4月24日Shibor市場(chǎng)全部上漲，中短期利率漲幅較大，中長期利率窄幅波動(dòng)，資金供應(yīng)短期有趨緊態(tài)勢(shì)。代表性利率的7天Shibor上漲3.00個(gè)基點(diǎn)至2.79%。一季度經(jīng)濟(jì)增幅好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)較好，市場(chǎng)預(yù)期二季度貨幣政策易緊難松。中短期利率上行態(tài)勢(shì)明顯。隔夜利率上漲9.94個(gè)基點(diǎn)至2.7157%，環(huán)比上周大幅上漲。14天利率上行1.20個(gè)基點(diǎn)至3.241%。一個(gè)月利率上行0.05個(gè)基點(diǎn)至4.01%，又一次回到4%之上。一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)國內(nèi)A股市場(chǎng)帶來的影響與我們預(yù)期相反，一季度財(cái)政赤字僅有1551億元，市場(chǎng)預(yù)期未來投資增幅或?qū)⑾滦?，市?chǎng)流動(dòng)性較為充足。中長期利率繼續(xù)維持高位，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)4.2789%、4.3276%、4.2164%、4.2175%。

近期上證綜指走勢(shì)出乎我們意料，目前向3100點(diǎn)一線逼近，市場(chǎng)預(yù)期悲觀。單純從上證綜指日K線走勢(shì)形態(tài)上分析，突破3200—3300點(diǎn)的振蕩區(qū)間后，下方支撐在3070點(diǎn)附近。從基本面分析，近期金融行業(yè)去杠桿、投資降溫預(yù)期左右市場(chǎng)情緒，雄安新區(qū)概念股也開始由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。金融去杠桿，旨在逼迫資金避虛就實(shí)，即資金離開虛擬經(jīng)濟(jì)，流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。這一過程需要一定的時(shí)間，短期難以完成。資金從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w流動(dòng)，一定程度上分流股市資金，不利于大盤上行。一季度財(cái)政赤字1551億元，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長仍是房地產(chǎn)和基建投資拉動(dòng)，投資增速即將面臨下行拐點(diǎn)，全年經(jīng)濟(jì)增速將呈前高后低走勢(shì)。總之，近期股市走勢(shì)較弱，可以賣出適量股指期貨規(guī)避股票頭寸風(fēng)險(xiǎn)。