營業(yè)收入穩(wěn)步提升,季節(jié)性因素影響凈利潤

太極股份發(fā)布2017 年第一季度報告,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入為12.89億元,同比增長9.56%;歸母凈利潤為1700.31 萬元,同比增長2.75%;扣非歸母凈利潤為1478.11 萬元,同比減少9.22%。公司所屬行業(yè)為計算機軟硬件集成,業(yè)績變動主要受經(jīng)營的季節(jié)性因素影響。公司預(yù)計2017年上半年實現(xiàn)凈利潤約1798.17 萬元~2697.26 萬元, 同比增長0.00%~50.00%。

雄安新區(qū)引領(lǐng),智慧城市業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長

公司作為CETC 新型智慧城市業(yè)務(wù)板塊的骨干企業(yè),在中國電科統(tǒng)籌推進下,公司積極參與深圳、福州、嘉興等國家新型智慧城市試點工作,以政府治理為核心的智慧城市整體解決方案在全國得到良好的推廣應(yīng)用;此外,CETC 表態(tài)堅決擁護設(shè)立河北雄安新區(qū)的重大決定,雄安新區(qū)有望成為高標(biāo)準(zhǔn)的智慧城市標(biāo)桿,綠色智慧城市給公司發(fā)展帶來重大機遇,公司將充分把握雄安新區(qū)建設(shè)大好契機,智慧城市業(yè)務(wù)全力推進。

自主可控產(chǎn)業(yè)鏈完整布局,黨政辦公引領(lǐng)即將爆發(fā)

公司已經(jīng)初步完成國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫、中間件、管理軟件以及安全可靠系統(tǒng)集成的產(chǎn)業(yè)布局,并籌建“中國電科安全可靠系統(tǒng)工程研究中心”,成為在國內(nèi)具有影響力的自主可控產(chǎn)品集成適配攻關(guān)基地和軍民融合安全可靠系統(tǒng)解決方案中心。全國產(chǎn)化替代項目二期試點有望近期展開,總規(guī)模60 億,2017年底完成大部分;之后的三期全面替換軟硬件共計1000 億市場空間。太極股份作為信息安全國家隊CETC 集團的自主可控平臺,預(yù)計拿到20%市場規(guī)模,有望成為公司未來新的業(yè)績爆發(fā)點。

云服務(wù)初現(xiàn)成效,政務(wù)云業(yè)務(wù)大有可為

以云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)為代表的新一代信息技術(shù)在政府、公共安全、司法等政務(wù)行業(yè)開始得以應(yīng)用,并呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢頭。北京市級政務(wù)云平臺上線,正式面向全市各委辦局和部分區(qū)縣提供基于云的服務(wù),已有近40家市級單位的百余個信息系統(tǒng)在太極政務(wù)云平臺上運行或測試,創(chuàng)建了全國政務(wù)云典范,也為公司進一步發(fā)展政務(wù)云服務(wù)業(yè)務(wù)奠定了堅實基礎(chǔ)。另外公司先后中標(biāo)海南省電子政務(wù)云、榆林市政務(wù)云項目,隨著政務(wù)云業(yè)務(wù)的全面鋪開,公司云業(yè)務(wù)有望加速推進。

自主可控政務(wù)云業(yè)務(wù)即將爆發(fā),維持“買入”評級。

預(yù)計公司2017~2019 年備考凈利潤為4.35 億元、6.15 億元、7.13 億元,全面攤薄后EPS 分別為0.98 元、1.39 元、1.61 元,對應(yīng)備考凈利潤PE為29 倍、20 倍和17 倍。公司在傳統(tǒng)IT 服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長的同時,自主可控政務(wù)云業(yè)務(wù)即將爆發(fā),維持“買入”評級。

風(fēng)險提示:國產(chǎn)化替代不達預(yù)期,政務(wù)云推進不達預(yù)期。