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金鷹基金豪賭新股 套牢14萬基民

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-04-07 09:43:25 來源:金融投資報 作者:劉慶華

根據(jù)WIND數(shù)據(jù),今年一季度,混合型基金平均上漲2.32%,有3只基金漲幅超過15%,而金鷹核心資源以8.88%的跌幅成為一季度跌幅最大的基金。該基金不僅在一季度墊底,且截止3月31日的最近半年、最近三個季度分別下跌14.92%、30.2%,尤其是最近三個季度中,該基金坐穩(wěn)“市場上跌幅最大基金”之位。


尤為值得一提的是,該基金將豪賭次新股演繹得淋漓盡致,不僅從二級市場買入新股,也積極參與打新,并且,次新股占凈值比已經(jīng)超出75%以上。


根據(jù)此前公布的2016年基金年報,在2016年年末,金鷹核心資源合計持有42只個股,其中就有36只個股在2016年上市,合計占基金凈值的比例為75.37%。其中,在2016年四季度上市的個股就達(dá)到15只,合計占基金凈值的比例為38.55%。其第一大重倉股精測電子于去年11月22日上市,直至12月8日,精測電子連續(xù)封漲停,這意味著在上市后一個多月的時間里,該基金重倉買入,且高位入手的概率不小??梢?,該基金的買入策略就是:是新股就好,越新越好。


這種趨勢,或許起源于2016年二季度。在2015年年末和2016年一季度,該基金持有的個股中還幾乎沒有次新股的影子。但二季度末,其持倉個股中已經(jīng)有過半為當(dāng)年上半年上市的次新股,二季度該基金也大漲近18%,排在同類基金前列。這一漲幅吸引了眾多投資者的搶購。


2015年末,該基金份額不足1億份,持有人戶數(shù)8108戶,機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比為5.6%。2016年二季度末,共有13.35億份份額被申購,9.78億份被贖回,累計份額增至4.59億份,持有人戶數(shù)增至54789戶,而機(jī)構(gòu)投資者持有份額僅增加了100萬份左右,占比下降至1.41%。到2016年年末,該基金份額進(jìn)一步增長至16.84億份,持有人戶數(shù)超過15.11萬戶,機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比仍然不超過2%。


可見買入該基金的主要是散戶投資者,機(jī)構(gòu)投資者對該基金始終持較為冷靜態(tài)度。同時也可以看出,即使不考慮一進(jìn)一出相抵銷,全年凈涌入的投資者就超過14萬戶。


隨著資金的涌入,該基金也將新流入的“活水”更多的買入了次新股。從2016年報“累計買入金額超出期初基金資產(chǎn)凈值2%或前20名的股票明細(xì)”中就可以看出,全年該基金買入符合這兩個指標(biāo)的個股有79只,其中44只為2016年上市;也就是說,該基金全年買過的股票中,最后留下來的基本上就是年報中的那些次新股了。


一只持倉嚴(yán)重畸形的“妖基”就這樣練成了。大批高點涌入的持有人也被套其中。最近三個季度,該基金凈值跌去三成,數(shù)萬戶投資者深幅被套。


記者手記


不要被一時業(yè)績所迷惑“妖基”的練成,使記者不禁想起了前幾年豪賭地產(chǎn)股的基金——中歐中小盤 (現(xiàn)已更名中歐行業(yè)成長)。2012年憑借地產(chǎn)的不俗表現(xiàn),中歐中小盤以29.34%取得普通股票基金亞軍的成績。不過,成也蕭何敗蕭何。2013年地產(chǎn)疲弱,該基金又以22.59%的跌幅列336只同類基金倒數(shù)第4位。期間,該基金對地產(chǎn)行業(yè)的配置占比一度占到80%以上。業(yè)績墊底的同時,其基金經(jīng)理也直接下課走人。


近年來,A股市場上次新股炒作不斷,由于盤子小、沒有套牢盤等因素,往往遭遇游資爆炒,表現(xiàn)在市場上,暴漲或暴跌都不鮮見。然而,公募基金管理人作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu),專業(yè)、理性地做投資本就當(dāng)是其安身立命之本,金鷹核心資源這樣豪賭次新股的做法,毫無疑問是與此相違背的。所幸,這也并沒有引來市場上其它基金管理人的大量效仿。


而金鷹核心資源的基金經(jīng)理自2015年12月單獨管理該基金開始,短短一年風(fēng)格發(fā)生了巨大的變化,這種變化的背后,基金經(jīng)理作何考慮?雖然在年報中,基金經(jīng)理一再表示關(guān)注成長性公司,不在乎上市時間長短,但這種說辭難以令人信服。


業(yè)內(nèi)人士建議,投資者在選擇投資基金時,不要被一時的業(yè)績所吸引,還要留心基金的持倉風(fēng)格和真實的投研實力。


責(zé)任編輯:傅旭鵬

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