最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周二，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行800億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放300億。

2. 英國(guó)2月CPI年率同比上漲2.3%，核心CPI同比上漲2%，通脹超過英國(guó)央行設(shè)定的2%目標(biāo)，為2013年末以來首次。

3. 周二美股大幅收跌，標(biāo)普500指數(shù)與道指遭受了10月11日以來的最大單日跌幅。道指跌1.14%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.24%；紐約黃金收漲1.0%，報(bào)1246.50美元/盎司；WTI原油收跌1.8%，報(bào)47.34美元/桶。

4. 周二，早盤兩市整體呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)的走勢(shì)，盤面上，白酒、飲料制造、家電等消費(fèi)板塊走強(qiáng)。截至收盤，滬指上漲0.33%，報(bào)收3261點(diǎn)；深成指上漲0.52%，報(bào)收10586點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板上漲0.37%，報(bào)收1961點(diǎn)

5. 今日關(guān)注：21:00美國(guó)1月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率；22:00美國(guó)2月成屋銷售年化總數(shù)。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:謹(jǐn)慎持多不追漲】

政策消息。1.在岸人民幣收漲0.32%報(bào)6.8830元；2.央行開展800億逆回購操作，當(dāng)日凈投放300億；3.滬股通連續(xù)四日凈流入43.91億。

市場(chǎng)分析。周二期指小幅上揚(yáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，受中國(guó)神華高派息的影響，資金開始流入白酒、煤炭、家電等績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。主力合約IF、IH、IC分別貼水31.35、10.94、70.95點(diǎn)，基差略有收窄。IF加權(quán)在40日線的支撐下小幅反彈，但上方受到20日線的壓制，短線或仍有震蕩。深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在20日線的支撐下企穩(wěn)回升，站上10日線。上證指數(shù)連續(xù)兩日反彈，收復(fù)3月17日長(zhǎng)陰的三分之二，但成交量未能放大略顯不足，短期指標(biāo)仍在進(jìn)一步的修復(fù)中。央行加急發(fā)文要求，合理控制房貸比和增速，利空房地產(chǎn)板塊，或擾動(dòng)市場(chǎng)情緒。

操作建議。經(jīng)過連續(xù)兩日反彈，上證指數(shù)收復(fù)單日長(zhǎng)陰的三分之二，逼近前期高點(diǎn)3274壓力位。央行發(fā)文要求合理控制房貸比和增速，以及歐美股市大跌，或?qū)κ袌?chǎng)情緒造成擾動(dòng)，多單謹(jǐn)慎持有。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：維持震蕩趨向反彈思路】

21日，CBOT大豆期貨周二微幅上漲，在過去11日市場(chǎng)下跌10日后，低吸買盤浮現(xiàn)，扶助市場(chǎng)回穩(wěn)。CBOT 5月大豆期貨收升2美分，報(bào)每蒲式耳10.01-1/2美元。全球供應(yīng)充足，抑制價(jià)格潛在漲幅。5月豆油期貨收漲0.4美分，報(bào)每磅33.14美分。5月豆粕期貨收低0.8美元，報(bào)每短噸325.8美元。當(dāng)前主要工業(yè)品調(diào)整勢(shì)態(tài)之下，處于年內(nèi)低位的大豆和豆粕等豆系價(jià)格，出現(xiàn)了一定的抗跌性反彈。

國(guó)內(nèi)三大油脂期貨價(jià)格，經(jīng)歷近兩個(gè)月的持續(xù)下跌，當(dāng)前主力9月合約，豆油6430、棕櫚油5450、菜籽油6700，出現(xiàn)止跌，縮量震蕩反抽，其中，棕櫚油庫存壓力最輕，菜籽油庫存壓力最重，豆油壓力居中，油脂盡管近日偏強(qiáng)，在普跌市況之下，幅度受到了限制，多頭宜保持謹(jǐn)慎偏短思路。粕類價(jià)格承壓于20日平均價(jià)格，缺少了技術(shù)的突破，關(guān)注低位價(jià)格的反復(fù)性，逢下探參與反彈思路。

