周二兩市開(kāi)盤(pán)后一小波急跌，隨即反轉(zhuǎn)拉升，個(gè)股普漲。截至午盤(pán)，滬指漲0.42%報(bào)3142.67點(diǎn)，深成指漲1.11%報(bào)10204.06點(diǎn)。

盤(pán)面上，各板塊漲多跌少，兩市近2500股上漲，題材股相對(duì)活躍。雄安新區(qū)、釀酒、電子、環(huán)保等板塊領(lǐng)漲兩市。航空、鐵路、石油、券商、煤炭等權(quán)重股跌幅居前。

昨日滬指迅速回落，多頭已做好回守3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口準(zhǔn)備。自4月7日滬指走出3295.19點(diǎn)年內(nèi)新高后，A股市場(chǎng)的走勢(shì)就開(kāi)始震蕩回落，截至昨日，滬指在經(jīng)過(guò)11個(gè)交易日調(diào)整后累計(jì)下跌4.78%。分析人士認(rèn)為，隨著上市公司分紅力度加大，以及管理層監(jiān)管力度的增加，市場(chǎng)回歸價(jià)值投資的腳步將進(jìn)一步加快，調(diào)整將為有價(jià)值投資理念的投資者提供建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

對(duì)于本輪調(diào)整，市場(chǎng)普遍觀點(diǎn)認(rèn)為由三大因素導(dǎo)致，首先，近期監(jiān)管持續(xù)發(fā)酵。保監(jiān)會(huì)稱(chēng)把業(yè)務(wù)擴(kuò)張激進(jìn)的異常機(jī)構(gòu)作為監(jiān)管重點(diǎn)，全面清查違規(guī)資金運(yùn)用等問(wèn)題。在銀行業(yè)自查的同時(shí)，信托業(yè)也迎來(lái)了近兩年最嚴(yán)格自查。另外，委外贖回潮波及券商資管和基金，已有委外專(zhuān)戶(hù)不計(jì)成本賣(mài)股票賣(mài)債券。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)步調(diào)一致全面監(jiān)管，劍指杠桿資金，市場(chǎng)短線壓力較大。

其次，技術(shù)面走勢(shì)趨向回落。大盤(pán)跌破上方頸線位3195點(diǎn)以后，還有慣性向下的趨勢(shì)，即在技術(shù)上還沒(méi)有回調(diào)到位，按目前的趨勢(shì)，滬指應(yīng)回踩年線3085點(diǎn)附近。

第三，前期熱點(diǎn)的獲利回吐。一帶一路經(jīng)過(guò)了近半年時(shí)間的炒作，積累了相當(dāng)大的獲利盤(pán)，在雄安概念股調(diào)整時(shí)也有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，短線有風(fēng)險(xiǎn)釋放要求，在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上已經(jīng)臨近5月份的高峰論壇，資金有利好兌現(xiàn)開(kāi)始離場(chǎng)要求，一帶一路整體市值巨大，一旦下跌，對(duì)市場(chǎng)形成大幅沖擊。

仔細(xì)分析以上回落的三因素可以發(fā)現(xiàn)，似乎監(jiān)管才是市場(chǎng)回落的主要因素，因?yàn)闊o(wú)論是技術(shù)面的趨向還是熱點(diǎn)的回落都與做多資金離場(chǎng)觀望有關(guān)，而這一切似乎都源于監(jiān)管。不過(guò)，雖然從嚴(yán)監(jiān)管對(duì)短期或投機(jī)心里是個(gè)重大的利空，但從市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定和價(jià)值投資角度看則是護(hù)航重器。

從與證券監(jiān)管相關(guān)的信息來(lái)看，今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)全面規(guī)范包括上市公司、券商、基金公司、律師事務(wù)所、審計(jì)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的市場(chǎng)主體和中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)行為，打擊上市公司頻繁無(wú)序再融資、忽悠式重組、不合理高送轉(zhuǎn)、虛假信息披露、操縱市場(chǎng)等亂象。如此種種，都在為之前市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)炒作概念題材股踩下剎車(chē)，而價(jià)值投資則在這一過(guò)程中不斷被引導(dǎo)與強(qiáng)化，畢竟價(jià)值才是投資的王道。

市場(chǎng)分析人士表示，證監(jiān)會(huì)從提高再融資門(mén)檻、打擊各種炒作、放開(kāi)股指期貨到強(qiáng)調(diào)分紅的重要性，無(wú)不指向一個(gè)中心：引導(dǎo)市場(chǎng)回歸價(jià)值投資。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在概念炒作退潮后，未來(lái)將會(huì)是藍(lán)籌股與價(jià)值股的舞臺(tái)，這些理念的樹(shù)立將為A股市場(chǎng)打開(kāi)巨大的上升空間，正因如此，目前每次的深幅調(diào)整都是價(jià)值投資者的布局良機(jī)。