一、倫敦金屬交易所（LME）

　　2005年5月27日，LME推出線型低密度聚乙烯（LL）期貨合約。

　?。ㄒ唬┧芰虾霞s及相關(guān)制度設(shè)計

　　1. 合約基本內(nèi)容

標(biāo)的物	聚丙烯、線性低密度聚乙烯
交易單位	24.75噸/合約
交割單位	24.75噸
主要交易幣種	美元，亦可選用日元、歐元、英鎊
最小變動價位	$0.01／公噸= $0.25／合約
	￡0.01／公噸= ￡0.25／合約
	0.01／公噸= 0.25／合約
	JY1／公噸= JY25／合約
每日最大漲跌幅限制	無
最低交易 保證金	目前約為11%，（LME由于沒有每日價格波動限制，故保證金的比例一般根據(jù)對應(yīng)產(chǎn)品價格波動性收??；由于塑料期貨推出時間不長，故目前保證金比例較高）
交割月份	€全年12個月
交易時間	交易可于12:20 和15:55 在“圈內(nèi)”（Ring）進(jìn)行（每次5分鐘）（包括“路牙”交易（Kerbs）：下午1:15到3:10，以及4:35到5:00）；可在LME Select（倫敦金屬交易所電子交易系統(tǒng)）上進(jìn)行（07:00 －19:00）；以及在辦公室電話交易系統(tǒng)（inter-office telephone market）全天候進(jìn)行。
最后交易日	最近一個交割月（也稱為即月）的交易停止時間為交割月前一個月的最后一個營業(yè)日的倫敦時間19:00。
交割日期	交割月第一個工作日至交割月第三個星期三。
交割地點	休斯敦、安特衛(wèi)普/鹿特丹區(qū)域、新加坡/Johor PTP
交易手續(xù)費	根據(jù)具體客戶的情況區(qū)分對待，如（1/64）%、（1/32）%等
交割方式	實物交割
交易代碼	LL

　　2. 交割質(zhì)量指標(biāo)

　　線型低密度聚乙烯（LL）

　　為共聚物通用吹膜混合等級，額定熔融指數(shù)0.8(-0.1/+0.3)，不含slip和anti-block等添加物，初試類型（barefoot）。

　　表：LL交割標(biāo)準(zhǔn)品有關(guān)質(zhì)量指標(biāo)
　　


　　注：該標(biāo)準(zhǔn)品及其指標(biāo)與我國重膜用低密度聚乙烯的部分指標(biāo)接近

　　3. 包裝要求

　　標(biāo)準(zhǔn)交割，24.75 噸/合約，以25 公斤（美國為55 磅）包裝袋堆垛在18 個棧板上，每個棧板55 袋，每個棧板均為收縮／拉伸型包裝并覆以塑料罩。

　　4. 主要交易及結(jié)算特點

　　5.相關(guān)交割規(guī)則

　　合約每月交割一次，全球同步進(jìn)行，LME 批準(zhǔn)休斯頓、安特衛(wèi)普／鹿特丹區(qū)域與新加坡／Johor PTP為交割地點，交割過程中，賣方具有在交易所指定交割地點范圍內(nèi)的交割地點選擇權(quán)。交割方式主要包括期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨（EFP）、最后交割日集中交割以及有選擇的交割程序（Alternative Delivery Procedure）相結(jié)合的交割方式。

　　6. 相關(guān)法律和仲裁問題

　　LME規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)無法解決的爭議，應(yīng)通過LME 仲裁程序和／或由各方同意的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行仲裁，以英格蘭法律體系為主要法律體系，并補(bǔ)充LME和英國金融服務(wù)局（FSA）的相關(guān)規(guī)定為主要法律法規(guī)依據(jù)。

