【金融】

國(guó)債：上周債市繼續(xù)走弱，一是受一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好影響，二是由于監(jiān)管進(jìn)一步升級(jí)，各大行贖回委外的傳聞紛紛。過去一周5年國(guó)債收益率上行約13BP，10年國(guó)債收益率上行約10BP。監(jiān)管升級(jí)的影響仍有待消化，近期預(yù)計(jì)仍將震蕩，T1706可關(guān)注95.5附近支撐，投資者暫時(shí)觀望或輕倉參與。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 21日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗66.49萬噸，環(huán)比降，庫存1043.13萬噸，環(huán)比增。秦港庫存508萬噸，環(huán)比降。錨地45，環(huán)比增，預(yù)到8，環(huán)比降。21日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)664元/噸，ZC709收盤541.6元/噸。動(dòng)力煤市場(chǎng)維持弱穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，坑口煤價(jià)整體穩(wěn)中有降。山西部分礦下游采購(gòu)需求回落，煤價(jià)下調(diào)。陜西、內(nèi)蒙地區(qū)部分煤礦同樣受需求下降影響，坑口煤價(jià)下調(diào)。淡季下游采購(gòu)放緩，港口庫存增加，終端客戶對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)也意愿不強(qiáng)，觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。

焦煤焦炭：21日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)231元/噸，換算成人民幣約1909元/噸。jm1709合約為1138.5元/噸。期貨貼水770.5元/噸。21日，天津一級(jí)冶金焦平倉價(jià)為2125元/噸，j1709合約為1651元/噸。期貨貼水474元/噸。焦炭方面，環(huán)保組赴山西省臨汾市檢查，影響當(dāng)?shù)夭糠纸够瘡S最高限產(chǎn)幅度達(dá)50%。下游方面，鋼坯繼續(xù)反彈，緩解了一定的悲觀情緒，短期國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)可能性較大。焦煤方面，受環(huán)保影響，山西臨汾部分地區(qū)精煤入洗量受限；山東精煤市場(chǎng)企穩(wěn)，基本維持低庫存，下游企業(yè)暫無提庫意愿，短期焦煤價(jià)格或以穩(wěn)為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格大幅下跌2元/斤左右，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，銷區(qū)市場(chǎng)走貨緩慢。雞蛋期貨1709合約低開高走，震蕩收陽，技術(shù)面期價(jià)小幅反彈受壓5日均線，短期大幅下跌后的小幅調(diào)整，相比05合約09仍有較大修復(fù)空間，隨著天氣變暖，產(chǎn)銷區(qū)庫存風(fēng)險(xiǎn)增加，囤貨顯現(xiàn)不多，鑒于需求端消化能力有限，供大于求格局難以改變，操作上建議繼續(xù)持有空單。

豆粕：美豆播種逐步展開，目前降雨增加不利于玉米播種，市場(chǎng)擔(dān)憂美豆種植面積將會(huì)再增加，美豆期價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)。防城港43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2950元/噸，穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨成交回落，多以執(zhí)行前期合同為主，連盤M1709合約低開震蕩，走勢(shì)承壓，操作上建議短多逢高獲利減持。M1709合約壓力位2840

油脂：美豆油反彈，但是整體仍在下跌通道中，馬棕櫚油反彈，但是產(chǎn)量預(yù)期增加令上方依舊壓力較大。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期二季度大豆到港高峰期，油脂市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)壓力增大，現(xiàn)貨成交清淡，連盤油脂低開震蕩，整體仍呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行，鑒于基本面的偏空，操作上建議中線保持反彈沽空思維。Y1709合約壓力位5882；P1709合約壓力位5210.

棉花：ICE棉花繼續(xù)上漲，空頭回補(bǔ)帶動(dòng)期價(jià)走堅(jiān)。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15872元/噸，漲11。第八周輪出底價(jià)15592，上漲217元/噸。21日儲(chǔ)備棉輪出成交率82%，均價(jià)漲213元/噸。鄭棉夜盤小幅下挫，期價(jià)回測(cè)60日均線支撐，整體呈現(xiàn)振蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)不改，操作上多單以15900為止損繼續(xù)持有。

白糖：ICE原糖小幅盤升，市場(chǎng)對(duì)印度將進(jìn)口的預(yù)期支撐短期糖價(jià)。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6710-6850元/噸，跌10。鄭糖夜盤大幅下跌，短期上行趨勢(shì)遭到破壞，短期壓力明顯加大，操作上空單持有。