最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周央行共開(kāi)展3000億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放800億。

2. 歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值56.2，高于預(yù)期55.3和前值55.4，表明在需求的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期。

3. 受民用飛機(jī)訂單大增推動(dòng)，美國(guó)2月耐用品訂單環(huán)比初值1.7%，好于1.3%的預(yù)期，顯示美國(guó)制造業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

4. 上周五美股漲跌不一，新醫(yī)保法案投票被撤銷(xiāo)，特朗普表示暫停對(duì)醫(yī)保法案的努力，將繼續(xù)推行稅改計(jì)劃。道指跌0.29%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.08%；WTI原油收漲0.57%，報(bào)47.97美元/桶；紐約黃金收漲0.1%，報(bào)1238.50美元/盎司。

5. 上周五，滬深兩市在中字頭、一帶一路板塊的帶動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)上漲，滬指成交量顯著放大。截至收盤(pán)，滬指上漲0.64%，報(bào)收3269點(diǎn)；深成指上漲0.6%，報(bào)收10646點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板上漲0.86%，報(bào)收1965點(diǎn)

6. 今日關(guān)注：09:30中國(guó)2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率；16:00德國(guó)3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短線壓力位漸近】

政策消息。1.上周在岸人民幣收漲0.29%報(bào)6.8803元；2.上周央行開(kāi)展3000億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈投放800億；3.深股通連續(xù)7個(gè)交易日凈流入38.66億。

市場(chǎng)分析。上周五，期指高開(kāi)高走創(chuàng)年內(nèi)新高?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，港口航運(yùn)、一帶一路板塊集體發(fā)力，帶動(dòng)股指大幅上揚(yáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水6.20、0.80、18.81點(diǎn)，基差大幅收窄。IF加權(quán)報(bào)收中陽(yáng)線，一舉收復(fù)3月17日長(zhǎng)陰跌幅，日線MACD指標(biāo)金叉。上證指數(shù)回踩20日線企穩(wěn)回升，盤(pán)中突破前期高點(diǎn)3174，成交量溫和放大，后續(xù)仍有上攻的動(dòng)能。

操作建議。經(jīng)過(guò)連續(xù)三周震蕩調(diào)整后，期指放量上漲，IF、IC主力合約均創(chuàng)年內(nèi)新高。上證指數(shù)前期高點(diǎn)3301壓力位漸進(jìn)，多單謹(jǐn)慎持有或逢高減持。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空?qǐng)?bào)告前陰跌不止】

咨詢機(jī)構(gòu)AgRural上周五稱，截至3月23日巴西2016/17年度大豆收割完成68%，高于此前一周的62%，基本與去年同期的67%同步。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，預(yù)計(jì)阿根廷2016/17年度大豆產(chǎn)量為5,650萬(wàn)噸，高于此前預(yù)估額5,480萬(wàn)噸，上調(diào)的主要原因是單產(chǎn)上升，并將阿根廷2016/17年度大豆種植面積預(yù)估從1,945萬(wàn)公頃小幅下調(diào)至1,942萬(wàn)英畝。3月末美國(guó)基于調(diào)查的面積報(bào)告可能會(huì)顯示，2017年美國(guó)大豆播種面積8821萬(wàn)英畝，截止到3月1日美國(guó)當(dāng)季庫(kù)存16.84億蒲，為2007年以來(lái)同期最高。芝加哥豆系價(jià)格，在利空?qǐng)?bào)告預(yù)期之下，不斷尋底下跌，當(dāng)前美豆已經(jīng)跌入去年11月份價(jià)格低位，逼近當(dāng)年收割季低位。國(guó)內(nèi)粕類價(jià)格，四日連陰將維持尋底，等待外部市場(chǎng)利空出盡，維持沽空思路；油脂價(jià)格，將去年下半年來(lái)所有漲幅盡數(shù)跌去，月線級(jí)別跌勢(shì)加重，或?qū)⒅鼗匦苁械臀粎^(qū)域，本季超跌反彈空間不樂(lè)觀。