　?。ǘ㎜ME塑料期貨合約批準(zhǔn)品牌和交割倉庫

　　考慮到塑料品種和品牌的多樣性，LME推出了一個稱為ADP的交割辦法，即"一旦賣方的指定被隨機(jī)分配給買方，如果雙方愿意采取不同于LME 交割的方式（即采用選擇交割程序：ADP），雙方即應(yīng)在交易停止后的第三個工作日（即通知日后兩天）的倫敦時間17:00 之前協(xié)商出其它交割的方式。實物的等級、包裝、交割點和時間可以由雙邊或多邊協(xié)商得出。該等交割安排應(yīng)在場外進(jìn)行，并且不通過倫敦結(jié)算所進(jìn)行結(jié)算。所有各方均應(yīng)向LME 匯報ADP 交易的詳情。所匯報的ADP交易的場外部分價格應(yīng)為結(jié)算價格加上或減去與倫敦結(jié)算所作為當(dāng)月結(jié)算價格輸入場內(nèi)交易價格部分的差值。"這一特殊的交割辦法和交割庫的廣泛分布，對于扭轉(zhuǎn)LME塑料期貨在上市初期的頹勢，并且使得塑料期貨合約交易逐步穩(wěn)定增長，并得到行業(yè)的認(rèn)同發(fā)揮了不可低估的作用。

　　截至2006年2月初，倫敦金屬交易所（LME）共確定了8個國家的9個公司擁有的21個認(rèn)可聚丙烯 (PP)交割品牌，4個國家6個公司擁有的7個認(rèn)可的線性低密度聚乙烯 (LL)交割品牌。

　　目前，LME塑料期貨合約在荷蘭、比利時、新加坡和美國擁有34個交割倉庫，這些倉庫為9個公司所擁有。這些交割倉庫為LME交割地點提供全球化的覆蓋，確保了上市發(fā)行的流通性。其中，安特衛(wèi)普、休斯敦和新加坡是塑料用合成樹脂的全球三大現(xiàn)貨流通中心和價格形成中心。

　　二、印度大宗商品交易所塑料期貨簡介

　　在2005年8月，印度大宗商品交易所（MCX）推出塑料期貨，涉及產(chǎn)品是聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）。在2006年3月，又推出了PVC塑料期貨。從2005年8月到2006年6月至，MCX的PP交易量為15.9萬噸，HDPE的交易量為9.1萬噸。

　　1．MCX聚乙烯期貨合約的條款如下：

　　交易單位：2噸/手

　　交割單位：10噸

　　MCX在包裝方式上沒有規(guī)定采用堆棧，而是以單包，每包25公斤來計量，這符合印度塑料貿(mào)易規(guī)范化程度不高的特點。

　　報價單位：印度盧比（Rupee）

　　最小變動價位：10比索（Paise）/kg，即100盧比/噸，200盧比/手，換算成美元約為2.5美元/噸，合人民幣20元/噸。

　　每日價格漲跌停板限制：2％

　　合約交割月份：全年12個月

　　交易時間：周一至周六，其中周一至周五是10:00－11:30，周六是10:00－14:00

　　最后交易日：每個交易月的20日

　　交割日期：每個交割月份的20至23日

　　交割品級：高密度聚乙烯（HDPE），膜級，熔融指數(shù)為0.15-0.6

　　交割地點：Bhiwandi

　　最低交易保證金：3％

　　交割方式：實物交割

　　交易代碼：High Density Polyethylene

　　2．MCX聚丙烯期貨合約條款如下：

　　交易單位：2噸/手

　　交割單位：10噸

　　包裝方式：沒有規(guī)定堆棧，而是以每包25公斤計量

　　報價單位：印度盧比（Rupee）

　　最小變動價位：10比索（Paise）/kg，即100盧比/噸，200盧比/手，換算成美元約為2.5美元/噸，合人民幣20元/噸。

　　每日價格漲跌停板限制：2％

　　合約交割月份：全年12個月

　　交易時間：周一至周六，其中周一至周五是10:00－11:30，周六是10:00－14:00

　　最后交易日：每個交易月的20號

　　交割日期：每個交割月份的20至23日

　　交割品級：聚丙烯（PP），均聚薄膜級，熔融指數(shù)為8－12

　　交割地點：Bhiwandi

　　最低交易保證金：3％

　　交割方式：實物交割

　　交易代碼：Polypropylene