不明確，短期利多美豆，阿根廷截至27日已收割32.3%，比歷史均值低20.4%。當前階段美豆表現(xiàn)抗跌，周邊因素支撐力度逐步提升，對美豆暫轉(zhuǎn)為震蕩思路，內(nèi)盤油粕節(jié)前走弱，節(jié)后空單宜逐步減持。

股指洞察--短期風險偏好修復

5月15日之前，由于臨近一帶一路峰會時間窗口，中國特色維穩(wěn)行情決定了A股難以出現(xiàn)明顯調(diào)整。市場風險偏好將會短期出現(xiàn)回升，前期抱團避險品種將會被暫時拋棄。業(yè)績公告期過后，主題投資將會取代業(yè)績思路將會成為五月中上旬的主要投資思路。一帶一路峰會后，主邏輯重回金融監(jiān)管。需要擔心流動性帶來的市場調(diào)整，屆時市場將會重新回歸避險，大市值、低估值、業(yè)績穩(wěn)定性高的藍籌邏輯。