2017年以來(lái)，在經(jīng)過(guò)了短暫的下跌之后，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)強(qiáng)勁拉升，創(chuàng)2年來(lái)新高。與此同時(shí)，從貿(mào)易量來(lái)看，全球的貿(mào)易增速也達(dá)到了7年來(lái)的最高水平。全球貿(mào)易正在穩(wěn)健復(fù)蘇！以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)國(guó)家功不可沒(méi)！

波羅的海干散貨指數(shù)(Baltic Dry Index，縮寫(xiě)B(tài)DI)，是航運(yùn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它包含了航運(yùn)業(yè)的干散貨交易量的轉(zhuǎn)變。

BDI指數(shù)一向是散裝原物料的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，散裝船運(yùn)以運(yùn)輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業(yè)原料為主。因此，散裝航運(yùn)業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況與全球經(jīng)濟(jì)景氣榮枯、原物料行情高低息息相關(guān)。故波羅的海指數(shù)可視為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)。

從貿(mào)易量來(lái)看，全球商品貿(mào)易正以七年來(lái)最快速度上升，這使得市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易活動(dòng)增加只是由大宗商品價(jià)格所提振的擔(dān)憂有所減輕。此外，波羅的海干散貨指數(shù)也創(chuàng)2年新高，同樣暗示，全球貿(mào)易正處于一個(gè)相對(duì)健康的上升階段。

剔除了價(jià)格變化的影響之后，去年11月至2017年1月，全球商品貿(mào)易總量較8-11月上升2.4%，這是自2010年8月以來(lái)的最高水平。

荷蘭中央統(tǒng)計(jì)局研究員Jos Ebreg稱。2016年全球貿(mào)易增長(zhǎng)極為疲軟，但是目前全球貿(mào)易正逐漸開(kāi)始加速，全球貿(mào)易量自兩個(gè)月前開(kāi)始跳躍式加速。

凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simon MacAdam表示，全球貿(mào)易數(shù)據(jù)暗示，全球貿(mào)易自2016年年底開(kāi)始復(fù)蘇，并將在2017年持續(xù)復(fù)蘇。此外，目前許多技術(shù)性指標(biāo)也暗示全球貿(mào)易將迎來(lái)更為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，

全球貿(mào)易增長(zhǎng)由新興市場(chǎng)領(lǐng)頭，新興市場(chǎng)在過(guò)去3個(gè)月的出口增加了4.2%，進(jìn)口增幅也達(dá)到了4%。

拉丁美洲的出口增長(zhǎng)達(dá)到了8.1%，歐洲中部和東部地區(qū)國(guó)家的增速達(dá)到5.9%，亞洲達(dá)到4%，且進(jìn)口增長(zhǎng)達(dá)到5%。但是情況在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體卻不盡如人意，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的出口增長(zhǎng)僅為1.7%，而進(jìn)口更低僅為0.5%。

這樣的數(shù)據(jù)其實(shí)符合近幾年來(lái)的模式，新興市場(chǎng)國(guó)家在全球貿(mào)易中所扮演的角色越來(lái)越重要。據(jù)凱投宏觀統(tǒng)計(jì)，自2008年1月以來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家的出口總量增長(zhǎng)達(dá)到了29.1%，而發(fā)達(dá)國(guó)家僅為8.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。

在2014年3月至201年1月分期間，全球單位商品出口價(jià)格下降了22%，不過(guò)在這之后的一年中，由于金屬和能源價(jià)格的上升，單位出口商品價(jià)格上漲了4.1%。

結(jié)合貿(mào)易量的上升，以美元計(jì)價(jià)的全球貿(mào)易在2016年1月至2017年1月期間上升了7.5%，這也是自2011年12月以來(lái)的最強(qiáng)增速。全球貿(mào)易量的回升也在一定程度上暗示了全球經(jīng)濟(jì)將以更為健康的步伐復(fù)蘇。

自2017年1月的這一年中，航空運(yùn)費(fèi)上漲6.9%，同期，集裝箱運(yùn)輸價(jià)格上漲了5.1%。

基于以往的模式，東亞地區(qū)和全球的貿(mào)易增長(zhǎng)相近，上個(gè)月東亞地區(qū)的貿(mào)易同比增長(zhǎng)約為5%，這也是東亞地區(qū)自2011年以來(lái)的最快增速。

摩根士丹利新興市場(chǎng)固定收益主管Gordian Kemen對(duì)全球的貿(mào)易也持較為樂(lè)觀的態(tài)度，他表示，那些認(rèn)為全球貿(mào)易增長(zhǎng)的最大原因是大宗商品需求增加(比如中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求增加)是錯(cuò)誤的。

Kemen表示，在過(guò)去幾個(gè)季度中，幾個(gè)主要新興市場(chǎng)國(guó)家的大宗商品和制造業(yè)出口的相關(guān)指數(shù)都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。

尤其是像巴西和哥倫比亞等拉丁美洲國(guó)家在制造業(yè)方面有長(zhǎng)足的進(jìn)步，亞洲的呈現(xiàn)出類似的情況。

這也進(jìn)一步支撐了全球貿(mào)易將持續(xù)復(fù)蘇并且將由新興市場(chǎng)所領(lǐng)導(dǎo)的觀點(diǎn)。