對于掌管2.4萬億投資資產(chǎn)的中國人壽而言，2016年是艱難的一年，其凈利潤下降了44.9%，主要原因是受利率下行及資本市場波動等因素影響。

中國人壽副總裁趙立軍在該公司年度業(yè)績發(fā)布會上表示，去年上半年內(nèi)地A股劇烈波動，下半年低位徘徊，導(dǎo)致該公司價差收益大幅下降。而針對A股市場的基本判斷，趙立軍稱，從A股現(xiàn)在的估值以及市場輿論來看，初步判斷不具備大幅上揚的基礎(chǔ)。

凈利潤投資收益雙降

中國人壽日前披露的年報顯示，受利率下行及資本市場波動等因素影響，2016年該公司總投資收益為1081.51億元，同比下降22.8%；受投資收益下降以及傳統(tǒng)險準備金折現(xiàn)率假設(shè)更新的影響，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤191.27億元，同比下降 44.9%。

不過，2016年，中國人壽實現(xiàn)保費規(guī)模 4262.3億元，同比增長17.6%，成為國內(nèi)首家、也是唯一一家保費規(guī)模超過4000億元的保險公司。公司市場份額約為19.9%，穩(wěn)居行業(yè)第一。

盡管守住了行業(yè)第一的市占率排名，但在市場份額方面，中國人壽近幾年卻是持續(xù)下降的態(tài)勢，去年跌至19.9%，亦是該公司市場占有率首次降至20%以下。

在昨日舉辦的中國人壽業(yè)績新聞發(fā)布會上，中國人壽總裁林岱仁就中國人壽在中國保險市場份額下降作出解釋，他表示，市場份額變化有一個客觀原因，即中小公司做了大量的中短期業(yè)務(wù)，包括一些理財型業(yè)務(wù)，搶占了部分市場份額。中國人壽、人保壽、太平、新華等老七家壽險公司所占市場份額從80%降到不足60%，原因就是將這些市場份額給了中小保險公司。

林岱仁還表示，市場份額第一是中國人壽的底線。

買賣資產(chǎn)收益少390億

中國人壽去年保費規(guī)模同比增17.6%，但凈利卻同比下降44.9%，主要原因在于投資收益大幅下降的拖累。

數(shù)據(jù)顯示，中國人壽總投資收益率從2015年的6.39%降至去年的4.56%。

針對下降的原因，中國人壽副總裁趙立軍表示，去年利率呈現(xiàn)下行趨勢，加上上半年內(nèi)地A股劇烈波動，下半年低位徘徊，導(dǎo)致了公司去年的價差收益大幅下降。

事實上，中國人壽擁有著龐大的投資資產(chǎn)體量——2.45萬億元，較2015年末增長了7.2%。該公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別達到280.34%和 297.16%。

中國人壽年報數(shù)據(jù)顯示，這2.45萬億的投資資產(chǎn)配置如下：債券配置比例由43.55%增至45.63%，定期存款配置比例由24.59%下降到21.94%，股票和基金投資配置由9.34% 提高到10.05%，金融產(chǎn)品比例由7.44% 增加至9.28%。

年報披露的投資收益構(gòu)成顯示，投資資產(chǎn)買賣價差收益一項，2015年為449.77億元，2016年減少至58.29億元，買賣價差收益減少了391.48億元。

趙立軍表示，在整體利率下行的環(huán)境下，去年四季度到今年年初出現(xiàn)了利率抬升的局面，此為配置固收類的重要契機，中國人壽通過加大固收類債券配置力度拉長久期，可以做好資產(chǎn)久期的匹配和收益的匹配。

而針對股市的總體判斷，趙立軍稱，從A股現(xiàn)在的估值以及市場輿論來看，初步判斷不具備大幅上揚的基礎(chǔ)，因此在權(quán)益的公開市場投資，中國人壽會審慎選擇個股，通過提升操作水平來提升投資收益。此外，趙立軍還透露，近兩年會在另類投資和非標投資方面加大投資力度。