據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)博客網(wǎng)站ZeroHedge報(bào)道,雖然美國(guó)股市在上周的交易中相對(duì)持穩(wěn),但投資者為保護(hù)其股票投資而支付的價(jià)格則已經(jīng)創(chuàng)下了自去年11月份美國(guó)總統(tǒng)大選以來(lái)的最高水平。 根據(jù)彭博社的報(bào)道,瑞士信貸集團(tuán)的“恐懼指標(biāo)”(Fear Barometer)已連續(xù)六個(gè)交易日上升,創(chuàng)下了自去年8月份以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次,這項(xiàng)指標(biāo)用于衡量標(biāo)普500指數(shù)三個(gè)月看漲期權(quán)的空頭成本。 與此同時(shí),自1月份觸及低點(diǎn)以來(lái),芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)的波動(dòng)性指數(shù)(Volatility Index,也被稱為“恐慌指數(shù)”)也已經(jīng)反彈了25%,目前徘徊在年內(nèi)高點(diǎn)附近,原因是交易商正在等著觀察美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普是否將可推行其經(jīng)濟(jì)政策。 瑞士信貸集團(tuán)在周一發(fā)布的一份研究報(bào)告中指出,該集團(tuán)的“恐懼指標(biāo)”是一項(xiàng)專門為了衡量投資者情緒而設(shè)計(jì)編制的指標(biāo),這項(xiàng)指標(biāo)會(huì)在投資者對(duì)保險(xiǎn)的投資組合有著過(guò)高需求或是缺乏對(duì)看漲期權(quán)的需求時(shí)上升。就其在標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)和數(shù)據(jù)中的使用而言,該指標(biāo)與芝加哥期權(quán)交易所的波動(dòng)性指數(shù)有所不同,后者是華爾街最看重的投資者恐慌情緒指標(biāo)。 所謂“恐慌指數(shù)”是利用標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)的價(jià)格而計(jì)算得出的,用于衡量市場(chǎng)對(duì)未來(lái)30天時(shí)間里的波動(dòng)性的預(yù)期,經(jīng)常都會(huì)與標(biāo)普500指數(shù)呈現(xiàn)出反向運(yùn)動(dòng)的狀態(tài)。 “恐慌指數(shù)”是一項(xiàng)通過(guò)解讀來(lái)衡量投資者情緒的指標(biāo),而并非從定義上來(lái)說(shuō)的指標(biāo)?!斑@項(xiàng)指數(shù)旨在量化投資者對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)性的預(yù)期,而波動(dòng)性與恐慌情緒之間存在聯(lián)系,但并非總是有著相關(guān)關(guān)系?!比鹗啃刨J集團(tuán)在其報(bào)告中寫(xiě)道。 該集團(tuán)還稱,“恐懼指標(biāo)”能以一種透明的方式來(lái)向投資者提供機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金所表達(dá)的長(zhǎng)期情緒,它們使用衍生品類管理風(fēng)險(xiǎn)。與每天都可能會(huì)因交易商對(duì)市場(chǎng)活動(dòng)作出反應(yīng)而有所變動(dòng)的“恐慌指數(shù)”不同,“我們的‘恐懼指標(biāo)’所反映的是有著長(zhǎng)期投資視野的投資者所表達(dá)的持續(xù)恐慌水平”,該集團(tuán)說(shuō)道。 責(zé)任編輯:李燁 |
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