清明小長(zhǎng)假歸來，甲醇期貨雖移倉(cāng)換月至新主力1709合約，但漲勢(shì)未能繼承老合約，反而連續(xù)下挫，再創(chuàng)本輪調(diào)整新低。可以看到，近三個(gè)交易日，1709合約持續(xù)放量增倉(cāng)，期價(jià)最低下探至2465元/噸。

從節(jié)后一個(gè)交易周的持倉(cāng)變化來看，甲醇期貨多空陣營(yíng)持倉(cāng)規(guī)模雖雙雙增加，但多頭主力增持力度明顯強(qiáng)于空頭。其中，多頭持倉(cāng)量從4月5日的171616手攀升至4月11日的177425手，增加5809手；空頭持倉(cāng)量從4月5日的193674手攀升至4月11日的193998手，增加324手。從凈頭寸角度而言，主力凈持倉(cāng)量自4月5日的凈空22058手萎縮至4月11日的凈空16573手，降幅達(dá)24.87%。

受益于節(jié)后資金回歸市場(chǎng)，雖然甲醇多空雙方都出現(xiàn)增持景象，但連續(xù)幾日期價(jià)大幅回落，在有效釋放利空因素的背景下，空頭并未繼續(xù)增倉(cāng)，反而采取獲利了結(jié)措施，凸顯其做空信心不足?？梢园l(fā)現(xiàn)，昨日，甲醇期貨多空主力都出現(xiàn)減持，但空頭減持力度明顯強(qiáng)于多頭。其中，空頭減持8842手，而多頭減持3343手。

空頭陣營(yíng)中，銀河期貨席位、光大期貨席位、招商期貨席位、格林大華期貨席位和方正中期期貨席位分別減持5232手、4554手、3121手、3463手和2665手，最為明顯。永安期貨席位、興證期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、申銀萬國(guó)期貨席位、廣發(fā)期貨席位和南華期貨席位則分別增持2542手、1127手、1686手、1228手、1169手和1214手，與之形成鮮明對(duì)比。

多頭陣營(yíng)中，也有不少席位出現(xiàn)減持現(xiàn)象。其中，光大期貨席位、招商期貨席位、中信期貨席位、海通期貨席位和中銀國(guó)際期貨席位分別減持4530手、3255手、1860手、1306手和1006手，較為明顯。永安期貨席位、中輝期貨席位、徽商期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、中原期貨席位則分別增持1175手、1125手、2180手、1256手和1263手，與之形成對(duì)比。

4月，檢修的甲醇裝置進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力減弱，在下游采購(gòu)需求回升的環(huán)境下，供需改善預(yù)期令空頭陣營(yíng)主動(dòng)減持倉(cāng)位。隨著空頭的撤離，未來甲醇期價(jià)進(jìn)一步下探的動(dòng)力不足。