一、行權(quán)流程

（一）非到期日

當(dāng)日交易時段，可以通過客戶端、會員端對期權(quán)持倉提交行權(quán)申請。結(jié)算時，交易所處理當(dāng)日行權(quán)申請。

（二）到期日

當(dāng)日交易時段及閉市后，客戶可以通過客戶端提交行權(quán)或放棄申請。閉市后客戶提交行權(quán)或放棄申請時間，由會員與客戶約定。

當(dāng)日交易時段及閉市后15:00至15:30間，會員可以通過會員端提交行權(quán)或放棄申請、批量放棄指令，也可以通過會服系統(tǒng)提交單筆行權(quán)申請，但不能提交單筆放棄申請。通過會服提交的行權(quán)申請，交易所不凍結(jié)相應(yīng)期權(quán)持倉。

結(jié)算時，交易所對剩余未處置的到期期權(quán)持倉，按（相對結(jié)算價）實值期權(quán)自動行權(quán)、虛值期權(quán)自動放棄處理。會員應(yīng)提醒客戶平值附近期權(quán)持倉，可能會由于結(jié)算價與收盤價差異，造成交易所自動處理結(jié)果與預(yù)期不一致。

二、買方主動行權(quán)校驗

對于期貨期權(quán)，買方申請行權(quán)時，可用資金應(yīng)當(dāng)滿足期貨交易保證金要求，會員凍結(jié)客戶相應(yīng)資金與持倉。資金不足的，會員不得接受客戶的行權(quán)申請。買方在期權(quán)到期日申請放棄時，會員凍結(jié)客戶相應(yīng)持倉。

撤銷相應(yīng)行權(quán)或放棄申請時，會員釋放客戶相應(yīng)資金與持倉。

三、到期日行權(quán)資金測算與批量放棄

會員在到期日前一日結(jié)算后及到期日盤中和盤后，對客戶行權(quán)資金進(jìn)行測算。通知測算資金不足，特別是行權(quán)資金缺口較大的客戶做好資金準(zhǔn)備，避免因資金不足而無法行權(quán)。對行權(quán)資金仍不足的客戶，通過批量放棄程序生成放棄持倉名單，以指令形式報送至交易所。

會員應(yīng)事先與客戶簽訂補充協(xié)議，約定行權(quán)資金測算標(biāo)準(zhǔn)，做好到期日批量放棄相關(guān)數(shù)據(jù)的保存與備查，作為批量放棄潛在法律責(zé)任的依據(jù)。對批量放棄的標(biāo)準(zhǔn)，可以將手續(xù)費或?qū)嵵殿~程度等情況納入考慮。

會員應(yīng)備足結(jié)算準(zhǔn)備金，交易所會測算會員行權(quán)資金情況，并通知資金不足會員及時追加資金。

四、到期日行權(quán)處理順序

到期日結(jié)算時，交易所按以下順序處理行權(quán)：

1. 行權(quán)或放棄申請及批量放棄；

2. 會服單筆行權(quán)申請；

3. 交易所自動行權(quán)或放棄。

五、行權(quán)配對原則

在結(jié)算時，期權(quán)賣方配對原則遵循先投機(jī)，再套利，后套保的順序進(jìn)行行權(quán)配對。對同屬性下的期權(quán)持倉，按照建倉時間從長到短進(jìn)行配對。

六、行權(quán)與履約

行權(quán)執(zhí)行后，看漲（跌）期權(quán)買方按行權(quán)價格建立相應(yīng)標(biāo)的期貨買（賣）持倉，看漲（跌）期權(quán)賣方按行權(quán)價格建立相應(yīng)標(biāo)的期貨賣（買）持倉，且計入期貨成交量。

投機(jī)或套保屬性期權(quán)行權(quán)后的期貨持倉，繼承原有投機(jī)或套保屬性。

七、手續(xù)費

期權(quán)行權(quán)手續(xù)費為0元/手，行權(quán)后的期貨新開倉按期貨開倉手續(xù)費3元/手收取。

八、其它問題

（一）期權(quán)到期提醒

自期權(quán)合約到期日前3天起，會員應(yīng)通過客戶端、短信或結(jié)算單等方式，通知客戶期權(quán)到期日期，提醒客戶妥善處理到期期權(quán)持倉。重點關(guān)注實值期權(quán)持倉量較大客戶，防范行權(quán)資金不足和超倉風(fēng)險。

（二）大量虛值期權(quán)行權(quán)

對有大量虛值期權(quán)行權(quán)的客戶，會員應(yīng)重點關(guān)注并提醒客戶操作。

（三）到期日未成交平倉單

對到期期權(quán)提交的平倉單，若在閉市前未撤銷，客戶或會員在15:30前無法通過交易指令提交行權(quán)或放棄申請。若客戶行權(quán)資金測算不足，實值期權(quán)自動行權(quán)后會增加資金缺口，會員應(yīng)在閉市前提醒客戶及時入金或撤銷平倉單。也可與客戶在補充協(xié)議中約定，對此類情況由會員代客戶撤單。

（四）單邊市

若期權(quán)到期日遇到標(biāo)的期貨合約因單邊市而暫停交易的，相應(yīng)期權(quán)合約的到期日順延至下一交易日，會員應(yīng)當(dāng)提前通知客戶相關(guān)情況。

（五）做市商行權(quán)后持倉對沖

對做市商客戶，行權(quán)后的期貨持倉仍按做市商對鎖倉對沖平倉原則處理，非做市商客戶不進(jìn)行行權(quán)后的期貨持倉對沖。

（六）行權(quán)后會員資金不足

行權(quán)后會員資金不足的，按目前期貨強(qiáng)行平倉制度執(zhí)行。

鄭州商品交易所

2017年3月3日