【雞蛋：價(jià)格震蕩表現(xiàn)偏強(qiáng)】

主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)繼續(xù)維持穩(wěn)定，河北局部小幅回落，銷(xiāo)區(qū)上海、北京企穩(wěn)；目前市場(chǎng)庫(kù)存不多，養(yǎng)殖戶低價(jià)惜售，下游走貨情況一般，加之近期南方多地區(qū)陰雨天氣，蛋商觀望心理增強(qiáng)，不過(guò)臨近清明節(jié)，需求或有回升，預(yù)計(jì)短期窄幅調(diào)整，后期蛋價(jià)或有上漲可能。全國(guó)雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格集中在2.42-2.69。預(yù)計(jì)期貨雞蛋價(jià)格，在弱勢(shì)商品環(huán)境之下，為偏強(qiáng)表現(xiàn)序列，但其持續(xù)性可能存在考驗(yàn)，價(jià)格將更多表現(xiàn)為震蕩市特征。

【白糖:關(guān)注6700整數(shù)支撐，高位空單持有】

上周鄭糖期貨弱勢(shì)走低，遠(yuǎn)月合約SR1709重心不斷下移，考驗(yàn)6700整數(shù)支撐。ICE原糖期貨周五從周三觸及的10個(gè)月低點(diǎn)反彈，因行業(yè)組織成巴西3月上半月糖產(chǎn)量同比下降。消息方面，行業(yè)組織Unica周五表示，巴西中那不地區(qū)3月上半月糖產(chǎn)量同比減少48.3%。綜合而言，國(guó)內(nèi)新糖大面積上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；商務(wù)部延長(zhǎng)貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查結(jié)果公布時(shí)間，基本面缺乏利多提振，但國(guó)際糖價(jià)止跌企穩(wěn)或一定程度支撐鄭糖，關(guān)注6700整數(shù)支撐，高位空單持有。

【棉花:短線或弱勢(shì)震蕩走勢(shì)】

上周鄭棉期貨震蕩反復(fù)，遠(yuǎn)月合約CF1709周一至周三弱勢(shì)走低，周四大幅反彈，但周五重回弱勢(shì)。ICE期棉周五上漲，受紡織廠買(mǎi)盤(pán)支撐，但全周下跌1%。消息方面，3月24日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷(xiāo)售3.07萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.97萬(wàn)噸，成交率64.25%，成交均價(jià)14769元/噸（-5）；3月27日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍3萬(wàn)噸。3月27日-31日儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)15476元/噸，上調(diào)1元/噸。倉(cāng)單方面，截止3月24日，鄭商所棉花注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量3169張（+17），有效預(yù)報(bào)2845張（+27張），折貨24.056萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來(lái)看，3-5月是下游消費(fèi)小旺季，需求端有支撐；但儲(chǔ)備棉補(bǔ)充市場(chǎng)供給，倉(cāng)單壓力較大，棉價(jià)上行動(dòng)能亦不足，短線或弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩】

上周五倫銅震蕩走低，至收盤(pán)下跌0.66%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存312525噸，減少4575噸；24日上期所銅倉(cāng)單168112噸，增加47噸。因缺少獲得通過(guò)的足夠票數(shù)，美國(guó)眾議院共和黨領(lǐng)袖在上周五撤回了醫(yī)保改革議案，投資者擔(dān)憂特朗普經(jīng)濟(jì)計(jì)劃方面將會(huì)遇阻。上周美國(guó)公布的2月耐用品訂單月率初值雖好于前值但略不及預(yù)期。供給端，最新消息顯示全球最大銅礦智利Escondida項(xiàng)目罷工將結(jié)束，三位工人上周四在結(jié)束工會(huì)會(huì)議后稱，工人決定將引用法律條款、延長(zhǎng)舊合同執(zhí)行期。國(guó)內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對(duì)銅價(jià)形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)關(guān)注德國(guó)3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。上周五倫銅震蕩走低收出小陰線，國(guó)內(nèi)夜盤(pán)窄幅震蕩，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，短線操作為主。

【PTA：跌落5000點(diǎn)關(guān)口 下行風(fēng)險(xiǎn)仍存】

TA1705合約上周五個(gè)交易日收三陰兩陽(yáng)格局，期價(jià)圍繞5日均線震蕩下挫，不斷考驗(yàn)5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收縮，但TA跌勢(shì)未改。TA近期基本面平穩(wěn)，走勢(shì)主要受到美原油指數(shù)的擾動(dòng)，美原油指數(shù)上周波動(dòng)放大，震蕩重心下移，跌落50美元，下行趨勢(shì)尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)仍將帶來(lái)較大的拋壓。周五夜盤(pán)TA大幅下挫破位5000點(diǎn)，日內(nèi)短線或有小幅探低回升，周線下行風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，操作上以空單持有為主，短線波段操作為宜。

