股指：股指不具大跌基礎(chǔ)，逢低做多IC合約

1、股指期貨行情

3月27日，三大期指平盤開市，IF、IH上午震蕩上行，IC震蕩下行，臨近午盤IF、IH轉(zhuǎn)跌，IC止跌，最終均錄得中小跌幅。主力IF1704合約收3461.00 ，下跌16.00 點(diǎn)（0.46%），成交量為14595手，持倉量為35006手；主力IH1704合約2356.60 ，下跌5.60 點(diǎn)（0.24%），成交量為7243手，持倉量為22471手；主力IC1704合約收6480.60 ，下跌34.00 點(diǎn)（0.52%），成交量10213手，持倉23151手。IF總成交量為17445手，總成持倉量為52044手，成交持倉比為0.34 ；IH總成交量為9105手，總成持倉量為34171手，成交持倉比為0.27 ；IC總成交量為12707手，總成持倉量為38912手，成交持倉比為0.33。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差稍有放大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-17.04，價差與現(xiàn)貨價格比-0.49 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-7.8，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.33 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-35.4，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.55%。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1704合約前二十大多頭減倉111手，前二十大空頭減倉376手，新增多單與新增空單之差為265手；IH1704合約前二十大多頭手減倉942，前二十大空頭手減倉987，新增多單與新增空單之差為45手；IC1704合約前二十大多頭減倉95手，前二十大空頭減倉438手，新增多單與新增空單之差為343手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指平盤開市，IF、IH上午震蕩上行，IC震蕩下行，臨近午盤IF、IH轉(zhuǎn)跌，IC止跌，最終均錄得中小跌幅，期現(xiàn)負(fù)價差收斂稍有放大，主力空頭減倉明顯；現(xiàn)貨滬深成交量小幅下降，指數(shù)維持震蕩；外盤方面美指受醫(yī)保議案取消影響低開程度較大，尾盤收復(fù)部分跌幅，整體跌幅較小，歐洲指數(shù)下跌幅度較大，對A股影響有限；中國1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額10156.8億元，同比增長31.5%，去年全年同比增8.5%，低基數(shù)影響較大，近期商品市場轉(zhuǎn)跌，推動利潤回升的價格因素明顯減弱，該數(shù)據(jù)滯后性較強(qiáng)，參考作用不大；整體消息面較為平淡，商品市場漲跌不一，從基本面以及充裕的存量流動性來看，股指支撐比較強(qiáng)勁，若有回調(diào)可逢低布局，基于對業(yè)績增長、估值以及貼水幅度的判斷，推薦做多以IC合約為主。