知名黃金分析師Tahir Zaman于財(cái)經(jīng)網(wǎng)站《Seeking Alpha》發(fā)表文章指出，國際金價近日主要受到美聯(lián)儲的貨幣政策、地緣政治緊張以及法國總統(tǒng)大選所驅(qū)動，且他認(rèn)為金價短期內(nèi)，將因這些因素決定價格走勢。

美聯(lián)儲貨幣政策常態(tài)化對貴金屬來說是下行因素，但金價今年迄今已上漲近12%，主要因?yàn)椤巴ㄘ浽倥蛎浗灰住保╮eflationtrade）以及投資者的風(fēng)險規(guī)避。根據(jù)美聯(lián)儲近期表態(tài)，今年仍有可能再進(jìn)行2次升息。

芝加哥商業(yè)交易所（CME）Fedwatch工具顯示，美聯(lián)儲6月升息25個基點(diǎn)機(jī)率為55%，12月升息25個基點(diǎn)機(jī)率為30%。TahirZaman預(yù)期此機(jī)率將會增加，今年市場將再迎來至少2次利率上調(diào)。

再者，美聯(lián)儲有意最快于今年縮減4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表，這對金價來說絕對是下行因素。不過，近期就業(yè)及通膨數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不強(qiáng)勁，美國3月僅新增9.8萬份就業(yè)，且3月CPI年比下降0.3%。但美聯(lián)儲較側(cè)重的通膨數(shù)據(jù)為核心個人消費(fèi)支出（PCE），該數(shù)據(jù)2月年比成長0.2%至1.8%。

新通膨數(shù)據(jù)將于5月1日出爐，如果意外大幅下降，美聯(lián)儲的升息機(jī)率應(yīng)可能隨之降低。

此外，地緣政治情勢自今年初以來即支撐金價，近日隨著美國與朝鮮緊張關(guān)系升溫，更激勵資金轉(zhuǎn)往避險。再加上美國與俄羅斯對于敘利亞意見相左，特朗普政府上周于阿富汗投擲“炸彈之母”，增加投資者避險需求。

歐洲方面，法國總統(tǒng)大選將于4月23日舉行，隨著民族陣線（National Front）候選人勒龐（MaineLe Pen）以23.5%民調(diào)領(lǐng)先，選舉結(jié)果的不確定性亦使黃金受惠。

根據(jù)以上因素，金價短期內(nèi)上行趨勢明顯仍受國際情勢緊張引燃，投資者預(yù)期黃金需求將增加，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為，美國與朝鮮或俄羅斯發(fā)生沖突的可能性增加，以及極右翼候選人可能成為下屆法國總統(tǒng)，也的確這些不確定性可能推升金價往1310至1320水平邁進(jìn)。

不過，美國將不會涉入任何進(jìn)一步?jīng)_突，而勒龐首輪大選表現(xiàn)也將差于預(yù)期，此將改變投資者在4月最后一周對市場的信心，而之后也準(zhǔn)備預(yù)見金價出現(xiàn)急挫。

根據(jù)技術(shù)分析指標(biāo)－波浪理論（Elliott Wave）進(jìn)行分析，指出金價應(yīng)不會超過1337美元關(guān)卡，也就是A波浪的起始點(diǎn)。他指出金價在組成C波浪前，應(yīng)會下降5波以完成這個Z字型圖形。

波浪理論分析金價。

根據(jù)以上分析，金價走勢很快即將扭轉(zhuǎn)，法國總統(tǒng)大選首輪投票或許就是觸發(fā)點(diǎn)，如果勒龐并未如預(yù)期獲得足夠票數(shù)的話。