【雞蛋：位列領(lǐng)漲，可輕倉持有多頭】

21日，全國(guó)雞蛋價(jià)格行情整體主穩(wěn)有漲，產(chǎn)區(qū)存貨不多，走貨稍稍減慢，銷區(qū)北方到貨一般，走貨一般，南方到貨正常，走貨正常，搜牧預(yù)計(jì)近期行情或趨穩(wěn)調(diào)整。全國(guó)雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格集中在2.42-2.70，維持觸底后強(qiáng)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。清明節(jié)前，現(xiàn)貨上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，因當(dāng)前蛋價(jià)處于十年同期低位，現(xiàn)貨反彈強(qiáng)勁，帶動(dòng)近月合約出現(xiàn)漲停，而抑制了9月合約價(jià)格。此前筆者策略上強(qiáng)調(diào)增持9月多頭，該合約日內(nèi)波動(dòng)區(qū)間或?qū)⑸弦浦?300-4350，趨勢(shì)多單可延續(xù)持倉，在悲觀的商品環(huán)境之下，預(yù)計(jì)雞蛋價(jià)格百分比增幅仍居于商品前列。

【白糖:空單繼續(xù)持有，無單者維持逢高偏空操作思路】

周二鄭糖期貨弱勢(shì)下跌，遠(yuǎn)月合約SR1709隔夜跳空低開，期價(jià)考驗(yàn)三個(gè)月低點(diǎn)支撐。ICE原糖期貨周二下跌逾3%，至10個(gè)月低位，創(chuàng)兩年來最超賣水準(zhǔn)，因基金加大賣出力度。綜合而言，國(guó)內(nèi)新糖大面積上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；商務(wù)部延長(zhǎng)貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查結(jié)果公布時(shí)間，基本面缺乏利多提振，鄭糖技術(shù)面呈現(xiàn)破位走勢(shì)，短線仍將延續(xù)弱勢(shì)，空單繼續(xù)持有，無單者維持逢高偏空操作思路。

【棉花:基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，近期鄭棉延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，若有效跌破15500整數(shù)支撐，技術(shù)調(diào)整位將指向15000】

周二鄭棉期貨延續(xù)頹勢(shì)，遠(yuǎn)月合約CF1709考驗(yàn)15500整數(shù)支撐，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列。ICE期棉周二挫至逾兩周低點(diǎn)，受谷物市場(chǎng)弱勢(shì)打壓。消息方面，3月21日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售3.06萬噸，實(shí)際成交2.32萬噸，成交率76%，成交均價(jià)14637元/噸（-96）；3月22日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍3.06萬噸。倉單方面，截止3月21日，鄭商所棉花注冊(cè)倉單數(shù)量3058張（+41），有效預(yù)報(bào)2661張（+183張），折貨22.87萬噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，儲(chǔ)備棉補(bǔ)充市場(chǎng)供給，倉單數(shù)量持續(xù)增加，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，近期鄭棉延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，若有效跌破15500整數(shù)支撐，技術(shù)調(diào)整位將指向15000。

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周二倫銅震蕩走低，至收盤下跌1.60%。庫存上，LME銅庫存329850噸，減少3125噸；21日上期所銅倉單175741噸，減少898噸。自美聯(lián)儲(chǔ)上周“鴿派”加息以來，美元指數(shù)持續(xù)下挫。近期堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要小心不要過度收緊政策，但也不能讓經(jīng)濟(jì)過熱，關(guān)于何時(shí)降低美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表可能不會(huì)很快有答案。昨日美股大幅走低，市場(chǎng)恐慌情緒有所抬頭，打壓銅價(jià)。庫存上，1月以來，上期所銅庫存及LME銅庫存大幅增加，使得市場(chǎng)擔(dān)憂增加。供給方面，最新消息顯示智利Escondida銅礦工會(huì)稱運(yùn)營(yíng)方同意進(jìn)行的為結(jié)束長(zhǎng)達(dá)39天的罷工的新勞動(dòng)合同相關(guān)磋商是“操縱”。今年生產(chǎn)中斷事件較多使得對(duì)供給端的憂慮增加。國(guó)內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對(duì)銅價(jià)形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)2月NAR季調(diào)后成屋銷售。周二倫銅震蕩走低收陰，國(guó)內(nèi)夜盤收在10日均線之下，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，前多減持后觀望為主。

【PTA：原油延續(xù)下挫 TA偏空震蕩】

TA1705合約周二低位窄幅震蕩收微弱小陽線，交投仍維持在5000-5100點(diǎn)之間，5日均線有進(jìn)一步拐頭向下的跡象，成交和持倉收縮，主力即將完成換月?；久婵磭?guó)內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局良好，TA期價(jià)主要受到美原油指數(shù)的擾動(dòng)，美原油指數(shù)在近一周的震蕩之后，周二歐美時(shí)段再度下挫，TA夜盤低開低走，再度逼近5000點(diǎn)，預(yù)期PTA短線將承壓上周跳空缺口偏空震蕩，有望跌破5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

