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1370億養(yǎng)老金已建倉A股!何時建倉看五大核心事實

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-04-26 08:15:22 來源:券商中國 作者:弘毅

A股風(fēng)雨飄搖,人社部卻公布了一個重磅消息:1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資運(yùn)營,其他資金將按合同約定分年、分批到位。


投資者不免納悶:


1、養(yǎng)老金是來接盤的嗎?


2、市場大跌是為了給養(yǎng)老金挖坑嗎?


答案是:這想法Too young too simple!


核心事實


人社部在今天召開的新聞發(fā)布會上表示,截至今年3月底,北京、上海等7個省政府與社?;鹄硎聲炇鹆宋型顿Y合同,合同總額為3600億元,其中1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資運(yùn)營,其他資金將按合同約定分年、分批到位。


據(jù)券商中國記者調(diào)查顯示,目前僅有1370億資金中的數(shù)百億資金陸續(xù)劃轉(zhuǎn)養(yǎng)老金管理人,目前管理人對債券和股票均有建倉,買入股票的方向主要是價值優(yōu)選和指數(shù)增強(qiáng),目前凈值變動不大,盈虧大致平衡。


真相一養(yǎng)老金無救市義務(wù)


每次股市出現(xiàn)大幅波動,股民無一例外寄希望政府救市,不過社保基金和養(yǎng)老金從來不具備這個功能。


2015年8月,即便是在政府最頭疼股市劇烈波動的當(dāng)時,人力資源和社會保障部副部長游鈞還是在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上直言不會地表態(tài),最關(guān)心的還是基金保值增值問題,股市的波動也好,還是大家所說基金進(jìn)入市場是為了所謂的托市或者救市,這都不是養(yǎng)老基金的功能和責(zé)任。


“養(yǎng)老保險基金是廣大退休人員的‘養(yǎng)命錢’,在整個投資運(yùn)營過程當(dāng)中,我們將把基金安全放在首位,加強(qiáng)監(jiān)管,防范投資風(fēng)險?!比松绮啃侣劙l(fā)言人盧愛紅今日也強(qiáng)調(diào)。


真相二養(yǎng)老金在大跌前已入市


作為名利場,資本市場從來不缺謠言,比如相關(guān)方面會有意打壓市場,為養(yǎng)老金低位入市創(chuàng)造條件。


尤其是養(yǎng)老金權(quán)益類組合在2月、3月陸續(xù)劃轉(zhuǎn)管理人,而大盤指數(shù)在3月份一直處在高位,這無疑給養(yǎng)老金的股票建倉帶來了一定難度,相關(guān)方面為養(yǎng)老金入市挖坑的動力似乎很強(qiáng)。恰在近期,大盤在12個交易日下跌超過5%,而人社部今日又公布了養(yǎng)老金千億資金整裝待發(fā)的消息。


不過,券商中國記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),盡管上證指數(shù)在3月份上不去、下不來,但多家養(yǎng)老金權(quán)益組合和混合組合管理人均已在3月份買入一定倉位的股票,只是建倉十分謹(jǐn)慎。


一位不愿具名的養(yǎng)老金管理人基金經(jīng)理表示,投資者沒有必要神秘化養(yǎng)老金,大家管理的養(yǎng)老金,都在3月份已經(jīng)買入股票,挖坑不是給自己挖坑嗎?真要有意挖坑,社?;鸫罂蓵壕徫叙B(yǎng)老金。


真相三社?;鹚胶芨?/strong>


社?;饎偘巡糠逐B(yǎng)老金的權(quán)益組合和混合組合委托給管理人1個月,大盤就快速下跌超過5%,是否說明社保基金操盤手水平一般?答案是同樣是否定的。


公開資料顯示,2015年,社?;饳?quán)益投資收益額2294.61億元,投資收益率為15.19%,較上年增長3.5個百分點。實現(xiàn)收益額2239.04億元,收益率則高達(dá)16.52%。


過去15年間,全國社?;鸬耐顿Y收益率在2007年達(dá)到峰值43.19%,在2008年熊市跌至-6.79%的低值。2011至2014年的年度投資收益率分別為0.86%、7.1%、6.2%和11.69%。


將近2000億級別的資金,進(jìn)出股市何其難,無論是在2015年的股災(zāi),還是2008年的暴跌,社?;鸲急憩F(xiàn)出驚人的操盤能力,即便徐翔出手,不靠內(nèi)幕交易和操縱股價,能否達(dá)到這種操盤水平也得存疑。


真相四社保重要時點申購贖回需重視


盡管社?;鸷宛B(yǎng)老金均無救市義務(wù),政府也不會為了方便養(yǎng)老金入市而挖坑,但社?;鹣蚬芾砣松曩徍挖H回資金的舉動同樣值得重視,原因是:社保波段操作水平高,尤其不乏經(jīng)典案例。


還記得中國中車等中字頭股票在2015年5月份前后的表現(xiàn)嗎?


當(dāng)時盛傳社?;疒H回基金300億,并賣出中字頭股票,當(dāng)時記者調(diào)查的結(jié)果主要有三點:


一是社?;甬?dāng)時的確向多家社?;鸸芾砣朔謩e追加了約數(shù)十億元、總額達(dá)到數(shù)百億的股票資產(chǎn),這些資產(chǎn)為上市公司國有股劃轉(zhuǎn)的股份,主要是中字頭股票。


二是鑒于當(dāng)時市場走勢和社保基金的絕對收益特征,社保基金和社?;鸸芾砣司幸庠笇⒉糠仲Y金劃回社保基金。需要特別說明的是,本次社保基金從管理人處贖回現(xiàn)金,首先是管理人從社保基金獲取了大量的股票資產(chǎn),管理規(guī)模被動變大后的調(diào)倉行為,主要考慮要鎖定社?;鸬氖找?,以及當(dāng)前市場特征下的最優(yōu)管理規(guī)模。


三是有鑒于此,不少社?;鸸芾砣说拇_要賣出部分短期漲幅較大的中字頭股票,用以交付社?;鹚璧馁Y金。


通俗地講,在2015年5月,社保基金當(dāng)時手里頭有大量中字頭股票,恰好這些中字頭股票出現(xiàn)非理性上漲,干脆社?;鹁桶堰@些股票交給委托投資管理人,讓他們擇機(jī)賣出,誰賣出的價位更高,誰在第二年選聘中勝出,并獲得不錯的管理費。


中字頭股票隨后的走勢,也說明了社?;饟駮r和對板塊估值的能力確實很強(qiáng)!


責(zé)任編輯:李燁

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