【黑色：承壓60日線偏空震蕩】

螺紋1710合約期價(jià)受到北京限購(gòu)政策的打壓，自3月17日開(kāi)啟下跌模式，四連陰之后小幅沖高回落，前期60日線支撐變成壓力，打開(kāi)至少200點(diǎn)的下行空間，上周四、五兩個(gè)交易日，期價(jià)暫維持于3100點(diǎn)，波動(dòng)幅度擴(kuò)大，或?yàn)獒j釀下一波跌勢(shì)的修整。鐵礦石1709合約上周大跌近80點(diǎn)，失守短期均線族，周五夜盤(pán)低開(kāi)低走回探至560一線，達(dá)到短線目標(biāo)位，應(yīng)當(dāng)關(guān)注支撐是否有效。上周我們?cè)崾荆捌诟呶豢諉问欠窭^續(xù)持有需關(guān)注60日線的壓力是否被突破，目前看來(lái)，鋼礦仍處于承壓尋低的過(guò)程中，建議空單繼續(xù)持有，短線目標(biāo)位分別為3000點(diǎn)和560點(diǎn)。

【LLDPE：短線觀望為主】

因投資者關(guān)注石油輸出國(guó)組織的減產(chǎn)監(jiān)督會(huì)議，上周五美原油價(jià)格走高?，F(xiàn)貨面，中石油個(gè)別大區(qū)上調(diào)部分高、低壓出廠價(jià)，中石化華中下調(diào)線性出廠價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡。上周五連塑沖高回落收出帶長(zhǎng)上影的小陰線，收盤(pán)跌破5、10日均線。美國(guó)油服公司貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)增加21座至652座，連增第10周，不過(guò)投資者關(guān)注石油輸出國(guó)組織的減產(chǎn)監(jiān)督會(huì)議，美原油價(jià)格走高。裝置上，上海金菲HDPE裝置3月5日停車(chē)，計(jì)劃4月10日開(kāi)車(chē)；茂名石化全密度裝置3月20日晚停車(chē)，計(jì)劃?rùn)z修6天。一般3月份是農(nóng)膜需求旺季，但是近兩年地膜需求啟動(dòng)遲緩，今年地膜需求分散化明顯。石化庫(kù)存仍屬偏高狀態(tài)，不過(guò)近期庫(kù)存有所下降，關(guān)注后期庫(kù)存能否繼續(xù)下降。上周五連塑沖回落，上方9500一線壓力較大，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，觀望為主。

【天膠:滬膠跌破頸線支撐，短線仍將延續(xù)弱勢(shì)，空單持有】

上周滬膠期貨破位下跌，遠(yuǎn)月合約RU1709跌破頸線支撐，技術(shù)面頭部形成。日膠指數(shù)重心持續(xù)下移，技術(shù)面呈現(xiàn)空頭排列。綜合而言，下游需求疲弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，基本面缺乏新的利多提振，滬膠跌破頸線支撐，短線仍將延續(xù)弱勢(shì)，空單持有。

【黃金:特朗普醫(yī)改議案被否，黃金繼續(xù)維持多頭思路】

上周五晚間公布的美國(guó)2月耐用品訂單環(huán)比初值1.7%，好于1.3%的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)非常好，我們相當(dāng)接近美聯(lián)儲(chǔ)的就業(yè)和通脹兩大目標(biāo)。貨幣政策的寬松程度應(yīng)該降低，通過(guò)小幅加息讓經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。周六凌晨，特朗普醫(yī)改議案未獲得國(guó)會(huì)投票通過(guò)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)特朗普推動(dòng)眾議院立法能力的擔(dān)憂，美元指數(shù)小幅走低。近日市場(chǎng)對(duì)特朗普減稅計(jì)劃推遲的擔(dān)憂加重，避險(xiǎn)情緒上下起伏，引發(fā)投資者買(mǎi)入債券、黃金避險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后，美國(guó)國(guó)債收益率開(kāi)始走低，實(shí)際利率下行，將推動(dòng)金價(jià)上漲。歐洲大選陸續(xù)展開(kāi)，期間避險(xiǎn)需求升溫將對(duì)金價(jià)形成支撐，建議已有多單堅(jiān)定持有。