1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格及成交升貼水變化

上周現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不慍不火。周內(nèi)廣東現(xiàn)貨成交價(jià)/南儲(chǔ)均價(jià)多在升水20-30元之間，而現(xiàn)貨成交價(jià)/當(dāng)月貼水則多維持在110-120元之間。隨著滬倫鋁比價(jià)下滑，國(guó)內(nèi)出口訂單較好，下游企業(yè)開工率不錯(cuò)，鋁錠出庫(kù)需求較前期略有好轉(zhuǎn)，周內(nèi)多維持在7000-10000噸/天之間。不過(guò)對(duì)于中間商而言，庫(kù)存持續(xù)高企，價(jià)差難以回歸，加上兩地價(jià)差維持較低水平，套利操作空間較為有限，在庫(kù)存難以出現(xiàn)明顯回落的情形下，預(yù)計(jì)期現(xiàn)價(jià)差僅是跟隨交割周期的臨近而收窄，難以出現(xiàn)明顯的套利空間。上周華東現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，周內(nèi)現(xiàn)貨成交價(jià)/當(dāng)月貼水多維持在140-170元之間。受月底+季末的影響，部分大型貿(mào)易商資金略微偏緊，拋售壓力加大，是令期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)維持較高水平的重要因素。盡管下游需求不錯(cuò)，但供應(yīng)量龐大，庫(kù)存難以呈現(xiàn)明顯下降的趨勢(shì)，在高庫(kù)存壓力下期現(xiàn)價(jià)差難以出現(xiàn)明顯收窄，而南儲(chǔ)/長(zhǎng)江價(jià)差也將繼續(xù)維持窄區(qū)間震蕩，因此無(wú)論是買現(xiàn)拋期套利或者是兩地?fù)Q貨的操作機(jī)會(huì)都將明顯少于去年。

2、鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存變化

庫(kù)存方面，截止周四，國(guó)內(nèi)社會(huì)總庫(kù)存量為113.53萬(wàn)噸，周比減少0.51萬(wàn)噸。其中廣東地區(qū)鋁錠社會(huì)庫(kù)存量為36.33萬(wàn)噸，較上周四減少0.21萬(wàn)噸；華東地區(qū)鋁錠社會(huì)庫(kù)存量為68.7萬(wàn)噸（其中上海庫(kù)存24.7萬(wàn)噸，無(wú)錫庫(kù)存37.5萬(wàn)噸、杭州庫(kù)存6.5萬(wàn)噸），周比減少0.1萬(wàn)噸（其中上海減少0.5萬(wàn)噸，無(wú)錫增加0.2萬(wàn)噸，杭州增加0.2萬(wàn)噸）；鞏義庫(kù)存8.5萬(wàn)噸，周比減少0.2萬(wàn)噸。

全國(guó)公共倉(cāng)庫(kù)存轉(zhuǎn)升為降，鞏義、華東和廣東地區(qū)庫(kù)存均不同程度減少。其中廣東庫(kù)存下降最大，周一至周四出庫(kù)約4.5萬(wàn)噸，入庫(kù)約4.2萬(wàn)噸。從數(shù)據(jù)看，入庫(kù)大幅下降是庫(kù)存減少的主因。但據(jù)南儲(chǔ)商務(wù)網(wǎng)了解，在整體庫(kù)存處于歷史高位的情況下，現(xiàn)廣東各地倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)時(shí)間增加，碼頭積壓鋁錠較多，加之下游囤貨，廣東庫(kù)存年內(nèi)周比首現(xiàn)下降。鞏義方面，下游出口訂單大幅增加，需求明顯回暖，庫(kù)存近期維持在8萬(wàn)噸附近波動(dòng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，全國(guó)庫(kù)存將維持高位波動(dòng)。

3、鋁棒市場(chǎng)變化

上周廣東鋁棒公共倉(cāng)庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，周二達(dá)8.13萬(wàn)噸后，回落至周五7.55萬(wàn)噸，較前一周同期減少1430噸。鋁棒加工費(fèi)繼續(xù)保持在350-400元之間波動(dòng)，部分在430元附近有成交。近期華南和華東兩地價(jià)格維持在較窄區(qū)間，加之鋁價(jià)表現(xiàn)較弱，鋁棒價(jià)已接近成本附近，對(duì)鋁棒加工費(fèi)有支撐。上周上游廠家和貿(mào)易商均表示鋁棒成交較為清淡，下游需求量有所下降是原因之一?，F(xiàn)鋁棒庫(kù)存高企，加之上周期貨走勢(shì)較為疲軟，打擊下游接貨熱情。據(jù)聞中央環(huán)保督查組將于本周到達(dá)廣東，驗(yàn)收環(huán)保結(jié)果，或有利于提振鋁棒消費(fèi)。（撰稿人：南儲(chǔ)鋁研究小組）