Vincent Randazzo, 首席市場分析師，高級分析師（Lowry Research Corp）

IB美國盈透證券

作為我們的2017年二月14日盈透證券文章的補(bǔ)充內(nèi)容，我們想要強(qiáng)調(diào)一下由Lowry Research對新興市場的研究得出的最近確認(rèn)的對其需求的突破和堅挺。自我們發(fā)出報告以來，各個新興市場的絕對和相對表現(xiàn)均持續(xù)良好。鑒于今年迄今為止表現(xiàn)最好的是許多新興市場，且擁有長期積極的發(fā)展，他們已經(jīng)變得越來越不可忽視，值得更多有意義的關(guān)注。

新興市場在某些程度上沒有受重視的原因之一是他們一定程度上不穩(wěn)定的交易歷史；更具體來講，是自2007年后期高點以來長期的交易區(qū)間。然而， 就下圖所見，以iShares MSCI 新興市場指數(shù)ETF（交易所交易基金）（EEM）為例，這些交易區(qū)間總體上似乎形成了大型對稱三角分布模式。對于不熟悉這個術(shù)語的人來說，這種模式通常在作為持續(xù)走勢的趨勢中形成，這意味著未來變化將在阻塞區(qū)域形成之前繼續(xù)之前的一個方向走勢，在本例中即上升趨勢。該模式至少包含兩個較低高點和兩個較高低點。當(dāng)這些點連接起來時，所形成的的線就會沿著這些點的擴(kuò)展而收斂，對稱三角形也就形成。決定性的向上突破下降趨勢線將是一種指示：即在近十年后，該模式終于截至，這些市場的主要趨勢可能會發(fā)生變化。

除了從這個模式看漲突破的可能性，投資者也應(yīng)該意識到供需之間的潛在力量，作為確認(rèn)這種潛在主要趨勢改變的因素。我們的判斷方式是監(jiān)測購買力，這是Lowry的首要的，自有的衡量中期需求的指標(biāo)，用于最重要新興市場國家的指數(shù)水平。為了說明此法，我們將參考EEM圖表作為一個單個證券實例，通過使用另一種專業(yè)指標(biāo) - 能量等級和能量等級的相對強(qiáng)度來闡述投資者需求的概念。能量等級是Lowry分析行業(yè)，工業(yè)以及個人證券需求的專業(yè)指標(biāo)。通過使用影響股票需求力量（來自日交易活動的分析）的三個獨立成分而生成這些指標(biāo)。下圖展示了能量等級，能量等級的相對強(qiáng)度以及價格從一年前的7年來的低點持續(xù)不斷回升。事實上，EEM的能量等級（下圖中價格線以下的藍(lán)線）目前為90（其最大值為99），這是我們數(shù)據(jù)庫中最強(qiáng)勁的證券。持續(xù)高于90交易的證券是相當(dāng)罕見的，也是需求強(qiáng)度和相對強(qiáng)度的看漲反映。

像往常一樣，如果您有任何問題，敬請聯(lián)系我們info@lowryresearch.com。

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者Lowry Research Corp。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。該文章中的分析僅為提供信息，不是也不應(yīng)該被視為推銷或招攬購買任何證券。文章中討論的一般市場活動、行業(yè)或領(lǐng)域趨勢、或其它基于廣泛的經(jīng)濟(jì)或政治條件的內(nèi)容，不應(yīng)被解釋為研究結(jié)果或投資建議。討論中提及包括的特定證券、商品、貨幣、或其它產(chǎn)品均不構(gòu)成IB推薦購買，出售或持有此類投資的建議。本材料不是也不意圖針對個別客戶的特定財務(wù)條件、投資目標(biāo)或要求。在根據(jù)本材料采取行動之前，您應(yīng)該考慮是否適合您的具體情況，并在必要時尋求專業(yè)建議。

The analysis in this article is provided for information only and is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any security. To the extent that this material discusses general market activity, industry or sector trends or other broad-based economic or political conditions, it should not be construed as research or investment advice. To the extent that it includes references to specific securities, commodities, currencies, or other instruments, those references do not constitute a recommendation by IB to buy, sell or hold such investments. This material does not and is not intended to take into account the particular financial conditions, investment objectives or requirements of individual customers. Before acting on this material, you should consider whether it is suitable for your particular circumstances and, as necessary, seek professional advice.

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