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國儲拍賣時點臨近 玉米短期波幅擴(kuò)大

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-04-12 12:09:59 來源:方正中期期貨

摘要


國儲拍賣時點臨近,拍賣定價的傳言不斷,政策糧區(qū)域拍賣啟動以及商品市場普跌的影響下,玉米市場期貨價格打破震蕩整理形態(tài)大幅跳水。不過在國儲玉米批量投放市場之前,國內(nèi)玉米市場依舊處于供需緊平衡的狀態(tài),今年以來,港口玉米始終保持震蕩向上勢頭,并不斷突破年內(nèi)高位,在今年東北自然晾曬玉米上市量可能縮減的情況下,短期玉米價格有望保持堅挺,港口價格依舊易漲難跌。整體來看,二季度國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場將受到臨儲玉米拍賣、新麥上市和進(jìn)口谷物等影響震蕩調(diào)整,但夏季優(yōu)質(zhì)玉米行情依然可期的基調(diào)不變。


行情回顧


從現(xiàn)貨市場來看,東北港口玉米價格持續(xù)走強(qiáng),錦州港集港1600-1610元/噸,理論平艙1650-1660元/噸,廣東港口散船報價1730-1750元/噸,遠(yuǎn)期玉米預(yù)售報價略高;東北深加工企業(yè)掛牌價格1400-1500元/噸,糧少價堅,華北深加工企業(yè)掛牌價格1700-1780元/噸,收購價格窄幅震蕩,河北、河南和山東地區(qū)飼料進(jìn)廠觸及1800元/噸,下周有區(qū)域拍賣,南方銷區(qū)報價在成本推動下升高,豬料與禽料玉米價差50元/噸,市場傳言5月以后臨儲玉米拍賣底價1250-1350元/噸,消息有待證實,現(xiàn)貨市場逢低擇優(yōu)原則不變。


從期貨市場來看,4月11日連玉米及玉米淀粉期貨合約開盤加速下滑,連玉米主力當(dāng)天盤終最低觸及1633元/噸,單日跌幅達(dá)2.39%,日增倉達(dá)11.8萬手。玉米淀粉期貨合約跟隨連玉米走勢大幅下滑,當(dāng)天盤終最低觸及1983元/噸,日增倉達(dá)4萬手。


供需基本面


就玉米市場而言,從售糧進(jìn)度來看,截止2017年4月5日,東北三省一區(qū)累計收購玉米9696萬噸,可流通的玉米貨源已十分有限,在補(bǔ)貼政策施行期間,采購熱情較高,華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中余糧在3成左右,因價格和品質(zhì)緣故,大多缺乏競爭力,短期玉米市場供需趨緊的局面依舊, 從需求端來看,生豬存欄量處于歷史性低位并且近日豬價再次轉(zhuǎn)跌,生豬出欄增加,飼料終端消費仍遲滯,且禽料用量大降,飼料終端的需求的改善尚需時日,南方銷區(qū)部分大型飼料企業(yè)庫存充足,目前以消耗庫存為主,而中小型飼料企業(yè)多按需采購,保持謹(jǐn)慎態(tài)度,預(yù)計3季度開始,全國生豬存欄將趨于回升,進(jìn)一步提振飼料需求。湖南中儲糧玉米拍賣提前試水,投放2.12萬噸,成交率達(dá)60%,成交底價在1800元/噸以上,略高于市場價格,驗證拍賣政策不打壓市場的立場,5月份市場供應(yīng)主體將轉(zhuǎn)向國儲拍賣,鑒于歷年拍賣情況,玉米政策帶來的價格規(guī)律仍將是先抑后揚。整體來看,夏季優(yōu)質(zhì)玉米行情依舊可期,中長期維持偏多的格局。


就玉米淀粉而言,原料玉米價格持續(xù)回暖,部分玉米淀粉生產(chǎn)加工企業(yè)盈利處于虧損狀態(tài),據(jù)統(tǒng)計,吉林政府補(bǔ)貼深加工補(bǔ)貼200元,企業(yè)每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論盈利約340元/噸,山東淀粉一噸盈虧損約170元/噸,在成本上升支撐下,預(yù)計玉米淀粉現(xiàn)貨價格再難深跌。淀粉下游廠家葡萄糖價格偏弱,現(xiàn)多以消化前期庫存為主,目前玉米淀粉提價后新單簽訂減少,走貨不快,使得淀粉庫存連續(xù)的積累,第14周玉米淀粉庫存總量周比增幅為7.45%,后期13年產(chǎn)陳玉米投放壓力偏大,預(yù)計差糧價格偏弱運行且行業(yè)開工維持偏高水平,淀粉庫存壓力或進(jìn)一步積聚,關(guān)注政策陳玉米投放節(jié)奏。

后市分析


玉米市場:主產(chǎn)區(qū)玉米價格延續(xù)堅挺走勢,下游飼料、養(yǎng)殖企業(yè)狀況低迷態(tài)勢延續(xù),臨儲拍賣政策在不打壓市場原則下進(jìn)行,但其對市場供需節(jié)奏帶來的壓力依然存在,短期玉米市場將維持震蕩態(tài)勢,期價波動幅度或加大,但生豬存欄量的增加預(yù)期或拉動后期飼用玉米需求,考慮今年玉米品質(zhì)問題,未來優(yōu)質(zhì)玉米行情依舊可期,中長期偏多預(yù)期不改。技術(shù)上,短期主力1709合約關(guān)注1630點支撐力度,期價回落至1630點下方可逢低吸納,中長期多單繼續(xù)持有,關(guān)注政策糧拍賣底價及拍賣成交量情況。


玉米淀粉市場:原料成本連續(xù)上漲,部分地區(qū)淀粉企業(yè)已步入虧損狀態(tài),淀粉廠家挺價意愿較強(qiáng)。只不過,玉米淀粉行業(yè)開機(jī)率仍處于高位,市場貨源供應(yīng)充裕,玉米淀粉庫存壓力較大,玉米淀粉反彈空間受限,短期將維持偏弱震蕩走勢,關(guān)注1950元附近支撐。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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