【黑色：主力合約延續(xù)下挫 中期上漲趨勢(shì)受到考驗(yàn)】

螺紋新主力1710合約周二大幅低開低走，收跌105點(diǎn)于3229元/噸，夜盤窄幅震蕩收微弱熊陽線。在前兩個(gè)交易日的早盤提示中，我們?cè)赋?，螺紋1710合約短線調(diào)整目標(biāo)位在60日線，即3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，同時(shí)也是中長(zhǎng)線的上升趨勢(shì)線，因此具有較強(qiáng)的支撐作用，目前階段目標(biāo)已達(dá)，獲得有效支撐則將反彈突破前高，一旦破位則將再跌200點(diǎn)，因此60日線成為多空分水嶺。鐵礦石1709合約周二長(zhǎng)陰下挫大跌近5%，短線下行目標(biāo)在590元/噸，也就是60日線附近，同樣是鐵礦的上升趨勢(shì)線支撐位。螺紋、鐵礦近月合約仍貼水現(xiàn)貨，短線盡管也有所下挫，跌勢(shì)不及主力合約，期貨價(jià)格呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。螺紋、鐵礦主力合約建議維持短空思路，3400點(diǎn)、640點(diǎn)一線的空單可繼續(xù)持有，關(guān)注兩者60日線的支撐。

【LLDPE：上方9500一線壓力較大】

受累于供應(yīng)過剩憂慮，周二美原油價(jià)格走低。現(xiàn)貨面，中石油及中石化部分大區(qū)上調(diào)高壓及低壓出廠價(jià)格，刺激市場(chǎng)報(bào)盤上漲，商家心態(tài)有所提振。買家詢盤增多。周二連塑沖高回落收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐，短線反彈走勢(shì)。3月14日當(dāng)周，投機(jī)客減持紐約和倫敦原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸86582手，至315077手，市場(chǎng)擔(dān)憂美原油產(chǎn)量增加使得供給壓力增大，美原油價(jià)格走低。裝置上，齊魯石化3月3日故障停車，計(jì)劃?rùn)z修20-30天；神華榆林LDPE裝置3月15日起停車檢修10-15天；上海金菲HDPE裝置延遲至4月10日開車。一般3月份是農(nóng)膜需求旺季，但是近兩年地膜需求啟動(dòng)遲緩，今年地膜需求分散化明顯。石化庫存仍屬偏高狀態(tài)，不過近期庫存有所下降，關(guān)注后期庫存能否繼續(xù)下降。周二連塑沖高回落，上方9500一線有一定壓力，關(guān)注能否突破9500一線壓力。

【天膠:基本面缺乏新的利多提振，短線滬膠弱勢(shì)調(diào)整，關(guān)注頸線支撐，短線逢高偏空思路】

周二滬膠期貨延續(xù)弱勢(shì)，遠(yuǎn)月合約RU1709報(bào)收兩連陰，夜盤重心繼續(xù)下移，再度考驗(yàn)頸線支撐。日膠指數(shù)弱勢(shì)下跌。消息方面，需求偏弱疊加進(jìn)口壓力，國(guó)內(nèi)保稅區(qū)橡膠庫存大增，截止3月15日，青島保稅區(qū)橡膠庫存18.7萬噸，較2月底增加12.5%。綜合而言，下游需求疲弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，基本面缺乏新的利多提振，短線滬膠弱勢(shì)調(diào)整，關(guān)注頸線支撐，短線逢高偏空思路。

【黃金:避險(xiǎn)情緒升溫推動(dòng)金價(jià)上漲】

周二，美股大幅下挫，道瓊斯跌幅超1%，因市場(chǎng)擔(dān)心特朗普在兌現(xiàn)其減稅承諾時(shí)將遇阻，在國(guó)會(huì)對(duì)關(guān)鍵醫(yī)保法案進(jìn)行投票前，市場(chǎng)緊張情緒加重。美元指數(shù)跌破100關(guān)口，逼近前期低點(diǎn)99.23。國(guó)際黃金大幅上漲，倫敦金突破1240美元/盎司。市場(chǎng)對(duì)特朗普減稅計(jì)劃推遲的擔(dān)憂加重，推升避險(xiǎn)情緒，引發(fā)投資者買入債券、黃金避險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后，美國(guó)國(guó)債收益率開始走低，實(shí)際利率下行，將推動(dòng)金價(jià)上漲。國(guó)際黃金連續(xù)五日上漲，日線MACD指標(biāo)金叉，有望挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)1263美元/盎司。歐洲大選陸續(xù)展開，期間避險(xiǎn)需求升溫將對(duì)金價(jià)形成支撐，建議逐漸轉(zhuǎn)向多頭思路。