在歷次周報和三地路演中率先提出并反復強調(diào)：消費品中藥及零售端其他品種的提價，將是我們17年全年看好并重點挖掘的主線。首推阿膠，同時重點推薦太安堂、康美、馬應龍等其他典型受益標的。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)反饋目前處于醫(yī)藥零售端品種密集運作提價高峰期

基于產(chǎn)業(yè)界各種反饋，控銷和提價在被以越來越高的頻率提及，未來兩年很可能成為醫(yī)藥零售端品種密集運作提價的高峰期。特別是消費端領(lǐng)域有諸多品牌藥和獨家品種，一旦走出醫(yī)院端，沒有招標制度的壓制。我們認為，醫(yī)藥零售端的提價主線在產(chǎn)業(yè)邏輯、估值等方面都非常適宜今年的市場環(huán)境。有望成為今年甚至未來幾年，醫(yī)藥板塊中收益空間最大的投資主線之一。

業(yè)績穩(wěn)增長且估值低助力零售端成為今年潛在醫(yī)藥板塊掘金重點

零售端有潛力成為今年醫(yī)藥板塊掘金的重點，完全有可能成為今年甚至未來幾年，醫(yī)藥板塊中收益空間最大的投資主線。今年醫(yī)藥板塊估值和控費降價壓力的矛盾仍然非常明顯，這也造成了去年四季度以來醫(yī)藥板塊表現(xiàn)的乏力。在這種情況下，行業(yè)穩(wěn)健增長且有提價潛力的零售端，顯然是行業(yè)劇烈變革期良好的避風港。同時，隨著醫(yī)改深化和支付制度改革的推進，也會把越來越多能在院外運作的品種擠出醫(yī)院。由于前些年OTC端公司在醫(yī)藥板塊中被關(guān)注較少，估值普遍較低，20倍左右估值的公司可選范圍非常大，非常適宜今年估值安全、業(yè)績增長明確的市場偏好。

投資建議：重點推薦東阿阿膠、太安堂、康美藥業(yè)

能夠運作提價的并不僅僅是品牌OTC，至少以下四類品種都具備提價的潛力：1)品牌中藥，在醫(yī)藥零售端提價能力和提價持續(xù)性最好，重點推薦東阿阿膠，建議關(guān)注云南白藥、片子癀、馬應龍、廣譽遠等；2)零售端許多消費者品牌認知度并不太強的中藥甚至化藥，也都在紛紛運作提價，如果同類競品較少、終端需求旺盛、渠道管控良好，也可能具有非常好的提價能力，重點推薦太安堂，建議關(guān)注羚銳制藥、華潤三九等；3)中藥材呈現(xiàn)出提價趨勢，去年下半年提價幅度約12%，今年1、2月份仍在延續(xù)提價趨勢，重點推薦康美藥業(yè)。4)在醫(yī)院端，中新藥業(yè)等企業(yè)也在運作低價藥的提價，我們將持續(xù)密切關(guān)注實際執(zhí)行情況。目前價位重點推薦東阿阿膠、太安堂、康美藥業(yè)，建議關(guān)注片仔癀、羚銳制藥、華潤三九、馬應龍等其他潛在受益標的。